In der newsfreien Zeit versuche ich mal nach Infos in alten bekannten Daten zu suchen, was die Strategie ist. Ich habe nicht angst, dass sie noch ein Minus machen, eher, dass wir das Tal nun fast durch sind und es dann zum "Firesale" raus geht. STH hat schon früher Matratzen verkauft und ist mit dirversen Möbelhäusern in diversen Ländern wie UK und Frankeich auf den oberen Plätzen. Falls jemand nun meint was hat STH mit Matratzen zu tun kennt den Laden nicht in dem er investiert ist. Dazu gehören die Matratzen zu den Produkten mit den besseren Margen.
2016 kauf der MF für 3,4MRD Eu. Aktienkurs von MF von 29,74 auf 64Dollar, mit einem damaligen Umsatz von 3,85MRD $ (3,327Mrd EU)
2,2MRD kostet MF und 1,2MRd sind Schulden welche übernommen werden.
MF hatte ja Sleeptrain, Mattress Giant, Back to Bed und dann Sleepys geschluckt um diese Größe zu erreichen und diese Schulden aufzutürmen.
Bridge facility of $1,800 million (€1,627 million)
2 year term loan of $1,000 million (€904 million)
3 year term loan of $500 million (€452 million)
5 year term loan of $500 million (€452 millio
MF besorgte sich selber Kapital Dez 2017 : Mattress Firm – $150 mio bisher genommen. 225Mio sind machbar.
www.prnewswire.com/news-releases/...-agreement-300575138.html
Schulden in USA laut Lender Präsi 2018 nur 300Mio somit die Schulden auf Europa gesetzt, vielleicht auch wegen Wechselkurse, wenn der Dollar stärker wird? Damals fast 0,90eu/1$ heute 0,86Eu/1$.
www.handelsblatt.com/impressum/...s-matratzen%2F13982518.html
(Was mich auf jedenfall stört sind diese unterschiedlichen Zahlen und Werten wenn ich cross vergleiche). Zb Anzahl an Läden sagen sie xxxx Läden im Info Test der Firmen, und unten in der Tabelle steht wieder eine andere Zahl... Das gleich wie zB das Tradingupdate von Q1, da schreiben sie zB Wechselkurs ZAR:EUR 0.0621 und im Halbjahresbericht für Q1 ZAR:EUR 0.0650. Bei MF ist es ja in Dollar USD:EUR 0.8493 / USD:EUR 0.8311. Die wissen wohl nicht welches Datum sie als Referenz nehmen... und bei MRD kann es einiges aus machen.
Aber nun zu MF.
(2016)
75 Vertriebscenter
3h Lieferzeitfesnster
Läden Q2/18: 3304
Läden Q2/17: 3423
1 589 000qm Ladenfläche
Mitarbeiter 10.000 (laut Inet)
In the first half of fiscal 2018, Mattress Firm opened 16 stores, acquired 14 franchised stores, and closed 149 stores for a net decrease of 119 stores.
Umsatz Q2/18: 1 255Eu
Umsatz Q2/17: 1 518Eu
Ebitda Q2/18: -94MioEu
Ebitda Q2/17: -33MioEu
Betriebsdefizit Q2/18: -133MioEu
Betriebsdefizit Q2/17: -80MioEu
MF acquired an 80% interest in Sherwood Bedding Company, a US mattress manufacturer, to help implement the vertical integration model. (Sherwood ist Nr. 5 der Matratzen Hersteller in der USA, somit sind sie auch breiter aufgestellt in der Herstellung und haben nun mehrere andere Lieferanten wie Purple und Serta Simmons der Nr. 1 ist. The new “strategic relationship” with Serta Simmons Bedding “has seen benefits from coordinated advertising, product development and management, and improved supply chain management,” he said.), dann gibt es noch Sealy und Hampton & Rhodes und noch einer.
