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23.09.2007: Längerfristigen Aufwärtstrend gefestigt

Nach verhaltenem Wochenbeginn drehten die Bullen, nur knapp vor dem Abgrund befindlich, am Dienstag dann deutlich auf. Begünstigt von dem Kursfeuerwerk in den USA reichte der Schwung auch noch für eine lange weiße Kerze am Mittwoch, und bis zum Ende der Woche konnte der Gewinn auf stolze 297 Punkte bzw. knapp 4 Prozent ausgebaut werden.

Dank dieser Kursgewinne konnten die mittel- bis längerfristigen Aufwärtstrends im mittleren Schaubild klar behauptet werden, die Notierung verschaffte sich nun wieder einen respektablen Sicherheitsabstand zu diesen wichtigen Trendlinien. Zugleich katapultierte sich der Index auch über das mittlere Bollinger Band (Wochenbasis) - für Optimisten gerät damit das (schon wieder steigende) obere Band bei aktuell 8041 Zählern respektive das Allzeithoch ins Visier.

Autor: Oliver Schultze

Aktien Europa/London Schluss: Uneinheitlich - ruhiger Handel vor US-Daten

PARIS/LONDON (dpa-AFX) - Die Börsen in Europa haben am Montag uneinheitlich geschlossen. Es fehlten die nötigen Impulse für eine klare Richtung, hieß es am Markt. Die US-Börsen zeigten sich bis zum Börsenschluss in Europa mit leichten Kursgewinnen. Anleger warteten Händlern zufolge auf die im Lauf der Woche anstehenden Konjunkturdaten und erhoffen sich daraus neue Hinweise auf den Zustand der US-Wirtschaft.

Der europäische Leitindex EuroSTOXX 50 büßte 0,22 Prozent auf 4.360,63 Punkte ein. Der auch Schweizer und britische Werte umfassende STOXX 50 gab um 0,08 Prozent auf 3.819,93 Zähler nach. Der Euronext 100 verlor 0,16 Prozent auf 1.010,23 Punkte. In Paris ging es für den CAC 40 um 0,14 Prozent auf 5.692,49 Zähler nach unten. Der FTSE 100 stieg unterdessen dank starker Minenwerte um 0,14 Prozent auf 6.465,90 Punkte.

Finanztitel standen weiterhin im Fokus und zählten zu den größten Verlierern. Fortis rutschten mit minus 5,07 Prozent auf 25,30 Euro ans Ende des EuroSTOXX 50. JP Morgan hatte das Kursziel von 37,80 auf 30 Euro gesenkt. Zwar sei es fast sicher, dass das Konsortium um Fortis den Zuschlag für ABN Amro erhalte, der Preis dafür sei aber zu hoch, so die Analysten. BNP Paribas büßten im Sog 2,27 Prozent auf 75,32 Euro ein, Societe Generale gaben 1,35 Prozent auf 118,96 Euro ab.

Index-Aufsteiger Schneider Electric erlitten an ihrem ersten Handelstag im europäischen Leitindex einen Verlust von 3,59 Prozent auf 91,27 Euro. Händler verwiesen auf eine Abstufung durch die Citigroup von 'Buy' auf 'Hold', das Kursziel wurde von 110 auf 100 Euro gesenkt. Die Subprime-Krise in den USA dürfte sich negativ auf die Bauwirtschaft auswirken und damit auch für Schneider Electric ein Problem werden, so die Analysten.

In London gingen Aktien von Northern Rock auf eine Achterbahnfahrt und schwankten im Tagesverlauf zwischen 163,00 und 221,50 Pence. Zum Handelsschluss verloren die Titel 11,48 Prozent auf 172,00 Pence und waren damit Schlusslicht im 'Footsie'. Zeitweise hatte eine positive Studie von JP Morgan die Titel unterstützt, Presseberichte über fehlende Fortschritte bei der Suche nach einem Käufer drückten das Papier jedoch wieder nach unten.

