ich verstehe nach wie vor nicht, wie einige hier blind an der Aktie hängen können.
Wenn man sich die wirtschaftlichen Rahmendaten ansieht, sieht es immer noch sehr düster aus.
Der Konzern ist überschuldet. Das Fremdkapital ist 5x höher als das Eigenkapital und die Zinskosten sind aufgrund der Risikoaufschläge enorm.
Steinhoff kann aus der operativen Tätigkeit gerade mal die Zinsen zahlen, aber von großartiger Tilgung kann keine Rede sein - wie auch?!
Die CVA bringt nur Zeit, aber keine wirkliche Lösung. Die Schulden werden dadurch ja nicht viel weniger.
Es gibt in meinen Augen nur 3 Optionen (die selben wie noch letztes Jahr):
1. Ein Debt-to-Equity-Swap mit den Gläubigern, welcher einer enormen Kapitalerhöhung gleich kommen wird und die Altaktionäre (auch die, die jetzt kaufen) richtig alt aussehen lässt.
2. Insolvenz
3. Zerschlagung
Bei den vorhandenen Daten wird SNH wohl kaum neue Gelder erhalten, selbst zu den Aktuellen Zinssätzen von ~10% nicht.
Vergleich: selbst 10 jährige Griechenland-Bonds rentieren sich akt. "nur" mit 3,5% p.a.
SNH hat also aktuell auf der Bondseite ein 3x so hohes Risiko im Vergleich zu Griechenland!
Dass bei solchen Zinsen die Lage mehr als düster ist, ist keine Frage.
Schaut euch nur auch mal die ganzen Mittelstandsanleihen aus Deutschland an. Wie viele 5-6%er sind denn in den letzten Jahren insolvent gegangen?
Und bevor die Anleihen-Gläubiger befriedigt werden, schauen die Aktionäre mal ganz gewaltig in dir Röhre.
Das ist im Prinzip eine einfache, wirtschaftliche Rechnung und in meinen Augen wird der Kurs akt. nur noch von Privatanlegern auf dem Niveau gehalten, die sich hier das große Geld erhoffen. Die ganzen Bigboys sind doch schon längst raus (abgsehen die Asset-Manager, die aufgrund der Portfolio-Sturkturen die Aktie halten müssen)
Und hört auf so einen Quatsch zu schreiben wie "die Hedgefonds wollen uns nur raus drücken", oder Verschwörungstheorien, dass der Kurs absichtlich geschwächt wird um einen Großinvestor rein zu lassen.
Wer sowas äußert, oder auch sowas glaubt, hat keine Ahnung vom Kapitalmarkt und sollte auch von solchen Werten wegbleiben.
Der Kurs hat immer recht und hier gehen schön langsam die Lichter aus.
Das hab ich letztes Jahr bei 0,70, 0,50, 0,30, 0,20 schon gesagt. War auch abzusehen...
Wie schon öfters erwähnt. Das Cash-Pooling wurde nicht ohne Grund eingestellt und auch die Banken haben die Kredite nicht Just-for-Fun an Hedgefonds verkauft.
Aber nach wie vor nur meine bescheidene Meinung.
Zurück
