Danke dir für deine Zeit und Mühen die du hier investierst, DANKE.
Gruss Qash
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Ich habe das neue DS mal überflogen und stelle mal einige Punkte ein
Der erste hier heute. Gratulation.
Auch dieser Punkt sollte doch zu bewerten sein. Wobei es zugegenbenermaßen schwierig ist, eine Zahl zu ermitteln. Aber so, wie ich das verstehe, profotiert (kann profitieren) JPM von der Ausbuchung der WMB Stammaktien, auch wenn WMI dies für unwahrscheinlich hält "Furthermore, the Debtors believe that the value...is immaterial." Dennoch glaube ich, dass JPMs Drohung, seinen Beitrag aus dem Insolvenzverfahren zurück zu ziehen, damit nicht wirklich ernst zu nehmen ist.
Der Punkt hier ist nicht, dass "JPM von der Ausbuchung der WMB Stammaktien profitiert". Der Punkt ist, dass WMI durch die Ausbuchung der WMB Stammaktien einen stock loss erleidet, welcher (theoretisch!) NOL-verwertbar wäre, und dadurch, dass WMI nun JPM und FDIC (als Rechtsnachfolger von WMB) einen Teil der Steuerrückzahlungen gibt, man es so sehen könnte, als würde WMI in WMB noch Kapital einschiessen, was dazu führen würde, dass die BASIS der WMB Aktien, die WMI besitzt höher ist, und daher bei deren Ausbuchung ein noch höherer NOL entsteht. Die Debtors sagen dazu dann nur, dass es irrelevant ist, weil bereits der niedrigere NOL nicht effektiv ausnutzbar ist.
Jedenfalls ist verwunderlich, dass bei so nennenswerten Steuervorteilen hierzu keine Aussage gemacht wird (werden soll). "There is no assurance that such requirement will be satisfied" Man kann also nicht mit Bestimmtheit vorher sagen, dass diese Anforderungen erfüllt werden können. Dies ist sicher der nächste Ansatzpunkt für eine Objection, wenn man überlegt, welche potentiellen Werte sich dahinter verbergen.
Diese Sache bestimmt nur, ob ÜBERHAUPT NOLs genutzt werden können, d.h. in dem geringen Ausmass, mit der die debtors sowieso rechnen. Würde man die Problematik des business continuity requirement berücksichtigen, ließe sich argumentieren, dass der Wert der NOLs noch niedriger sein könnte, als die debtors ohnehin schon annehmen, weil vielleicht überhaupt keine Nutzbarkeit gegeben ist. Man sollte DAGEGEN also besser keine Objection machen, denn dadurch würde der Topf noch kleiner.
am 13. April soll das hier alles ein Ende haben?
nächstes Jahr vielleicht? oder in 10 Jahren?
gähnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnn
Habe mal angefangen einen Teilbereich aus dem neuen vorgelegten modifizierten PoR von Rosen zu übersetzen. Je nach dem, wie ich die nächste Zeit mich damit beschäftigen kann, werde ich immer wieder versuchen interessante Teilbereiche aus diesem neuen modifizierten PoR ins deutsche zu übersetzen.
Fange als erstes mal mit den stimmberechtigten Parteien an.
Stimmberechtigte Vertragsparteien:
Gemäß dem geänderten Plan, Forderungen und Beteiligungen in Klasse 2 (Senior Notes Claims), Klasse 3 (Senior Subordinated Notes Claims), Klasse 5 (JPMC Rabbi Trust / EU-Forderungen), Klasse 6 (Sonstige Vorsorge Claims), Klasse 8 (WMB Hersteller Claims), Klasse 9 (Visa Claims), Klasse 10 (Bond Claims), Klasse 11 (WMI Hersteller Claims), Klasse 12 (Allgemeine unbesicherten Forderungen), Klasse 12A (verspätet eingereichte Claims eingereicht, die am oder vor der Generalversammlung Record Date), Klasse 13 (Convenience Claims), Klasse 14 (CCB-1 Garantien Claims), Klasse 15 (CCB-2 Garantien Claims), Klasse 16 (PIERS Claims), Klasse 18 (Nachrangige Forderungen) und Klasse 20 (Preferred Beteiligungen) beeinträchtigt werden und sind berechtigt, Ausschüttungen unter den geänderten Plan zu erhalten und dementsprechend sind die Inhaber von Forderungen und Beteiligungen in solchen Klassen (soweit zugelassen) berechtigt, wegen solcher Ansprüche und Beteiligungen (insgesamt die Voting Entities) zu stimmen.
