Ein Aktienkurs ist entweder getrieben von Fundamentaldaten oder von Phantasie.
1. Fundamental sehen wir ein negatives Eigenkapital und in der Vergangenheit zumindest jährliche Verluste. Damit ist der heutige Aktienkurs bereits nicht nachvollziehbar hoch.
Fundamental gerechtfertigt wäre er aus meiner Sicht bei einem Eigenkapital von 20 bis 40% (bei einem Retailer letzteres wohl eher angemessen) und einem KGV von 10 bis 15.
Das würde bei einem Bilanzvolumen von 15 Mrd bedeuten, dass ca. 6 Mrd EK nötig wären. Und das Bilanzvolumen steigt mit der Expansion. Bis dato haben wir -5,2 Mrd.
Der Nettogewinn bei 4 Mrd Aktien müsste lächerliche 40 Mio betragen. Gewinn 1 Cent je Aktie x KGV 15 = Kurs 10 bis 15 Cents. Bis dato sind die Ergebnisse negativ.
Voraussetzung ist dabei, dass auch eine Dividendenausschüttung stattfindet bzw. Dafür ausreichend Liquidität vorhanden ist.
Natürlich kann sich der Kurs schneller entwickeln, wenn die EK Prämisse nicht erfüllt ist, aber der Gewinn deutlicher steigt.
Der heutige Kurs ist mir nicht wichtig. Auf drei bis 5 Jahressicht werde ich darüber lachen. Wichtig, dass man jetzt dabei ist, bevor die Phantasten einsteigen.