Barclays gaben um 2,76 Prozent auf 616,00 Pence nach. Die britische Bank erwägt einem Bericht der 'Sunday Times' zufolge den Verkauf ihrer Subprime-Kreditsparte FirstPlus. Mögliche Käufer seien die US-Konzerne General Electric (GE) und American International Group . Der Kaufpreis dürfte dabei dem Bericht zufolge hinter dem Wert des Kreditportfolios der Tochter von 4,5 Milliarden britischen Pfund (6,5 Mrd Euro) zurückbleiben.

Unterdessen verloren Wolseley nach Vorlage von Zahlen 4,83 Prozent auf 807,50 Pence. Der Bauzulieferer hat im abgelaufenen Geschäftsjahr belastet durch den krisengeschüttelten US-Immobilienmarkt einen Gewinnrückgang verzeichnet. Es gebe noch keine Anzeichen für einen Aufschwung in den USA, hieß es vom Unternehmen.

Rohstofftitel setzten sich dagegen mit deutlichen Kursgewinnen an die 'Footsie'-Spitze. Antofagasta ragten mit plus 6,64 Prozent auf 843,00 Pence heraus, BHP Billiton und Xstrata folgten dicht dahinter. Händler verwiesen insbesondere auf den Kupferpreis als Impulsgeber. Dieser ist angesichts geringer Lagerbestände mit 8.000 Dollar je Tonne auf das höchste Niveau seit Juli geklettert./FX/dr/sb

Quelle: dpa-AFX

23.09.2007: Ausbruch aus der Seitwärtsrange

Die Zinssenkung der FED machte es möglich: Unerwartet konnte der Dow in der vergangenen Woche über die rot eingezeichnete Widerstandslinie bei 13.670 Punkten nach oben ausbrechen. Die US-Blue-Chips gewannen 377,7 Punkte hinzu. Da entspricht einem Wochengewinn von 2,8 Prozent.

Autor: Lutz Mathes

Aktien NYSE/NASDAQ Schluss: Zumeist knapp behauptet - Warten auf Daten

NEW YORK (dpa-AFX) - Die US-Börsen haben am Montag zum Handelsschluss ihre frühen Kursgewinne zumeist eingebüßt und Verluste verzeichnet. 'Nach der Kursrally der vergangenen Woche sehen wir nun ein paar Gewinnmitnahmen', sagte ein Stratege. Hinzu komme eine gewisse Nervosität, da sich das Quartal dem Ende zuneige. Die Augen der Anleger seien nun auf die anstehenden Konjunkturdaten gerichtet - am Dienstag machen die Verkäufe bestehender Häuser sowie das Verbrauchervertrauen den Anfang.

Der Dow Jones Industrial verlor 0,44 Prozent auf 13.759,06 Punkte - zeitweise war er bis auf 13.874 Zähler gestiegen. Der marktbreite S&P-500-Index fiel um 0,53 Prozent auf 1.517,73 Punkte. An der NASDAQ drehte der Composite Index ebenfalls ins Minus und büßte 0,12 Prozent auf 2.667,95 Zähler ein. Der NASDAQ 100 gewann unterdessen 0,38 Prozent auf 2.057,25 Punkte.

Einen spektakulären Kursrutsch erlitten die Papiere von Sonus Pharmaceuticals - sie stürzten um 83,85 Prozent auf 0,70 Dollar in die Tiefe. Der Pharmakonzern Bayer und das US-Pharmaunternehmen haben die Forschung am Krebsmittel Tocosol beendet. Es seien alle Phase III Studien zur Behandlung von Brustkrebs beendet worden, teilte Sonus am Montag mit. Tocosol habe den primären Endpunkt der Studie mit Patientinnen mit metastasierendem Brustkrebs nicht erreicht.