Stimmrechtlose Gläubiger und Interessen-Halter:
a) Gemäß dem geänderten Plan, in den Klassen 1 (Non-Priority Claims MwSt.), Klasse 4 (WMI Medical Plan Claims) und Klasse 7 (Qualified Plan Claims) sind nicht beeinträchtigt (die ungestörten Claims) und dementsprechend gemäß Sektion 1126 (f) des Bankruptcy Code, es Inhaber solcher Ansprüche sind, die schlüssig sind, dass der geänderte Plan akzeptiert wird und deshalb nicht berechtigt sind, wegen solcher Ansprüche abzustimmen.
b) Gemäß dem geänderten Plan, werden die in den Klassen 17B (WMB Nachrangige Schuldverschreibungen Claims) und Beteiligungen in Klasse 21 (Dime Warrants) und Klasse 22 (Common Equity Interests - die Nicht-Wiederherstellung von Ansprüche und Interessen) eine Stimmberechtigung nicht erhalten, die Inhaber solcher Ansprüche behalten im Rahmen des geänderten Plans nach § 1126 (g) des Bankruptcy Code keine Beteiligungen und sind zum geänderten Plan zurückweisen, sie sind auch nicht berechtigt, wegen solcher Ansprüche oder Equity Interessen an der Abstimmung Stimmberechtigt zu sein, um den geänderten PoR zurückzuweisen.
c) In Übereinstimmung mit der Konkursordnung 3019, ist ein wieder ersuchen über die Abstimmung von Ansprüchen und Beteiligungen von Inhabern von Claims in der Klasse 17A (WMB Senior Notes Claims) und Beteiligungen in Klasse 19 (REIT Series - sind Inhaber mit Ansprüche und Interessen, die gemeinsam mit den Inhabern der ungestörten Claims und den Inhabern der Nicht-Wiederherstellung von Ansprüche und Interessen, wie auch die nicht Stimmberechtigten Gläubiger und Interessen-Halter) nicht notwendig.
Bestimmte Halter von Ansprüchen müssen sich dafür entscheiden, Nichtschuldner-Ausgaben anzuerkennen, um eine Verteilung entsprechend dem modifizierten Plan zu erhalten:
Die vorgeschlagenen Verfahren, um die Wahlen der bestimmten Miteigentümer in Bezug auf die Nichtschuldner-Ausgabe-Bestimmung zu sammeln, sind angebracht und richten sich nach den besonderen Bedürfnisse in diesen Fällen des Chapter 11 Verfahrens. Die Schuldner sollen in der Abstimmung nicht darum bitten, bezüglich der Nichtschuldner-Ausgabe-Bestimmungen von Haltern die Ansprüche in den Klassen 1, 4, und 7 haben, worin diese bezahlt oder vollständig zufrieden gestellt werden sollen, und den in der Nichtschuldner-Ausgabe-Bestimmung dargelegten Ausgaben nicht unterworfen sein, wie die Interessen der gewöhnlichen Aktie in der Klasse 22, weil sie wahrscheinlich keine Verteilung entsprechend dem modifizierten Plan jemals erhalten werden, oder Ansprüche oder Equity Interessen, als anwendbar gelten, für die Klassen 17A und 19, sowie ältere WMB Schuldschein-Halter nicht abstimmen dürfen, weil es solchen Haltern klar war, die auf die Fristen des Sechsten Amendierten Plans und der Stimmzettel und solchen Klassen vorgelegten Formen basiert sind, dass sie erforderlich waren, die in der Nichtschuldner-Ausgabe-Bestimmung zur Verfügung gestellten Ausgaben zu gewähren, um eine Verteilung zu erhalten; vorausgesetzt, dass Halter von älteren WMB Schuldschein Ansprüchen in der Klasse 17A und ältere WMB Schuldschein-Halter Nichtablegend, die sich nicht dafür entscheiden konnten, die Ausgaben zu gewähren, die in der Nichtschuldner-Ausgabe-Bestimmung über oder vor am 18. November 2010 zur Verfügung gestellt worden sind, aber jetzt solche Ausgaben gewähren möchten / gewährt haben wollen, um eine Verteilung zu erhalten, entsprechend dem modifizierten Plan, also dieselbe Behandlung erfahren möchte, die ein solcher Abstimmungsberechtigter erhalten hätte, der hätte abstimmen dürfen, aber nicht abgestimmt hat, um solche Ausgaben zum oder vor dem 18. November 2010 gewährt zu bekommen, wird aber eine Gelegenheit bekommen, solch eine Abstimmung/Wahl, Thema der Vorlage und Überprüfung der bestimmten Information über ihr Vermögen, wie darlegt, ausführlicher im Paragrafen 11 unten zu machen.
