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Lage: Zukunftsträchtiges Geschäftsmodell
Die Geschäfte laufen glänzend für das Unternehmen aus Aschheim bei München. Nach einem starken ersten Halbjahr, in dem das über die Wirecard-Plattform abgewickelte Transaktionsvolumen, die Umsätze und das operative Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) jeweils um mehr als ein Drittel gegenüber dem Vorjahreszeitraum zulegten, zeigte sich Wirecard-Vorstandschef Markus Braun äußerst optimistisch hinsichtlich der Entwicklung des zweiten Halbjahres. Zugleich hob er die Prognose für das EBITDA im Gesamtjahr 2019 auf einen Zielkorridor von 765 Mio. Euro bis 815 Mio. Euro an.
Für Zuversicht in der Vorstandsetage sorgen vor allem das anhaltende Wachstum des Online-Handels und die zunehmende Verbreitung bargeldloser Zahlungsmethoden. Eine strategische Partnerschaft mit dem Technologieinvestor Softbank soll Wirecard bei der Gewinnung neuer Kunden (u.a. aus dem Portfolio von Softbank) sowie der Expansion in Japan und Südkorea helfen.
Perspektive: Fokus auf Großkunden, Ziele angehoben
Auch längerfristig strebt der Vorstand ein stärkeres Wachstum an. Ging er in der Unternehmensstrategie „Vision 2025“ bislang von einem Umsatzanstieg auf über 10 Mrd. Euro und einem EBITDA von über 3 Mrd. Euro aus, werden nun für 2025 Umsätze von mehr als 12 Mrd. Euro sowie ein EBITDA von mehr als 3,8 Mrd. Euro erwartet. Ausschlaggebend für die Anhebung ist eine Anpassung der Strategie, von der sich der Vorstand ein noch stärkeres Geschäft im ohnehin dynamisch wachsenden Markt für Zahlungsdienstleistungen verspricht. So sollen eine verstärkte Konzentration auf Großkunden und die Partnerschaft mit Softbank dazu beitragen, das Transaktionsvolumen von 124,9 Mrd. Euro im Jahr 2018 auf mehr als 810 Mrd. Euro (bisher: mehr als 710 Mrd. Euro) im Jahr 2025 zu steigern. Mit Aldi konnte im Juli bereits ein neuer Großkunde gewonnen werden. Darüber hinaus erweitert Wirecard sein Angebot um Dienstleistungen, die für die Kunden zusätzlichen Nutzen haben, beispielsweise die Auswertung von Daten zu den Online-Zahlvorgängen. Mit den Informationen zum Einkaufsverhalten können Unternehmen ihren Kunden dann gezielt individuelle Angebote unterbreiten.
Wir sehen in der weltweit zunehmenden Akzeptanz bargeldloser sowie mobiler Zahlungsmöglichkeiten einen grundlegenden Wachstumstreiber für das Geschäft von Wirecard. Die Erweiterung des Dienstleistungsangebots sowie die Akquise neuer Kunden durch die Kooperation mit Softbank bieten zusätzliches Potenzial. Risiken stellen aus unserer Sicht die hohe Bewertung sowie die erhöhte Volatilität der Aktie dar. Mit Blick auf das Geschäft besteht das Risiko, dass sich die Vorteile aus der Kooperation mit Softbank weniger positiv entwickeln als angenommen. Zudem könnte die Fokussierung auf Großkunden zu einer Abschwächung der Marge führen, da diese bei kleineren und mittelgroßen Unternehmen höher ist als bei Großkunden.
Anlageidee: Aktienanleihe Protect auf Wirecard
Eine interessante Alternative zur Direktanlage in die Aktie stellen Aktienanleihen dar. Anlegern stehen verschiedene Aktienanleihen mit der Aktie der Wirecard AG als Basiswert zur Verfügung. Ein Beispiel ist eine Aktienanleihe Protect mit Fälligkeit (Rückzahlungstermin) am 21.12.2020, einer Barriere von 80,00 Euro, einem Basispreis von 125,00 Euro und einer Zinszahlung von 7,00% p.a. Die Zinszahlung am Zinszahlungstermin, ebenfalls der 21.12.2020, ist unabhängig von der Wertentwicklung der Aktie der Wirecard AG. Der Anleger erhält während der Laufzeit der Aktienanleihe keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) aus dem Basiswert.
Die Art und Höhe der Rückzahlung am Rückzahlungstermin ist abhängig von der Wertentwicklung der Aktie der Wirecard AG. Am Rückzahlungstermin gibt es folgende Rückzahlungsmöglichkeiten:
1. Jeder Kurs des Basiswerts liegt während der Beobachtungstage (07.10.2019 bis 14.12.2020) (Beobachtungspreis) immer über der Barriere von 80,00 EUR oder der Schlusskurs des Basiswerts Wirecard AG liegt an der maßgeblichen Börse (Xetra Frankfurt) am 14.12.2020 (Referenzpreis) auf oder über dem Basispreis von 125,00 EUR. In diesem Fall erhält der Anleger den Nennbetrag von 1.000,00 EUR.
2. Mindestens ein Beobachtungspreis liegt auf oder unter der Barriere und der Referenzpreis liegt unter dem Basispreis. In diesem Fall erhält der Anleger eine durch das Bezugsverhältnis (8,00) bestimmte Anzahl von Aktien des Basiswerts. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Wert der gelieferten Aktien des Basiswerts am Rückzahlungstermin zzgl. der Zinszahlung unter dem Kaufpreis der Aktienanleihe liegt.
Bei Erwerb der Aktienanleihe während der Laufzeit müssen aufgelaufene Zinsen (Stückzinsen) anteilig entrichtet werden. Aktuell belaufen sich die Stückzinsen auf 0,00 Euro.
Risikobeschreibung
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 18.10.2019
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion
Aktienanleihe Protect 7% 2020/12: Basiswert Wirecard// Quelle: DZ BANK: Geld 18.10. 16:04:27, Brief 18.10. 16:04:27 | ||||
| 89,33% | 89,43% | -3,85% | Basiswertkurs: 114,80 EUR | |
| Geld in % | Brief in % | Diff. Vortag in % | Quelle: Xetra , 15:49:22 | |
| Basispreis | 125,00 EUR | Abstand zum Basispreis in % | -9,46% | |
| Barriere | 80,00 EUR | Abstand zur Barriere | 29,95% | |
| Zinssatz in % p.a. | 7,00% p.a. | Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße | 8,00 | |
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