Steinhoff International Holdings N.V.

In the first quarter, we were substantial purchasers of securities, especially from late February through the end of March. For the second quarter, we were significant net sellers as prices rallied strongly, though we also initiated a number of new positions. Positive developments in a number of portfolio holdings, together with the broad market recovery, contributed to Q2 performance. Gains were led by eBay, Pacific Gas and Electric (claims and equity}, Liberty Global, Viacom CBS, Steinhoff, and Translate Bio. There were no material declines for the quarter in the public portfolio.


Also gains und Steinhoff Aktie passt ja schon mal nicht zusammen... zumindest nicht auf der long Seite!

Also entweder sind die Jungs short positioniert, wovon ich bei dem niedrigen Kursniveau eher nicht ausgehe (Market cap nur noch rund 200 m EUR).

Möglich also dass man mit „Securities“ nicht nur Equity Securities sondern auch Debt Securities meint. Da kann ich mir sehr gut vorstellen, dass die Jungs als Teil unserer Gläubiger gut kassieren.

Wenn Baupost über Steinhoff schreibt, dann nicht über die Aktie, sondern über die Anleihen und Schuldverschreibungen, deren sie im Rahmen der Refinanzierung habhaft wurden.
Die haben keine Aktien gekauft, trotzdem ist die positive Erwähnung Steinhoffs ihrerseits nicht zu verachten.

Wenn dieser Hedgefond Gewinne mit Steinhoff erzielt hat, kann es sich eigentlich fast nur um Gewinne aus Leerverkäufe handeln. Bis auf das eine mal im Februar als man bis auf 12 Cent geklettert ist, hat Steinhoff eigentlich nur unterirdisch performt in den letzten 7 Monaten. Wenn dieser Hedgefond aber bei Mattress und Co mit drin hängt wie Dirty sagt, ist es aber wahrscheinlich gar nicht mal so schlecht, selbst wenn die Gewinne nur aus Leerverkäufen erzielt wurden. Am Ende zählt das Große Ganze ;-)

Als professioneller Investor würde ich eher gesagt auch lieber auf der Debt Seite investiert sein... insbesondere in distressed Situationen.

In solchen Situationen ist es nicht unüblich, dass die Aktie auf 0 fällt.

Dies ist zumindest nicht eingetreten... wir liegen immer noch bei rund 5 Cent und einer Market Cap von 200 m EUR.

Debt Investoren interessiert daher die Aktie relativ wenig. Erst wenn es zu einem Debt to Equity Swap kommen sollte, hätten diese Investoren die gleichen Interessen wie wir an der Steinhoff Aktie.

War ist die Erwähnung nicht zu verachten? Das ist deren Pflicht. Die müssen ihren Geldgebern via report, die Positionen nennen, mit denen sie Gewinne einfahren. Und das ist nun mal nicht mit einer long equity position  

Wäre schon möglich, dass die Jungs von BP wie auch die anderen H7, die von den Banken erworbenen Schuldscheine, die ja oft mit Aktien besichert waren, diese Aktien über die JSE verkloppt haben, vielleicht waren es in den 2,5 Jahren auch die Banken selbst, was man an Hand der Listen wohl eher vermuten könnte.
Hier in dem Investorenbrief, der nicht offiziell bei der SEC registriert ist, ist allein schon die Aufzählung von Steinhoff, auch wenn es die Schuldscheine sind, positiv zu sehen.
Gehts den Gläubigern gut, dann können die Eigentümer schon mal etwas beruhigter sein, auch wenn der Werteabfluss schmerzt.

Auf die Steinhoffaktie?
So wie die Schuldscheine wird auch ein DES nicht auf die ausgelaugte Steinhoffaktie, sondern auf die viel attraktiveren internen Stammaktien an den Goldeseln laufen.
Schließlich liegen die schon in den Pfanddepots.

macht nie das, was man erwartet. Und weil  man das weiß, hatte man heute erwartet, das sie eben nicht runtergeprügelt wird. Was ja wegen dem Börsenfeiertag in SA, normal zu erwarten gewesen wäre. Prompt tut sie es doch. Kennste bleede werden mit dem Titel!? ;-)
Kopf hoch und ni die Hände, wir haben einen Trumpf und das ist die Geduld!  

Wenn der DES nicht bei unserer Steinhoff Aktie sondern bei den Töchtern wie Pepco abgezogen wird.