General Motors (GM) standen nach anfänglichen Gewinnen mit 0,57 Prozent auf 34,74 Dollar im Minus. Die amerikanische Automobilarbeitergewerkschaft UAW (United Auto Workers) hat den seit Jahrzehnten ersten landesweiten Streik gegen General Motors (GM) ausgerufen. Die Gewerkschaft wollte nach Darstellung von Gewerkschaftspräsident Ron Gettelfinger allerdings noch am Montag wieder an den Verhandlungstisch mit GM zurückkehren.

Unterdessen gewannen Ford Motor 3,04 Prozent auf 8,48 Dollar. Vorstand Alan Mullaly gab Gespräche mit möglichen Käufern für die Marken Jaguar und Land Rover bekannt. Zudem startete der Autobauer sein neues Joint-Venture in China, wo Autos der Marken Ford und Mazda produziert werden sollen.

Spitzenreiter im Dow Jones waren Microsoft mit plus 1,50 Prozent auf 29,08 Dollar. Händler verwiesen auf den US-Verkaufsstart des Computerspiels 'Halo 3' in der Nacht zum Dienstag als Antrieb. Einen Tag später, am Mittwoch, wird es auch in Deutschland zu haben sein. 'Wir erwarten die besten Verkaufszahlen in der Geschichte der Spielekonsolen', sagte Xbox-Chef Robbie Bach. Weltweit mehr als 1,25 Millionen Spielefans haben nach Angaben von Microsoft bereits eine Version von 'Halo 3' vorbestellt.

Die Aktien von AMR rutschten dagegen nach einer enttäuschenden Prognose um 14,39 Prozent auf 20,77 Dollar ab. Der Mutterkonzern von American Airlines hatte am Freitag bekannt gegeben, dass der Passagierumsatz im dritten Quartal um vier bis fünf Prozent steigen werde, für den Cargobereich werde keine Umsatzsteigerung erwartet. Goldman Sachs-Analyst Robert Barry zufolge bleibt AMR damit deutlich hinter den Wachstumsraten der Konkurrenz wie beispielsweise UAL zurück.

Apple profitierten von einem Analystenkommentar und legten um 2,87 Prozent auf 148,28 Dollar zu. Die Citigroup hat ihr Kursziel für die Titel des Computer- und Unterhaltungselektronikkonzerns von 160 auf 185 Dollar hochgeschraubt und die Aktie mit 'Buy' bestätigt. Zur Begründung verwies Analyst Richard Gardner in einer Studie vom Montag auf niedrigere Kostenschätzungen, starke Computer-Umsätze sowie anstehende Neueinführungen und Expansionen./dr/sb

Quelle: dpa-AFX

Der Dollar soll noch weiter fallen

Ehemaliger Währungsfonds-Chefvolkswirt Rajan rechnet mit einem weiteren Verfall des Dollar. Die Auswirkungen der Euro-Stärke in Europa hält er noch für gering - noch. Denn mit einem weiteren Verfall werde der große Knall noch kommen. Foto: DPABis Anfang des Jahres IWF->Raghuram Rajan, bis Anfang des Jahres Chefvolkswirt des Internationalen Währungsfonds, rechnet mit einem weiteren Kursverlust des Dollars gegenüber dem Euro. "Auch wenn der Dollar bereits deutlich nachgegeben hat, wird er noch weiter fallen", sagte der Wirtschaftsprofessor an der Universität von Chicago zu WELT ONLINE. Über die Höhe wolle er nicht spekulieren, doch der Fall des Dollars sei als Folge des hohen amerikanischen Leistungsbilanzdefizits der USA zu erwarten.Der Abwärtstrend hatte sich in der vergangenen Woche verschärft, nachdem die US-Notenbank Federal Reserve die Zinsen deutlich gesenkt hatte und damit die Anlage in Dollar an Attraktivität gegenüber dem Euro verloren hatte. In den vergangenen Tagen war ein Euro daher so viel wert wie nie zuvor seit Einführung der Gemeinschaftswährung im Januar 1999.Weiterführende links

