Hallo zusammen,
es ist immer wieder abenteuerlich was man hier teilweise so lesen muss & gleitet leider oft genug auf Kindergarten Niveau ab, was sehr schade ist, da man doch eigentlich davon ausgehen sollte das man hier ausschließlich mit erwachsenen Menschen zu tun hat.
Mal nüchtern betrachtet, kann man mal folgendes festhalten:
- SH hat es jetzt fast ein Jahr lang geschafft den Kübel über Wasser zu halten, was sicherlich teilweise schon nicht gerade einfach war
- SH hat es geschafft die im operativen Bereich anzusiedelnden Pflegefälle K/L & MF zu entsorgen bzw. nun final dann auch zu sanieren, sodass im operativen Bereich keine cash burner mehr schlummern sollten & her Gott, dass ist doch schon mal eine Leistung die man zur Kenntnis nehmen sollte
- Man hat im personellen Bereich nachgerüstet bzw. Wechsel ausgeführt die auch durchaus zu begrüßen sind
- Man hat es geschafft den Schuldenstand zu reduzieren und zwar nicht um ein paar Mark fünfzig sondern um Mrd Summen
- Man ist dabei eine Umschuldung mit den Gläubigern zu verhandeln, also nix ca. 10% oder sonst was und man darf auch davon ausgehen, dass die HF/PA die Restverbindlichkeiten zeitnah (Frühjahr 2019 - Zeitraum Februar bis einschließlich März) bereits wieder an Banken übergeben, somit macht auch das neue Datum 20.02.19 Sinn, da bis dahin der PWC Bericht, die Korrektur Bilanzen 2015 bis einschließlich 2017 & auch die 2018 Bilanz in testierter Form auf dem Tisch liegen, auf Basis des Zahlenwerks kann es dann halt auch ein Rating geben & alles zusammen ist nun mal Grundvoraussetzung um über ein reguläres Bankhaus entsprechende Darlehen zu erhalten
- Die Bilanzen 2015 bis einschließlich 2017 sind nice to have, aber die einzige Bilanz aber mit Hinblick auf die Umschuldung wird die 2018 Bilanz die einzig relevante sein
- Zur 2018 Bilanz, nochmal reinschauen Conforama wurde als asset nicht werthaltig erfasst, da hat sich der meinerseits sehr geschätzte Forist Dago nochmal die Mühe gemacht und die ganze untestierte Version H1/17 durchforstet, bei allem bashen & pushen und sonst was, der Wert ist nicht 0, wir man sicherlich erst einmal so gewertet haben der Konflikt zwischen Seifert 6 SH zu diesem Fall schlussendlich geregelt ist
- Zum Fall Seifert vs SH über Conforama - Ausgangslage und Werte in Kurzfassung, Details könnt ihr ansonsten dann selber gerne im WWW recherchieren, damalige Übernahme (2011) in gemeinsamer Absprache mit dem damaligen Geschäftsfreund A. Seifert . A. Seifert hat die Übernahme damals mit einer als Wandelanleihe ausgestellten Darlehen in Höhe von 300 Mio unterstützt, Rückzahlungsbedingungen = entweder cash+Zinsen Alternativ Inanspruchnahme des Wandlungsrecht auf 25 % der Anteile an Conforama (nicht 50% wie hier ja auch ab und an mal geschrieben wird), Seifert wollte dann von dem angeblich (habe die Verträge nicht gesehen, daher sage ich mal angeblich) vereinbarten Wandlungsrecht Gebrauch machen, dies wurde von SH jedoch verweigert & seitdem wird halt vor Gericht gestritten - Schadenswert laut Seifert Stand März 16 rund 400 Mio (Quelle www.manager-magazin.de/unternehmen/artikel/...1080665-2.html), letzte Angabe aus 2018 425 Mio (mal aus dem Kopf heraus, Quelle suche ich jetzt nicht raus, aber wenn es genau interessiert kann dies auch selber recherchieren) & abschließend zu diesem Thema, Steinhoff hat Rückstellungen für diesen ggf. auftreten Schadenersatz gebildet, also egal wie schlussendlich diese Rechtstreitigkeit ausgeht, untergehen wird SH davon sicherlich nicht
