ansatzweise verstanden habe, dann ist SH schon mittendrin - ohne weitere Anteilsverkäufe - sich aus seinem noch vorhandenen negativen Eigenkapital herauszuarbeiten.
Allein das Herauslösen der Pepco Beteiligung aus der Gläubigerumklammerung mit einem Transaktionsgegenwert von 2,92 Mrd. Pfund (knapp 3,5 Mrd. €) im Vergleich zu 1 Mrd. € vereinnahmter Verkaufserlöse zuzüglich einer aktuellen Marktbewertung von rund 5,5 Mrd. € für die restlichen im SH Besitz befindlichen Pepco Anteile kann allein schon eine EK-Verbesserung von 3 Mrd. € auf SH Ebene erbracht haben.
Um es mit den Worten des W.O. Nutzers Ines43 zu umschreiben, denke ich, dass SH, welches er sinnbildlich als U-Boot bezeichnete, kurz vorm bilanziellen Auftauchen ist. Ein positives EK durch ein, zwei weiterer wertaufhellender Tatbestände ist jetzt schon in den Bereich des Möglichen gerückt.
Parallel dazu wird die signifikante Reduzierung der Zinslast dafür Sorge tragen, dass SH als Konzern in absehbarer Zeit auf operativer Ebene wieder profitabel wirtschaftet.
Kommt es so, dann ist es nur noch eine Frage von wenigen Monaten, bis erste professionelle Analysen den möglichen Wertezuwachs berechnen und ihre Unternehmens-Wertstudien abgeben werden. Ich bin gespannt, sofern sich der Managementplan weiter materialisiert, welche möglichen Kursprognosen sich dann abgegeben werden.
Die erste und für mich bislang einzige seriöse Kurseinschätzung hat Dirty Jack abgegeben und in seinem best case Szenario sieht er Kurse von bis zu 1,49 € je Share im Bereich des Möglichen. Das entspräche dann einem Equity Value von knapp 6,5 Mrd. €.