• Starker Euro macht das Autofahren teurer
• Was Sie jetzt billig in den USA bekommen
• Euro zwingt Airbus zu Milliarden-Einsparungen
• "Der Dollar wird weiter einbrechen"
• Nur die Politiker sind in Alarmstimmung
• Euro knackt erstmals die 1,40-Dollar-Marke
• Die Rückkehr der Inflation
• Bilderstrecke: So freut sich die Börse
• Experten sehen jetzt gute Einstiegschancen
• Dow Jones steigt nach Zinssenkung stark an
• Ein undankbares Erbe für Ben Bernanke
• Greenspans Antworten in der großen Krise

• WELT DEBATTE: Finanzkrise - historische Vergleiche lenken ab
• WELT DEBATTE: Ende einer Epoche

Bislang bleibt Ökonom Rajan aber gelassen, was die Auswirkung der Dollarschwäche auf Länder wie Deutschland hat. Die Abwertung des Dollars ziehe sich seit fünf Jahren hin und daher hätten Firmen in Europa viel Zeit gehabt, sich an die Entwicklung anzupassen. "Irgendwann wird der schwache Dollar natürlich einen großen Effekt haben", so der Professor an der Universität von Chicago. "Aber die Marke von 1,40 Dollar ist das wohl noch nicht." Unternehmen, die in Deutschland fertigen und ihre Produkte in den USA verkaufen, kämpfen wegen der Euro-Stärke mit sinkenden Gewinnmargen jenseits des Atlantiks. Sie zahlen für die Fertigung in Euro, während sie in den Vereinigten Staaten nur Dollar einnehmen. Der Flugzeugbauer Airbus hatte jedoch gewarnt, dass er eine weitere Milliarde Euro jährlich sparen müsste, wenn ein Euro bald 1,45 Dollar wert sein sollte.Der Anstieg der Gemeinschaftswährung in der vergangenen Woche geht nach Ansicht Rajans zum Teil auch darauf zurück, dass Amerika wegen der Kredit- und Immobilienkrise als Anlageziel unattraktiver geworden sei. Doch auf lange Sicht sei das Leistungsbilanzdefizit der dominierende Faktor für die Wechselkursentwicklung, so der Ökonom. Im vergangenen Jahr hatte die Differenz von Importen zu Exporten in der größten Volkswirtschaft der Welt über 800 Mrd. Dollar oder 6,2 Prozent des Bruttoinlandsprodukts betragen - ein neuer Rekordwert. Das Defizit zeigt, dass sich die USA gegenüber dem Rest der Welt verschulden, um ihren Konsum zu finanzieren. Der hohe Bedarf an ausländischem Kapital drückt auf den Kurs des Dollars. SchlagworteEuro Dollar Wechselskurse Zinssenkung KonjunkturBei ihrer Sitzung habe die Federal Reserve die Entwicklung des Dollar-Kurses aber höchstens am Rande berücksichtigt, glaubt Rajan. Der Dollar-Kurs würde bei den Notebankern nur dann Beachtung finden, "wenn die Kursentwicklung die Verbraucherpreise in den USA treiben würde." Da der Dollar sich jedoch nicht im freien Fall befände, habe die Zentralbank dies nicht befürchten müssen.

ich find die Beteiligung schon stark,wenn der Cheffe nicht

da ist   :-((

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zum Glück gibts dich noch......

US-Börsenschluss: Größter US-Hausbauer bricht ein

Ein gefallener Ölpreis und die Hoffnung auf eine weitere Zinssenkung haben an der Wall Street schlechte Konjunkturnachrichten kompensiert. Doch die Hypothekenkrise zieht weiter unvermeidlich ihre Kreise.


Der S&P 500 schloss mit einem leichten Minus von 0,03 Prozent bei 1517 Punkten, der Nasdaq Composite stieg um 0,58 Prozent auf 2683 Punkte.