- Rechtsstreit Poco - A. Seifert vs SH, hier wurde ja nun endlich Einigkeit erzielt, Veräußerungspreis ca. 270 Mio + Übernahme der dazugehörigen Verbindlichkeiten (140 Mio ), Kaufpreis ist vor einigen Wochen eingegangen & wird nun auf einem Treuhandkonto verwahrt, da nun plötzlich der Pohlmann Stiftung eingefallen ist dass man ein Anrecht auf 25% des Poco Anteils hätte, na da fragt man sich doch wo die Pohlmann Stiftung den die letzten Jahre so war? ;-) Das kann mir doch niemand erzählen, dass da was wahres dran ist, da würde ich mal eher vermuten, dass dahinter eine andere Taktik steckt, welche werden wir dann noch sehen bzw. ggf. lässt sich dies ja auch eruieren - Streitwert wären jedoch dann halt 135 Mio , warum dafür dann die vollen 270 Mio des Kaufpreises für die 50% auf einem Treuhandkonto liegen sollen muss mir dann auch noch jemand versuchen zu erklären
- die corporate governance wurde gestärkt bzw. vielleicht einfach auch mal endlich auf das Level gehievt was man erwarten darf
- zum Thema, dass die Aktionäre enteignet werden usw., jawohl vollkommen korrekt, jedoch ist das doch schon längst gelaufen - hier wurde doch bereits über den Kursverlauf schon eine komplette Enteignung vieler Altaktionäre vorgenommen & wer mir nun tatsächlich erzählen will, dass der Kursverlauf des Papieres nicht part of the deal mit den Gläubigern war, soll mir einfach mal versuchen mir ganz plausibel zu erklären, warum SH die Aktie nicht bereits spätestens im Januar 18 auf eigenen Wunsch hin temporär vom Handel ausgesetzt hat
- eine weiter Enteignung der Aktionäre auf diesem Papier hier wird es nicht geben - warum? 1. Dann kann Star/Pekor gleich auch von der Börse nehmen, denn dann erfolgt da eine Massenflucht & die anscheinend vorherrschenden Pläne MF ggf. wieder an die Börse zu bringen kann man auch gleich in die Tonne treten, wer zum Geier soll denn dann bei einer der Tochtergesellschaften investieren?? Korrekt, niemand, daher ist dies auch quatsch. 2. Der ganze steht voll im internationalen Medien & auch politischen Fokus, wäre natürlich total pfiffig, die Kiste nun komplett zu Schreddern. 3. Ich möchte sehen was vor Gericht passiert wenn die noch verbliebenen Aktionäre der Holding nun auch noch komplett eliminiert werden, der Richter in Amsterdam hat dann diesbezüglich sicherlich ein großes Problem damit seine Neutralität zu wahren
- Gesamtbilanz 2018, wir kennen bisher lediglich die untestierte Variante H1/18 (bis einschließlich 31.03.18), negativ Effekte die zum Minus geführte haben waren Hauptsächlich Sonderkosten & Währungseffekte, okidoki und nun denken wir nochmal alle logisch darüber nach, Sonderkosten, also wenn ich anstelle von PWC (die sind übrigens nicht mit 3 Leuten dort aktiv sondern mit rund 100) oder auch aus Sicht der anderen in Armee Stärke dort vertretenen externen Berater, Prüfer usw. dort aus der Situation heraus betrachtet aktiv werden sollte, dann hätte ich meine Arbeit ausschließlich gegen Vorauskasse aufgenommen, des weiteren sollten die Veräußerungen wo die finanziellen Eingänge im Zeitraum 01.04 bis einschließlich 30.09.18 festgestellt werden konnten ja nun mal auch erst einmal als positiver Ertrag gebucht werden und somit dahingehend schon mal dafür sorgen, dass das schlussendliche Ergebnis 2018 nicht bei 5 Trilliarden im Minus landen wird
Zum aktuellen Kurs des Papiers werde ich mich erst einmal nicht weiter äußern, dazu wurde schon genügend gesagt, es hat weiterhin seinen Sinn & Zweck, dass der Kurs da steht wo er steht & wenn sich der Sinn & Zweck des Kurswerts ändert, ja Überraschung, dann ändert sich auch der Kurswert. ;-)
Allen investierten weiterhin gute Nerven und an die nicht investierten, denkt gerne mal über das obenstehend geschriebene nach & da mich der ein oder andere hier ja nun doch mittlerweile bereits länger kennt, wisst ihr auch dass ich immer für eine konstruktive Diskussion offen bin.
Viele Grüße
Mysterio