Damit sinkt dann zwar unsere Beteiligung an diesen Kronjuwel Tochterunternehmen... jedoch ist es offensichtlich, dass unsere Aktie dann überlebt und unsere Steinhoff International wie angekündigt vom Management eine Investmentholding wird.

DES auf dem niedrigen Niveau der Steinhoff Aktie würde sonst eine extreme Verwässerung der Aktionäre bedeuten und damit wäre für uns die Aktie quasi platt.

Das Management wird das schon richten, dass auch für uns Aktionäre am Ende noch was übrig bleibt :)

Hier kannst du mal an diesem kleinen Beispiel sehen, wie sich das ganze Konstrukt an verpfändeten Assetsbeteiligungen gestaltet.
Der Estera Trust ist dabei nichts anderes als eine Verwaltungsgesellschaft für die Anteile, die den Managern der Pepco Group gehören.
Es bedeutet nichts anderes, als dass wir unsere Anteile aus dem "Pfandhaus" wieder herauslösen müssen.
Dazu dienen dann auch die "Sale and lease back" Marken und Lizenzen.

Klar würde ich mich freuen, wenn, sagen wir mal morgen, die Nachrichtenlage 'ne solide Honecker- Mehrheit zugunsten des Vergleichsangebotes seitens der Kläger hergeben würde, doch so schnell wird es wohl nicht gehen – und ganz ehrlich, ob die Kiste nun ein, zwei oder drei Wochen früher oder später eingetütet wird, is doch völlig latte – Hauptsache, dat Endergebnis passt.

Sofern das Ergebnis der Vergleichsverhandlungen passt bzw. die Zustimmungsquote hinreichend groß ist, werden wir das Vergnügen haben, uns noch mindestens ein oder zwei oder gar mehr Jahre hier austauschen zu dürfen, passt die Quote nicht – hat sich das Thema Steinhoff im Grunde erledigt, dann ist ein möglichst verträglicher Exit angesagt, derzeit liegt der Ball im Spielfeld der Kläger.

Die Rahmenbedingungen passen, besonders im Hinblick auf:

a) das Geschäftsmodell (günstige Waren des täglichen Bedarfs) wird Covid 19- bedingt wohl zukünftig noch besser greifen, als der derzeit bereits der Fall ist, klaro hat Steinhoff bzw. haben die Töchter per Lockdown einen auf den Sack bekommen, nur dürften über nachgelagerte, sich pandemiebedingt ergebende Folgen jenes Lockdowns selbige über einen völlig neuen, erweiterten Kundenkreis (früher von mir mit „Poundland statt Prada“ umschrieben) erfreuen, dat is nun keine neue Erkenntnis, sondern 'ne olle Kamelle (vgl. auch https://www.ariva.de/forum/...dings-n-v-531686?page=9854#jump27395246 )

b) Umschuldungsvorhaben (globale Niedrig(st)zinsphase) in Verbindung mit a) dürften sich durchaus als machbare Aufgabe erweisen, auch wenn sie wohl nicht en bloc, sondern Stück für Stück durchgeführt werden dürften

c) die Gläubiger sind wohl auch an einem Überleben von Steinhoff interessiert (siehe auch ausgeweitetes Vergleichsangebot (Volumen neu: 882 Mio vs. Volumen alt: 676 Mio), diese Ausweitung kann nur mit dem Einverständnis der Gläubiger geschehen sein),

d) dürfte (auf politischer Seite) zumindest in SA ebenfalls ein gewisses Interesse am Überleben von Steinhoff existent sein, hier stütze ich mich auf:

1. der Historie SA's nebst dem Umstand, dass ein „Club von Weißbroten“ den „Otto normal Südafrikaner hinter das Licht geführt hat (vgl. auch https://www.ariva.de/forum/...dings-n-v-531686?page=8839#jump26817662 ), dies natürlich beim „Normalo“ in SA nicht so gut ankommt,

2. Jenem wirklich milder „Rekordstrafe“, welche Steinhoff seitens der Börsenaufsicht in SA aufgebrummt bekam

3. Jenem Urteil des Judge David Unterhalter, welcher letztlich Steinhoff vor Sammelklagen (berechtigt wütender) Kleinaktionäre in SA abgeschirmt hat (vgl. auch De Bruyn vs. Steinhoff) (klar kann man argumentieren, dass dies letztlich das Ergebnis der geltenden Rechtslage in SA ist / sei, doch die Rechtsauslegung ist nochmal 'ne ganz andere Nummer)