Dabei gab es eine ganze Reihe von Negativmeldungen: So ist der Verkauf von fertiggestellten Häusern in den USA im vergangenen Monat im Vorjahresvergleich um 12,8 Prozent eingebrochen. Das wirkt sich auch auf die Stimmung unter den Konsumenten aus: Einer neuen Studie zufolge sind die US-Bürger so pessimistisch wie seit zwei Jahren nicht mehr.



Microsoft fordert Google heraus



Zu den stärksten Verlierern gehörte Lennar , der größte US-Hausbauer. Die Aktie brach um rund vier Prozent ein, nachdem der Konzern schlechte Quartalszahlen vorgelegt hatte. Minus 514 Mio. $ standen bei Lennar unter dem Strich, nach einem Nettogewinn von 207 Mio. $ im Vorjahr. Der Grund: Angesichts der Turbulenzen auf dem Hypothekenmarkt verzichten Amerikaner auf ein neues Haus.

Dass die Märkte sich im Tagesverlauf dennoch stabil halten konnten, überraschte Alfred Kugel, Chefinvestmentstratege beim US-Vermögensverwalter Atlantic Trust, nicht: "Alle diese Nachrichten hängen direkt oder indirekt mit der Krise auf dem Immobilienmarkt zusammen, und von diesem Sektor erwartet man solche Hiobsbotschaften derzeit geradezu."


Von Jennifer Lachman

Quelle: Financial Times Deutschland

Quelle: dpa-AFX

Finanzkrise

Für Anleger bleiben die Aussichten düster

Der Dax hat sich dank niedriger Leitzinsen in den USA erholt, doch die deutschen Vermögensverwalter bleiben skeptisch. Eine WELT-ONLINE-Umfrage zeigt: Viele Profis fahren nun eine defensive Strategie, Finanztitel sind zum Tabu geworden. Foto: DPA

Geld anlegen: Die Profis sind derzeit extrem vorsichtig<!

Bei Reinhard Hellmuth klingelt das Telefon in den vergangenen Wochen häufiger als sonst. Seit Ausbruch der Finanzmarktturbulenzen Mitte Juli melden sich bei dem Vermögensverwalter in der vornehmen Berliner Meinekestraße verstärkt Kunden, die wissen wollen, wie sicher ihr Geld in diesen turbulenten Zeiten ist. "Die Leute spüren, dass diese Krise ernster ist als frühere Marktkorrekturen", sagt Hellmuth, der die von ihm verwalteten Depots bereits im Frühjahr auf defensiv umgestellt hat.Weiterführende links

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• Finanzkrise soll 2008 noch dramatischer werden
• Steinbrück will härtere Spielregeln für Banken
• Allianz sieht Versicherungen als Krisen-Gewinner
• Anleger erleichtert – Bankkunden zweifeln
• Britische Regierung garantiert Spareinlagen
• Bilderstrecke: Geld-Panik in Großbritannien
• Deutschland fürchtet eine Bankenkrise
• Wenn Kunden Bankräuber werden
• Pleite-Panik treibt Kunden zum Geldabheben

