Original-Research: Schloss Wachenheim AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Kaufen

Original-Research: Schloss Wachenheim AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Schloss Wachenheim AG

Unternehmen: Schloss Wachenheim AG
ISIN: DE0007229007

Anlass der Studie: Q3 2020/21 Ergebnisse
Empfehlung: Kaufen
seit: 17.05.2021
Kursziel: €22,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 27.02.2020 (zuvor: Hinzufügen)
Analyst: Simon Scholes, CFA

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Schloss Wachenheim
AG (ISIN: DE0007229007) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt
seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 21,00 auf EUR 22,00.
 
Zusammenfassung:
Der Umsatz stieg im dritten Quartal 20/21 um 6,0% auf €71,1 Mio. (FBe:
€66,4 Mio.; Q3 19/20: €67,1 Mio.), während das EBIT bei €1,2 Mio. lag (FBe:
€0,4 Mio.; Q3 19/20: €-0,3 Mio.). Die anfängliche Erholung von der Pandemie
war in Deutschland und Ostmitteleuropa zu erkennen, da beide ein
organisches Volumenwachstum verzeichneten. Die Performance in
Ostmitteleuropa war besonders stark und auch der Hauptgrund, warum die
Ergebnisse unsere Prognosen übertrafen. Das organische Volumenwachstum auf
dem französischen Markt blieb jedoch negativ, und das Segment Frankreich
wurde auch durch die schwache Nachfrage auf den Exportmärkten
beeinträchtigt. Die Geschäftsführung hat die Prognose für das Gesamtjahr
auf der Grundlage der Ergebnisse in den ersten neun Monaten des
Geschäftsjahres 2020/21 nach oben angepasst. SWA erwartet weiterhin ein
stabiles Volumen und einen stabilen Umsatz, strebt nun jedoch ein EBIT im
Bereich von €21,0 Mio. bis €23,0 Mio. an (zuvor: €19,5 Mio. bis €21,5
Mio.). Die Gewinnprognose vor Minderheiten liegt nun bei €14,5 Mio. bis
€16,5 Mio. (zuvor: €13,5 Mio. - €15,5 Mio.). Wir haben unsere EBIT-Prognose
für 2020/21 um €2 Mio. nach oben revidiert, aber unsere Prognose für
2021/22 um €1 Mio. gesenkt, hauptsächlich weil wir jetzt erwarten, dass die
Erholung des Frankreich-Segments länger dauern wird als bisher modelliert.
Wir sehen den fairen Wert der Aktie nun bei €22,0 (zuvor €21,0). Wir
behalten unsere Kaufempfehlung bei.
 
 
First Berlin Equity Research has published a research update on Schloss
Wachenheim AG (ISIN: DE0007229007). Analyst Simon Scholes reiterated his
BUY rating and increased the price target from EUR 21.00 to EUR 22.00.
 
Abstract:
Q3 20/21 sales climbed 6.0% to €71.1m (FBe: €66.4m; Q3 19/20: €67.1m) while
EBIT came in at €1.2m (FBe: €0.4m; Q3 19/20: €-0.3m). Initial recovery from
the pandemic was apparent in Germany and East Central Europe, which both
saw organic volume growth. Performance in East Central Europe was
particularly strong, and was the main reason why results were ahead of our
forecasts. However, organic volume growth in France remained negative and
the France segment was also adversely affected by weak demand from export
markets. Management has revised up full-year guidance on the basis of
results during the first nine months of the 2020/21 financial year. SWA
continue to expect stable volume and sales but are now looking for EBIT in
the range €21.0m-€23.0m (previously: €19.5m- €21.5m). Guidance for profit
before minorities is now €14.5m-€16.5m (previously: €13.5m - €15.5m). We
have revised up our EBIT forecast for 2020/21 by €2m but have lowered our
forecast for 2021/22 by €1m mainly because we now expect the recovery of
the France segment to take longer than we previously modelled. We now see
fair value for the SWA share at €22.0 (previously: €21.0). We maintain our
Buy recommendation.
 
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/22468.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.------------------- Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.