Bestimmte Halter von Ansprüchen können neue oder revidierte Aktienabstimmungen machen:
Die vorgeschlagenen Verfahren, um die Abstimmungen der bestimmten Miteigentümer in Bezug auf die Parteienabstimmungen zu sammeln, sind angebracht, da sie sich nach besonderen Bedürfnisse in diesen Fällen des Chapters 11 Verfahren richten, und es wird sicherstellen, dass allen Haltern von erlaubten Ansprüchen die Gelegenheit gegeben wird, sich dafür zu entscheiden, den Wert in der vollen Befriedigung der Ansprüche solcher Halter auf dem Tag des Inkrafttretens vor jeder Verteilung des Wertes wegen Ansprüche zu erhalten, die jünger oder solchen Ansprüchen untergeordnet sind.
So, ich hoffe ich konnte die Passagen aus dem neuen modifizierten PoR in ein sinngemäßes deutsch übersetzen, was einigermaßen verständlich ist, worin Rosen klar und deutlich aufzeigt, wer nach seinem Gutdünken, Ansprüche gegenüber der WMI stellen darf und wer nach wie vor nach seinen Berechnungen wieder einmal aussen vor bleibt, bleiben soll.
Gruss Qash
Hallo Zusammen,
Es sieht so aus, dass nun in den USA die Stimmen für ein Valuation-Hearing auch immer lauter werden. Anbei nur ein paar Auszüge der letzten Tage:
WithCatz: “The original job of the EC was to kill the prior POR.. they did that. Focusing on the hard items to kill. They won. And the job, this next time, is to focus on the valuations. THJMW is on to that also.“
http://messages.finance.yahoo.com/...16&tid=711404&mid=711419
myadad1: I think we must be getting close to the time when either one of our activist shareholders (with the EC’s blessing) or the EC calls for a full valuation hearing.
http://messages.finance.yahoo.com/...=-1&rt=2&frt=2&off=1
boston_stocker: “Hmmm...A "Motion for a Valuation Hearing the current Modified Sixth Amended Plan of Reorganization. That can be done...”
http://messages.finance.yahoo.com/...16&tid=712798&mid=712840
okieskm: “I agree with you on this. We do need a full valuation hearing and they need to get an auditor in that has no ties to JPM or FDIC.“
http://messages.finance.yahoo.com/...16&tid=712798&mid=712802
ref8909: “This is how you get to a valuation hearing without revealing everything. He also mentioned Second and Union was "now or never" apart of WMI. Unless they backtracked or forged some paperwork, this should be easy to prove.“
http://messages.finance.yahoo.com/...16&tid=712410&mid=712566
juicyjuice: “Agree. Those who think that the bankruptcy will end without valuation hearings are idiots. Even the judge said valuation is coming but it is not time yet.“
http://messages.finance.yahoo.com/...16&tid=712215&mid=712216
kingedxxxx: “I can only expect that Susman has been holding back these numbers to somehow gain control of WMI estate and then try to tear apart the GSA or at least protect litigation claims that they will use against FDIC and JPM. So, they are holding back their valuation to slam Rosen's numbers which is why they have held back as we are now getting to better understand. Again, reference the Mirant case to better understand this plan of attack.“
http://messages.finance.yahoo.com/...16&tid=710605&mid=710646
Patience360: "The court ordered investigation of WMMRC valuation along with investigation of insider trading by SNH on 2/8. At 2/8 court hearing, the court indicated that “Well, let me posit this. The valuation comes back that the reorganized debtor is worth ten billion dollars. Isn't that something I have to take into consideration when I determine who is getting the equity in that entity and whether or not those creditors are receiving more than they're entitled to under the plan?”
http://messages.finance.yahoo.com/...16&tid=706653&mid=706653
Lg,
Affliction
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162 | 86.761 | COOP News (ehemals: Wamu /WMIH) | Pjöngjang | noenough | 21.03.24 17:04 | |
8 | 1.298 | WMIH + Cooper Info | Orakel99 | lander | 16.03.24 12:38 | |
349 | 198.955 | Wamu WKN 893906 News ! | plusquamperfekt | union | 10.03.24 17:21 |