" In Zeiten in denen die Unsicherheit hoch ist, Schulden weh tun und Liquidität wichtig ist, zahlt sich das besonders aus"
Unsicherheit? Das Zigarrettengeschäft ist ziemlich stabil im Vergleich zu den meisten anderen Branchen.
Schulden tun weh? In Zeiten von Niedrigstzinsen? Liquidität? Wofür brauchen die Zigarettenhersteller große Liquidität, außer für Schuldenabbau und Dividende?
Wenn ich mal die Zahlen vergleiche, dann ist BAT mit einem EV/EBITDA von 9,36 bewertet, auf Basis der Schätzungen für 2020. IMP liegt hier bei 6,35. Also fast 50% günstiger.
Das Lererage ( Schulden/ EBITDA) von BAT liegt bei 3,29 . IMP liegt hier bei 2,74.
Wieder Vorteil IMP.
BAT hat einen kleinen Vorteil bei der oper. Marge von ca. 2%.
Bei der Dividendenrendite liegt BAT akt. bei ca. 6,5%
IMP liegt aktuell bei ca. 9%
Also hat IMP im Vergleich weniger Schulden, günstiger bewertet und zahlt eine höhere Dividende.
Warum der Kurs da so auseinandergeht, erschließt sich mir nicht.