4. Dem Umstand, dass Steinhoff dem (ab-)geneigten Kleinaktionär die Möglichkeit bietet, sich um sich für erlittene Verluste entschädigen zu lassen, auf der Homepage von Steinhoff zu registrieren (siehe auch https://www.steinhoffinternational.com/settlement-form-no1.php ), die Ermöglichung  dieser Option führt mich (zwangsläufig) zu den Fragen
a) weshalb geschieht dies sowie b) aus welchem Grunde jetzt?
           
...zu a) kommt mir spontan nur in den Sinn, dass es wohl in der Tat das Bestreben gibt, Steinhoff (jene Holding an welcher wir die Sharez halten) dauerhaft am Leben zu erhalten (alles andere würde für mich keinen Sinn ergeben, da dies zusätzlich Entschädigungsberechtigte zu einer Entschädigung verhilft, welche, siehe Punkt 3, eigentlich von einer Entschädigung (zunächst) ausgeschlossen sind...     … nur weshalb veranstaltet man diese Nummer? - Da man vorhat, die Bude im Nirvana verschwinden zu lassen, so frei nach dem Motto: wichtig ist ein guter Ruf, wir wollen „ehrenhaft“ untergehen?

- Nope, Bullshit, die wollen unter dem Namen „Steinhoff International“ weitermachen – saniert & mit einer wieder „restaurierten“ Vita – Vertrauen ist der Anfang von allem – besonders im Falle dessen, dass der Ruf & das bis dahin existerende Vertrauen völlig ruiniert wurden...

...und den Punkt Nr. 5 (wer is Moira Moses) lasse ich an dieser Stelle einfach mal stecken – ich habe gerade ohnehin verdammt viele olle Kamellen aus der Tüte gezaubert, & hätte noch 'n paar mehr stecken, doch selbige krame ich in vier bis sechs, sieben oder acht Wochen mal hervor...

Bis dahin jedoch kommt auch von der „Front“ noch wat, Mitte August dürften News zu den CVA's eintrudeln (fu... so ein Jahr vergeht schnell) & last but not least is die HV Ende des Monats angesagt, langweilig dürfte es auch in den nächsten Wochen nicht werden, dahingehend bleibt nur, den Sommer zu genießen & sich eine gute Zeit zu machen, Action dürfte bald ins Haus stehen...

In diesem Sinne wünsche ich einen entspannten August  & wie immer, eine gute Zeit @ all

....ich bin da voll bei dir! Aber jeden Tag denke ich, diese Dreckssteinhoffaktie, wann geht endlich was los!

Alle anderen Werte gehen ab wie Sau...und Steinhoff gefühlt jeden Tag im Minus...hoffen wir mal auf die nächste Frist und natürlich Hauptversammlung ..

...echt die dicksten Eier haben!

ich bin der Held und bleib jetzt hier.
Habt Ihr eigentlich den Verkauf von Conforama Schweiz an die Investorengruppe mitbekommen?

und was da geschrieben wurde? ...sind seit einem jahr am verhandeln gewesen und es gab mehrere Interessenten.
also da läuft doch alles geordnet nach plan.
kurs ist scheiise...gefühl ist gut

genommen werden sollte, dann klappert das schon richtig. So wie Dirty schon sagt, Rasierklinge.
Nuja, geht los, sehen!

Dieses " Bin jetzt weg" und dann doch nicht kombiniert mit dem Hang zu krassen Beleidigungen erinnert iwie an den guten Kawa. Sehr schlechter Stil und gehört hier nicht hin. Auch wenn Waldi nur Dünnes schreibt, Beleidigung ist da keine Antwort.  

Hört mal rein, ein 18min Podcast @ video.channel24.co.za/show/322965

...tja...Geschreibsel der untersten Schublade kommt an, wie man sieht...die Aussage „14 Grüne, ich bin der Held“ ist ja schon Narzissmus in ausgeprägtester Form....

aber man kann das ja aus dieser Anonymität - das ist es gewesen - derbe Sprache geduldet im Netz.

so wie all die Muschis, Pussis und Sadisten hier. Kein normaler Mensch schreibt Tag für Tag Ruhe in Frieden oder vom 5ct Gap und so weiter.
eine krankhafte, boshafte und egoistische Gesellschaft. Ein Wunder das Steinhoff das überhaupt überleben konnte.
Da muss ordentlich Fleisch noch am Skelett sein.
Sorry Wald für die 16 grünen Sterne - es kam trotzdem von Herzen

...endet am 13.08.2020...bekommt der Markt darüber eine DGAP?

