Original-Research: PSI Software AG (von GSC Research GmbH): Kaufen

Original-Research: PSI Software AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu PSI Software AG

Unternehmen: PSI Software AG
ISIN: DE000A0Z1JH9

Anlass der Studie: Neunmonatszahlen 2020
Empfehlung: Kaufen
seit: 10.11.2020
Kursziel: 28,50 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 29.06.2018, vormals Halten
Analyst: Thorsten Renner

Ergebnis nach drei Quartalen oberhalb der Erwartungen
 
Auch im dritten Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2020 bestätigte die
PSI Software AG unsere Einschätzung, dass das Unternehmen ohne große
Blessuren durch die COVID-19-Pandemie kommt. So liegt der Auftragseingang
bisher nur leicht unter dem letztjährigen Rekordniveau und der
Auftragsbestand sogar knapp über dem Vorjahreswert. Trotz der wieder
zunehmenden Einschränkungen infolge von Corona veranlasste uns dies zu
einer Anhebung unserer Prognosen.
 
Doch diese Erfolge ergeben sich nicht von selbst, PSI hatte sich schon vor
Corona weitgehend krisenfest aufgestellt. So verfügten die Mitarbeiter
bereits über das technische Equipment, um zügig in den Homeoffice-Modus
wechseln zu können. Wenngleich die Reisebeschränkungen die Akquisition
neuer Aufträge erschweren, bringt die Arbeit im Homeoffice auch deutliche
Einsparungen bei Reisekosten und Reisezeit mit sich.
 
Zudem eröffnet die Krise auch Chancen für die Gesellschaft. Denn hierdurch
gewinnt das Thema Digitalisierung noch stärker an Bedeutung, was die
Umsetzung in vielen Bereichen beschleunigen dürfte. Dies beschert auch PSI
weiteres Absatzpotenzial. Und auch wenn diese Themen derzeit etwas in den
Hintergrund gerückt ist, spielen Klimapolitik und Verkehrswende ebenfalls
unverändert eine wichtige Rolle.
 
Allein in Deutschland könnten aus dem geplanten Klimaschutzprogramm 2030
etwa 100 Mio. Euro an zusätzlichen Investitionen in Leitsysteme fließen.
Auch beim Thema Verkehrswende ist PSI gut aufgestellt, was die jüngsten
Aufträge wie beispielsweise der Berliner Verkehrsbetriebe zur Steuerung der
E-Busflotte belegen.
 
In den vergangenen Monaten entwickelte sich der PSI-Aktienkurs bereits
erfreulich. Infolge der Anhebung unserer Schätzungen erhöhen wir auch unser
Kursziel von 27,00 auf 28,50 Euro je Anteilsschein. Auf dieser Basis
belassen wir unsere Empfehlung für die PSI-Aktie auf 'Kaufen'.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/21818.pdf

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