Deutschlands TeamViewer [ETR:TMV] hat im vergangenen Jahr privates Interesse von Finanzbewerbern geweckt, sagten drei mit der Angelegenheit vertraute Quellen und unterstrichen das Ausmaß des Überfalls von Private Equity auf europäische Aktiengesellschaften.
Mehrere Buyout-Gruppen haben Ende 2021 Investmentbanken beauftragt, die Realisierbarkeit eines Angebots für den deutschen Fernzugriffskontrollanbieter zu sondieren, so die Quellen. Einige Berater waren auch daran beteiligt, anderen Private-Equity-Firmen ein Leveraged Buyout von TeamViewer anzubieten, die die Gelegenheit vor Weihnachten ausschlugen, fügte einer von ihnen hinzu.
Der Frankfurter Börsengang von TeamViewer im Jahr 2019 – der größte seines Jahres – bescherte seinem Private-Equity-Unterstützer Permira eine Goldgrube. Der Sponsor mit Sitz in London verkaufte einen Anteil von 42 % für einen Erlös von 2,21 Mrd. EUR und bewertete TeamViewer mit 5,25 Mrd. EUR. Permira erwarb das Unternehmen 2014 von GFI Software für 870 Millionen Euro.
Da Permira nicht angedeutet hat, dass es bereit wäre, einen Teil seiner derzeitigen Beteiligung von 20 % zu verkaufen, sagte eine der Quellen, potenzielle Käufer könnten aufgefordert werden, eine „riesige“ Prämie anzubieten, um die Aktionäre davon zu überzeugen, ihre Aktien anzubieten. Er sagte, dass ein erfolgreiches Angebot wahrscheinlich nördlich des Allzeit-Aktienkurshochs von TeamViewer von jeweils 51,48 EUR bewertet werden müsste, was einen potenziellen Wert von über 7 Mrd. EUR bedeutet.
Das in Göppingen, Deutschland, ansässige Unternehmen notierte mit einem EV/Umsatz von 23x, was in etwa den damaligen wichtigen börsennotierten Konkurrenten ServiceNow [NASDAQ:NOW] und Atlassian [NASDAQ:TEAM] entsprach. Die Aktie schloss am Donnerstag bei 14,38 EUR – etwa 45 % unter ihrem IPO-Preis – für eine EV/Umsatz-Bewertung von 6,4x des prognostizierten Umsatzes für 2021, so die von Fidessa bereitgestellten und von FactSet zusammengestellten Daten. ServiceNow wird derzeit mit dem 22,6-fachen des prognostizierten Umsatzes für 2021 gehandelt, während Atlassian mit dem 19,4-fachen des prognostizierten Umsatzes für das im Juni 2022 endende Geschäftsjahr bewertet wird.