Und was heißt es nochmal genau? Scheint ja nicht unwichtig zu sein!  

www.lucid-is.com/wp-content/uploads/2020/07/SEAG.pdf

i.V.m.

www.lucid-is.com/wp-content/uploads/2019/07/SEAG12719.pdf

Ab Seite 21

Pursuant to Clause 11 (CVA Holding Period), any Unclaimed Final Entitlements were issued to the CVA Holding Period Nominee on the Restructuring Effective Date and have been held for the duration of the CVA Holding Period on the terms set out in Clause 11 and the SEAG Holding Period Agreement. The CVA Holding Period expires on 13 August 2020 at which point the CVA Holding Period Nominee will either cancel, buy-back or sell (as applicable) any remaining Unclaimed Final Entitlements in accordance with the terms of the SEAG Holding Period Agreement.
Eligible CVA Creditors who have not yet completed and submitted a SEAG Entitlement Letter with respect to any Unclaimed Final Entitlements should do so immediately and by no later than 5.00pm (London time) on 13 August 2020 (the “CVA Holding Period Expiry Date”).
In accordance with the terms of the CVA and the SEAG Holding Period Agreement, failure to submit a SEAG Entitlement Letter by the CVA Holding Period Expiry Date will result in the CVA Creditor losing its right to claim any Unclaimed Final Entitlements.

Gemäß Paragraph 11 (CVA-Haltefrist) wurden alle nicht zurückgeforderten endgültigen Ansprüche am Tag des Inkrafttretens der Restrukturierung an den CVA-Haltefristenkandidaten ausgegeben und für die Dauer der CVA-Haltefrist zu den in Paragraph 11 und der SEAG-Haltefristvereinbarung festgelegten Bedingungen gehalten. Die CVA-Haltefrist läuft am 13. August 2020 ab. Zu diesem Zeitpunkt wird der CVA-Haltefristenkandidat alle verbleibenden nicht eingeforderten Endgültigen Ansprüche in Übereinstimmung mit den Bedingungen der SEAG-Haltefristvereinbarung entweder annullieren, zurückkaufen oder verkaufen (wie zutreffend).
Anspruchsberechtigte CVA-Gläubiger, die noch kein SEAG-Berechtigungsschreiben in Bezug auf nicht eingeforderte Endgültige Ansprüche ausgefüllt und eingereicht haben, sollten dies unverzüglich und bis spätestens 17.00 Uhr (Londoner Zeit) am 13. August 2020 (das "Ablaufdatum der CVA-Haltefrist") tun.
In Übereinstimmung mit den Bestimmungen des CVA und der Vereinbarung zur SEAG-Haltefrist führt das Versäumnis, bis zum Ablaufdatum der CVA-Haltefrist einen SEAG-Berechtigungsbrief einzureichen, dazu, dass der CVA-Gläubiger sein Recht verliert, alle nicht eingeforderten endgültigen Ansprüche einzufordern.

Mit meinem Hinweis auf diesen Termin wollte ich keineswegs irgendeine geheimnisvolle Vertragsauslegung belegen, lediglich die Frist ist aus meiner Sicht ein wesentliches Plandatum für den Konzern. Ab oder nach diesem Zeitpunkt sollten dann so meine Sicht keine unvorhergesehenen Ansprüche auftreten. Ob dies nun überhaupt ein relevantes Datum darstellt, eine DGAP bedingt oder was sonst noch daraus zu interpretieren wäre liegt leider nicht in meiner Möglichkeit.

Namen fürchterlich schlecht, aber diesen Jooste, den hats mir in die Grosshirnrinde eingebrannt. Den werde ich so leicht nicht mehr los...  

...ich denke, dass es ein wichtig ist und hoffe auch auf eine Mitteilung von Steinhoff!

Und dann auch mal ein Wasserstand zu den Klagen (schwitz)....ich bekomme langsam zittrige Hände!