Original-Research: Aroundtown SA - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Aroundtown SA
Unternehmen: Aroundtown SA ISIN: LU0775917882
Anlass der Studie: Update Empfehlung: BUY seit: 20.11.2019 Kursziel: 28 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: - Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu GRAND CITY Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 28,00.
Zusammenfassung: Der Q3-Bericht setzte den guten operativen Verlauf der vergangenen Quartale fort. Dank des Aufwärtspotenzials des Portfolios stiegen die Kaltmieteinnahmen um 6,6 % J/J. Dies führte auch zu einem Anstieg der Kaltmiete um 3,6% auf vergleichbarer Basis (like-for-like). Die Telefonkonferenz drehte sich jedoch um den Mietendeckel der deutschen Hauptstadt zu Beginn des Jahres 2020, dem die Berliner Gesetzgeber im Oktober zugestimmt hatten. Das Management hat die Guidance zu den LFL-Auswirkungen vermittelt. Dank der guten Portfoliodiversifikation sind nur ~15% der Portfolio-Kaltmieten dem Mietstopp in Berlin ausgesetzt, und das Wachstum der Kaltmiete sollte 2020 auf LFL-Basis bei über 2,0% liegen und im folgenden Jahr auf 2,5% steigen. Der geschätzte Rückgang der Kaltmiete um €3 Mio. entspricht <1% des Gesamtportfolios und hat keinen wesentlichen Einfluss auf unsere Prognosen. Wir halten an unserer Kaufempfehlung und unserem Kursziel von €28 fest.
First Berlin Equity Research has published a research update on GRAND CITY Properties S.A. (ISIN: LU0775917882). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and maintained his EUR 28.00 price target.
Abstract: Third quarter reporting continued the good operational trajectory of the past quarters. Net rent climbed 6.6% Y/Y, thanks to the reversionary potential of the portfolio, which resulted in 3.6% like-for-like (LFL) total net rent growth. But the conference call centred around the German capital's rent freeze set for the start of 2020, which Berlin lawmakers agreed to in October. Management provided guidance on the LFL impact. Thanks to strong portfolio diversification, only ~15% of portfolio rent is exposed to the Berlin rent freeze and LFL net rent growth should remain above 2% in 2020 and climb to 2.5% the following year. The estimated €3m decline in net rent equals <1% of the portfolio total and does not materially impact our forecasts. We stick to our Buy rating and €28 price target.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/19427.pdf
Kontakt für Rückfragen First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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