Die 1300 Sleepys wurden bereits in Q3 2017 als "Rebranded" erwähnt und wurden damals in Q2-Q3/17 wohl bereits durchgezogen, somit müßten die Kosten hierfür bereits in Q4 2017 erledigt sein. Es sollen aber Probleme bei der Akzeptanz der Marke MF geben, wo sie sich sogar 18Monate Zeit geben, somit sind Benchmarks von früheren Sleepy verkäufen unter dem Wert. Bestimmt wenn es auch eh 2 gleiche Läden gibt, dann besuche ich nicht beide. Wenn es ein Konkurent wäre, dann hofft man auf andere Preise oder andere Marken...
"Sleepy’s same-store sales declined by approximately 20% year to date. In contrast, the total group, including the Sleepy’s figures, performed better and was down by approximately 10%"
(Verstehe ich nicht, das Minus im Umsatz war nun bei -17% und nicht minus 10% auch so ein ding, wo es unterschiede im Text und den Zahlen gibt.)
Als man den Laden damals kaufte hatte das wohl keiner berücksichtigt, dass die Verkäufe erstmal alle down gehen.
Zusammenfassend:
Teile ich die 1.255.000 Umsatz durch die 10.000 MA komme ich auf 125.500Eu/MA für nur 6 Monate und bei 12 Monaten könnte es schon doppelt soviel sein. Fast wie eine Alno, nur mit weniger Materialkosten ;) ist dies schon eine Hausnummer. Wenn die Marge paßt, dann sehe ich für die Zukunft schon hier ein Zugpferd. Ich vermute durch diese neuen Audits und dem umkrempeln mit den neuen Finanzern und Beratern, dass hier das Minus größer wurde. Leider ist der Umsatz auch kleiner geworden und sie müssen nun wieder Marktanteile gewinnen. Brandname ist gut: Es gibt ein Stadion mit dem Namen Mattress Firm und auch bekannte Sänger und Band treten da auf, was Werbung macht. Dazu nun dieses neue Sleepingcampus, wo Freiwiliige 200$/Woche bekommen wenn sie schlafen und ihre Meinungen bloggen (sagt ja niemand wieviele man einstellen muss aber jede Zeitung postet es gerade). Vor Wochen wurde eine Frau in dem MF Shop erschossen und hier wurde auch von MF gleich die Übernahme der Begräbnisskosten beschlossen. MF ist auch bei Sozialem bekannt, dass sie alte Schulsachen und Laptops an arme Kinder spenden. Das Image ist somit gut was nach aussen geht.
Ich hoffe, dass sie 2019 alles besser im Griff haben. Aufgestellt sind sie gut. Das letzte "Gerücht" Bzw. News von einem Analyst, dass sie in eine art "Insolvenz" machen könnten um aus Verträgen zu kommen wäre noch möglich. Als nicht Aktien geführte Firma haben wir nichts zu befürchten, es geht nur um die gesundung der Firma und wurde auch schon von verschiedenen anderen großen US Firmen angewendet. Laut einem Twitter zahlen sie bis zu 160k$ pro Store, welche leer steht und weiter gemietet werden muss. MF hat dafür auch 255Mio zurückgestellt.
twitter.com/mitchnolen/status/961326695834820608?lang=de
Vielleicht kommt sowas und dann danach eine Börsennotierung? Abwarten aber ein Firesale wäre traurig.
Links:
(alt aber informativ)
www.furnituretoday.com/article/...200-million-meet-2018-plans/
During its 2017 fiscal year, $300 million was invested in Mattress Firm to support strategic initiatives, including accelerated national rebranding, reorganizing sales operations into five divisions, and upgrading key internal leadership positions, among others, the company said.
Now, Stagner said, a “further $200 million capital (is) required to achieve long term vision.”
He said Mattress Firm’s vision is, over the next five years, to aim to build the largest value vertically integrated mattress retailer in the United States with more than $4 billion in sales.
www.steinhoffinternational.com/downloads/...resentation_vF.pdf
Präsi von 2016 aber einige Infos.
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