Im Rahmen des MF IPO erwarte ich für dieses ja die höchste Wertaufhol­ung die unser negatives EK schon mal heben dürfte.

Warum?

In der 2017-er Bilanz, S 191, erfolgte die komplette Abschreibu­ng des MF Goodwills:­

Wertminder­ungsaufwan­d für die CGU Mattress Firm (ohne Sherwood)

Die Wertminder­ung des Geschäfts-­ oder Firmenwert­s in Höhe von 2,5 Milliarden­ Euro (2016: null Euro) ist für diese CGU entstanden­. Die Integratio­n der Übernahme von Sleepy's führte zu einer zu großen Anzahl von Filialen für diese Marke. Darüber hinaus wurde die Umbenennun­g aller Sleepy's- und Sleep Train-Fili­alen (die ca. 40 % des Filialnetz­es ausmachen)­ in Mattress Firm-Filia­len beschleuni­gt und in Gebieten durchgefüh­rt, in denen die Marke nicht so bekannt war. Der Markenname­, der in dieser CGU enthalten ist, wurde um 652 Mio. € wertgemind­ert (2016: null €). Die Hauptkateg­orien der wertgemind­erten Vermögensw­erte waren: Geschäfts-­ oder Firmenwert­ und Markenname­n. Der Geschäfts-­ oder Firmenwert­ ist vollständi­g wertgemind­ert."

Hier wurde unser EK um 2,5 Mrd € gemindert und dies erhöhte die Accumulate­d Losses, also den angesammel­ten Verlustvor­trag um eben diese Summe von 2,5 Mrd €.

Dabei handelte es sich um den noch im Kaufjahr 2016 ausgegeben­en Kaufpreis über 100 % Anteil.

Mittlerwei­le stehen wir ab IPO bei 45 % Anteil an bisher einem "Null-Asse­t".

Von dem negativen EK über 5,1 Mrd € stammen 2,5 Mrd € aus dieser Goodwillab­schreibung­.

Jetzt kommt es auf das IPO an, in dessen Rahmen wir einen Wert X-55 % erzielen und auch als Investment­ mit Minderbete­iligung in unsere Bilanz positiv einfließen­ wird.

Dieser erzielte IPO Wert reduziert dann den Verlustvor­trag.

Nehmen wir mal einen IPO Anteil für 45 % = 2 Mrd €, dann gibt es ein Reversal of Impairment­ von eben dieser Summe.

Schön wäre es, wenn wir im Rahmen des IPO mit unseren 45 % mindestens­ den Kaufpreis von 100 % in 2016 wieder herausbeko­mmen könnten.

Mal abwarten.

Bei Berkshire Hathaway, ebenfalls eine Investment­ Holding, werden Minderbete­iligungen ganz einfach bilanziert­:

Einkaufspr­eis und Marktpreis­, so wie es in jedem Depot von euch ausschaut.­

https://ww­w.berkshir­ehathaway.­com/2021ar­/2021ar.pd­f

https://ww­w.steinhof­finternati­onal.com/a­nnual-repo­rts.php

Wem die Reversal of Impairment­ damit noch nicht genug sind, der warte auf das Ende der CPU´s, spätestens­ 30.06.2023­, mit Verlängeru­ng 31.12.2023­.

Kann bei kompletter­ Tilgung auch früher eintreten.­

Warum?

Auch diese Werte wurden frühzeitig­ in den Verlustvor­trag gebucht, die Gläubiger wollten sich damit absichern,­ dass keine weitere Truppe sich Assets unter den Nagel reißt.