"Steinhoff International Holdings (JSE:SNH) will seine Kapitalrendite weiter steigern
Auf welche ersten Trends sollten wir achten, um eine Aktie zu identifizieren, deren Wert sich langfristig vervielfachen könnte? In der Regel sollten wir einen Trend zu einer steigenden Kapitalrendite (ROCE) und damit einhergehend eine wachsende Basis des eingesetzten Kapitals feststellen. Dies zeigt uns, dass es sich um ein Unternehmen handelt, das in der Lage ist, seine Gewinne kontinuierlich in das Unternehmen zu reinvestieren und höhere Renditen zu erzielen. Als wir uns also Steinhoff International Holdings (JSE:SNH) und seinen ROCE-Trend ansahen, gefiel uns, was wir sahen.
Rendite auf das eingesetzte Kapital (ROCE): Was ist das?
Für diejenigen, die sich nicht sicher sind, was ROCE ist: Es misst die Höhe der Vorsteuergewinne, die ein Unternehmen mit dem in seinem Geschäft eingesetzten Kapital erzielen kann. Die Formel für diese Berechnung bei Steinhoff International Holdings lautet:
Return on Capital Employed = Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) ÷ (Gesamtvermögen - kurzfristige Verbindlichkeiten)
0,067 = 680 Mio. € ÷ (14 Mrd. € - 4,0 Mrd. €) (basierend auf den letzten zwölf Monaten bis März 2022).
Steinhoff International Holdings hat also eine ROCE von 6,7 %. Für sich genommen ist das eine niedrige Kapitalrendite, aber sie entspricht der durchschnittlichen Rendite der Branche von 7,2 %.
Auch wenn die Vergangenheit nicht repräsentativ für die Zukunft ist, kann es doch hilfreich sein zu wissen, wie sich ein Unternehmen in der Vergangenheit entwickelt hat, weshalb wir dieses Diagramm erstellt haben. Wenn Sie wissen möchten, wie Steinhoff International Holdings in der Vergangenheit in Bezug auf andere Kennzahlen abgeschnitten hat, können Sie sich diese kostenlose Grafik mit den vergangenen Gewinnen, Umsätzen und Cashflows ansehen.
Der Trend des ROCE
Wir sind sehr zufrieden mit der Entwicklung des ROCE von Steinhoff International Holdings. Die Zahlen zeigen, dass die Kapitalrendite in den letzten fünf Jahren um 209 % gestiegen ist. Das Unternehmen erwirtschaftet jetzt 0,07 € pro Dollar des eingesetzten Kapitals. Interessant ist, dass das Unternehmen möglicherweise effizienter wird, weil es 64 % weniger Kapital einsetzt als noch vor fünf Jahren. Ein Unternehmen, das seine Vermögensbasis auf diese Weise schrumpfen lässt, ist normalerweise nicht typisch für ein Unternehmen, das bald ein Multi-Bagger sein wird.
Für das Protokoll sei jedoch angemerkt, dass die kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens in diesem Zeitraum deutlich angestiegen sind, so dass wir einen Teil des ROCE-Wachstums darauf zurückführen würden. Dies bedeutet, dass die Lieferanten oder kurzfristigen Gläubiger jetzt 28 % des Geschäfts finanzieren, was mehr ist als vor fünf Jahren. Achten Sie auf künftige Anstiege, denn wenn das Verhältnis zwischen kurzfristigen Verbindlichkeiten und Gesamtvermögen besonders hoch wird, kann dies neue Risiken für das Unternehmen mit sich bringen.
Fazit...
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass wir uns freuen, dass Steinhoff International Holdings in der Lage war, mit weniger Kapital höhere Renditen zu erzielen. Allerdings ist die Aktie in den letzten fünf Jahren um beachtliche 96 % gefallen, so dass andere Bereiche des Unternehmens die Aussichten beeinträchtigen könnten. In jedem Fall sind wir der Meinung, dass die wirtschaftlichen Trends dieses Unternehmens positiv sind und sich ein weiterer Blick auf die Aktie lohnen könnte.
Steinhoff International Holdings birgt jedoch einige Risiken, und wir haben ein Warnzeichen für Steinhoff International Holdings entdeckt, das Sie interessieren könnte.
Auch wenn Steinhoff International Holdings derzeit nicht die höchsten Renditen erzielt, haben wir eine Liste von Unternehmen zusammengestellt, die derzeit eine Eigenkapitalrendite von mehr als 25 % erzielen. Sehen Sie sich diese kostenlose Liste hier an."
simplywall.st/stocks/za/retail/jse-snh/...s-looking-to-contin
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