Höhere Erträge als MSCI World: Hellgrüne Fonds-Raketen im Test: Viel Rendite, aber wenig Nachhaltigkeit?

Nur 18 der 900 vom Handelsblatt untersuchten globalen Aktienfonds erzielen höhere Erträge als der MSCI World. Sechs davon sollen auch in Sachen Nachhaltigkeit gut abschneiden. Doch stimmt das wirklich?

Rendite vor Nachhaltigkeit: Mit diesem Ansatz hat das Handelsblatt mehr als 900 globale Aktienfonds und ETFs ohne explizite ESG-Namenskennzeichnung untersucht. Lediglich 18 Fonds lieferten laut der Untersuchung kurz- und mittelfristig eine höhere Rendite als der Weltaktienindex MSCI World.

Die Performance-Gewinner wurden anschließend einer zusätzlichen Nachhaltigkeitsanalyse durch Cleanvest, eine auf ESG-Investments spezialisierte Onlineplattform, unterzogen. Das Ergebnis: Nur sechs Finanzprodukte lieferten eine überdurchschnittliche Rendite und schnitten auch in Sachen Nachhaltigkeit gut ab. Zu den Gewinnern zählen Fonds der Verwalter Acatis, Seilern, Columbia Threadneedle, Nordea, Schroder und Blackrock.

Quelle: Handelsblatt

Doch es gibt deutliche Kritik an der angewendeten Nachhaltigkeitsbewertung. Denn von den sechs Fonds mit überdurchschnittlicher Rendite sowie vermeintlich guter ESG-Bewertung hat nur der Schroder ISF Global Sustainable Growth eine explizite Nachhaltigkeitsstrategie in den Fondsunterlagen festgeschrieben.

Doch bei Investmentfonds ohne explizite Nachhaltigkeitsstrategie "erfolgt die Auswahl der Investmenttitel nicht unter Nachhaltigkeitsgesichtspunkten", erklärte Wirtschafts- und Sozialethiker Klaus Gabriel, Vorstand bei CRIC – einem Verein zur Förderung von Ethik und Nachhaltigkeit bei der Geldanlage –, im Gespräch mit wallstreet:online.

In Bezug auf die Nachhaltigkeit sei "das Ergebnis dann rein zufällig und könnte morgen schon wieder anders aussehen", so Gabriel. Zur Verdeutlichung: Nun, weil ein Investmentfonds aktuell einige grüne Aktien im Portfolio hat und nicht in Kohleunternehmen investiert ist, bedeute dies nicht, dass der Fonds auch in Zukunft keine nichtnachhaltigen Titel ins Portfolio aufnimmt. Dies kann erst durch einen in den Fondsunterlagen festgeschriebenen, expliziten und umfangreichen Nachhaltigkeitsansatz verhindert werden.

Das Forum Nachhaltige Geldanlagen (FNG) definiert nachhaltige Investments deshalb wie folgt: "Nachhaltige Geldanlagen zeichnen sich dadurch aus, dass Finanzanbieter in ihren explizit als nachhaltig bezeichneten Anlageprodukten oder Anlagevehikeln diejenigen ökologischen, sozialen und Governance-Kriterien (ESG-Ansatz) verbindlich in ihren Anlagebedingungen und Verkaufsprospekten ausweisen, die sie in ihren Anlagestrategien und Investmentprozessen zum Tragen kommen lassen. "