DJ: ANALYSE/Citigroup sieht Beginn des Ausleseprozesses in Solarbranche
Laut den Analysten der Citigroup hat die Gewinnwarnung von Q-Cells am Dienstag
gezeigt, wie wenig voraussehbar das Geschäft im derzeitigen konjunkturellen
Umfeld ist. Die Q-Cells-Warnung unterstreiche noch einmal die kurzfristig
trüben Aussichten für den Solarsektor insgesamt. Die unsichere
Nachfrageentwicklung und der Abbau von Lagerbeständen begännen, sich bei den
europäischen Solarunternehmen bemerkbar zu machen und den Unternehmen stehe ein
harter Start ins Jahr 2009 bevor.
Hauptproblem hinter der Nachfrageschwäche seien Refinanzierungsaspekte bei
großen Solarprojekten. Trotz vergleichsweise gesunder Renditen aus
Solarinvestitionen sei das Fehlen von Liquidität ein Indiz dafür, dass die
Rückflüsse noch höher ausfallen müssten. Dies bedeute, dass die Kosten der
Projekte sinken müssten. Es sei zwar schwer zu sagen, in welchem Ausmaß dies
der Fall sein müsse, um wieder Liquidität anzuziehen, es dürfte aber zumindest
ein oder zwei Quartale Zeit brauchen, bis der Markt wieder zu neuem Leben
erwache.
Die Analysten rechnen mit einem Wiederanziehen der Nachfrage im zweiten
Halbjahr 2009, wobei der Nachfragerückgang im ersten Halbjahr drastisch
ausfallen dürfte angesichts des zuvor gesehenen Wachstums in der Solarbranche.
Um dem schwieriger gewordenen operativen Umfeld Rechnung zu tragen, senken sie
neben Q-Cells auch für Solarworld und Wacker Chemie die Schätzungen. Mit dem
Beginn des Ausleseprozesses in der Branche dürften sich die fundamental
stärkeren Unternehmen als langfristig überlebensfähig herausschälen. Dazu
dürften auch die drei genannten Unternehmen gehören, glauben die Experten.
DJG/gos/raz
(END) Dow Jones Newswires
December 10, 2008 06:16 ET (11:16 GMT)
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