Moin,
danke für die Diskussion gestern bezüglich der Quartalszahlen. Hat mich sehr beruhigt, daß durch die Veräußerung von Kika/Leiner 490 Mio. in die Kasse kommen. 266 Mio durch Pocco und weitere Mio. Ersparnisse durch den Wegfall von Rechtsstreitigkeiten bei Leiner. Der Verkauf von Atterbury brachte 223,5 Mio. in die Kasse. Hinzu kommen ca. 200 Mio. für den Verkauf des 6%igen STAR-Aktienpaketes. Hinzu kommen noch unbekannte Erlöse durch den Verkauf von Impuls/Puris.
Diese Aufzählung beruhigt. Bin gespannt auf die Schlagzeilen, auf die Quintessenz am 31.8.2017.
Wie könnten diese wohl aussehen? "Große Fortschritte im Schuldenabbau..." etc. "Hemisphere-Schulden abgelöst".
Natürlich wird auch ein Umsatzrückgang der sich aus den Veräußerungen ergibt, zu verkraften sein. Rein von der Schlagzeilen-Denke her.
Die Einschätzung von McMuffin hat mir gut gefallen, deswegen hier nochmals:
"Gem. S. 70 des untestierten Halbjahresberichtes 2018 stellen sich die Verbindlichkeiten (alle Angaben in Mio. EUR) zum Stand 31.03.2018 folgendermaßen dar:
- Bruttoschuldenstand: 10.592
- Zahlungsmittel/-äquivalente: 1.232
--> Nettoschuldenstand: 9.360
Gem. S. 72 des Halbjahresberichtes sind jedoch folgende Ereignisse hierin nicht enthalten:
- Verkauf des rd. 6%igen STAR-Aktienpaketes für rund: 200
- Verkauf POCO (per 25.04.2018): 266
- Rückzahlung STAR-Kredit (angen. Umtauschkurs ZAR/EUR 1:15,5, da ich das exakte Datum der Rückzahlung nicht finden konnte) 1.032
- Verkauf kika-Leiner im Juni (für voraussichtlich): 490
- Verkauf Atterbury im Juni: 223,5
und jetzt neu hinzu kam noch der:
- Verkauf Impuls/Puris im Juli: ??? unbekannt
In Summe ergibt das meiner Berechnung zufolge „Einnahmen“ in Höhe von 2.211,5 Mio. EUR + X wegen Impuls/Puris.
Wenn diese Summe nicht schon anderweitig reinvestiert wurde, würde sich der Nettoschuldenstand zwischenzeitlich auf mindestens 7.148,5 Mio. EUR reduziert haben.
Allein mit diesen zur Verfügung stehenden Zahlungsmitteln hätte SH seine fälligen Kredite (lt. lenders presentation aus Mai 2018) übrigens bis Ende 2019 bedienen können. Ich gehe davon aus, dass nach der jetzt geschlossenen Vereinbarung ein Teil direkt zur Tilgung eingesetzt wird, um ein gesünderes Verhältnis von EK zu FK zu erreichen. Darüber hinaus hoffe ich, dass Anfang 2019 mit Vorlage der testierten Bilanzen neue Kapitalgeber gefunden werden, um die teuren Kredite des LUA abzulösen.
Für meine persönliche Bewertung von STH habe ich mir betrachtet, was passieren würde, wenn SH sich selbst geregelt auflösen würde. Bliebe dann etwas übrig, was dem jetzigen „Marktwert“ von rund 700 Mio. EUR auch nur annähernd entspräche.
Hierbei war mein persönliches Ergebnis, dass allein das Afrikagrschäft (STAR, KAP & Automotive) zwischen 3,5 - 4 Mrd. EUR wert sein dürfte. Conforama und Pepkor ist meines Erachtens auch zwischen 2,5 - 3,5 Mrd. EUR wert.
Es können gerne auch etwas konservativere Werte eingesetzt werden, im Ergebnis sollte trotzdem ein jeder ein recht gutes Bild von der aktuellen Vermögenssituation erhalten können."