Original-Research: All for One Group AG (von BankM - Repräsentanz der flatex Bank AG): Kaufen

Original-Research: All for One Group AG - von BankM - Repräsentanz der flatex Bank AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der flatex Bank AG zu All for One Group AG

Unternehmen: All for One Group AG
ISIN: DE0005110001

Anlass der Studie: vorl. Zahlen 2018/19, Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 03.12.2019
Kursziel: € 69,80
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 23.2.2017, vormals Halten
Analyst: Daniel Großjohann

Umsatzziel übertroffen, Cloud Services und Support legen weiter stark zu
 
Mit den vorläufigen Umsatzzahlen für 2018/19 (€ 359,2 Mio.; +8%) hat die
All for One Group AG (ISIN DE0005110001, Prime Standard, A1OS GY) die
eigene Guidance und unsere Schätzungen übertroffen. Das EBIT [€ 12,6 Mio.
bzw. (bereinigt) € 19,8 Mio.] lag im Rahmen der Erwartungen. Die
Initialisierung der Strategieoffensive - verbunden mit Einmal¬kosten von
rd. € 7 Mio. - wurde im vergangenen Geschäftsjahr erfolgreich
abgeschlossen. Allerdings werden Maßnahmen wie die Ausweitung des
Leistungs¬¬portfolios auch weiterhin noch die operative Marge belasten. Im
kommenden Jahr erwartet die Gesellschaft einen Umsatzzuwachs im mittleren
einstelligen Prozentbereich auf € 375 Mio. bis € 385 Mio. und eine
Steigerung beim EBIT auf € 20 Mio. bis 22 Mio. Vor dem Hintergrund der
geplanten, schritt¬weisen Annäherung an das mittelfristige EBIT-Margenziel
(>7% ab 2022/23ff) ist die All for One Group-Aktie mit einem EV/Umsatz
von 0,57 günstig bewertet. Das Kursziel steigt wegen Peer-Gruppen- und
Basisjahr-Effekten leicht an.
 
Unser Kursziel für die All for One Group-Aktie, zu jeweils gleichen Teilen
auf DCF-Bewertung und Peer-Gruppen-Analyse basierend, beläuft sich auf €
69,80. Unsere Empfehlung lautet weiterhin 'Kaufen'.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/19587.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der flatex Bank AG
Daniel Großjohann
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42
Fax  +49 69 71 91 838-50
Email: daniel.grossjohann@bankm.de

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