• WELT DEBATTE: Misslungene Löschprobe

Andere Portfolio-Manager berichten Ähnliches: "Zum ersten Mal seit 2003 scheint der Bullenmarkt grundsätzlich infrage zu stehen. Das beunruhigt viele", berichtet Jürgen Mehrbrei von der Vermögensverwaltung Unikat in Mannheim. Und glaubt man den Profis, ist die Sorge berechtigt. Wegen der schwer abschätzbaren Folgen der US-Finanzkrise haben die Anleger allen Grund, auf der Hut zu sein. Die Mehrheit der von WELT ONLINE befragten Geldmehrer sehen den Dax und andere Indizes in den nächsten Wochen noch mal um fünf bis zehn Prozent einknicken.Während sich die Märkte nach der Hauruck-Zinssenkung durch die Federal Reserve wieder von ihrer freundlichen Seite zeigen, sehen die Profis die Gefahren auf Sicht der nächsten Wochen und Monate überwiegen. "In solchen Zeiten geht es in erster Linie um Vermögenssicherung", umreißt Bernd Schimmer von der Hamburger Sparkasse (Haspa) sein Misstrauen gegen die schnelle Erholung der vergangnen Tage.Auch Eckhard Jess von Dahm+Jess in Kiel hält es für "naiv", zu glauben, dass die Krise ausgestanden sei und es wieder ungebremst nach oben gehen könnte. "Das Problem ist, dass niemand genau sagen kann, wo die Hypothekenkrise noch zuschlagen wird", erklärt Vermögensverwalter Frank Lingohr. Und Mehrbrei meint: "Analysten, Investoren, Medienvertreter - alle stochern mit der Stange im Nebel." Letzterer werde sich erst lichten, wenn die Banken sämtliche Risiken in ihren Jahresabschlüssen für 2007 öffentlich gemacht haben - und das sei frühestens im März oder April nächsten Jahres der Fall. 

Finanzwerte sind ein rotes Tuch

 Entsprechend sind Finanzwerte für fast alle Geldmehrer ein rotes Tuch. "Auf gar keinen Fall Einzelwetten in diesem Bereich eingehen", rät Mehrbrei. "Finger weg von den Banken, solange nicht klar ist, welche Risiken in den Bilanzen ticken", sagt Weinberger. Und Value-Investor Lingohr merkt an, dass nicht einmal einwandfreie Zahlenwerke Sicherheit vor bösen Überraschungen bieten: "Das Beispiel IKB hat uns gelehrt, dass wir bei Kreditinstituten noch genauer hinschauen müssen - selbst wenn die Kennzahlen gut aussehen." Während Finanzwerte fast einhellig gemieden werden, sind sich überraschend viele Vermögensverwalter einig, dass Investments im Rohstoff- und Agrarsektor das Gebot der Stunde sind. Der kürzlich erreichte Rekordstand beim Ölpreis gilt ihnen als Symptom eines Paradigmenwechsels. "Der ganze Bergwerks- und Energiebereich profitiert davon, dass die Notenbanken Geld ins System pumpen und damit Inflation erzeugen", sagt Hellmuth. Der Berliner erwartet zudem preissteigernde Knappheitstendenzen im Energiebereich, weshalb für ihn die europäischen Ölkonzerne Royal Dutch und OMV sowie Investments in Uran (etwa in Form eines Zertifikats) erste Wahl sind. Weinberger hält große Stücke auf den Agrarbereich: "Die Erzeugung von Lebensmitteln ist ein Wachstumssektor, der wenig Gleichlauf mit dem Aktienmarkt aufweist. Daher sind Engagements in diesem Bereich doppelt interessant." Mehrbrei nennt ein Bonuszertifikat auf den Sektor als Investment-Idee.Auch Gold darf nach Überzeugung der Profis in keinem Depot fehlen. Das Edelmetall sei nicht nur ein Schutz gegen die drohende Wiederkehr der Inflation, sondern habe von allen Anlage-Klassen die Krise technisch am besten überstanden. Allerdings scheiden sich die Geister der Asset-Manager daran, ob Sparer direkt in Gold investieren sollten oder lieber in Minenaktien.

Ganz gegen den Strom schwimmt Hendrik Leber von der Acatis-Vermögensverwaltung. Der Asset-Manager rechnet nicht nur mit einer fulminanten Jahresendrallye am Aktienmarkt. Vielmehr hat er eben erst Positionen bei der Aktie der Deutschen Bank aufgebaut, weil er dem hiesigen Branchenprimus zutraut, dank eines "exzellenten Risikomanagements" nahezu unbeschadet aus der Subprime-Krise hervorzugehen. Die Unwägbarkeiten seien im Kurs mehr als eingepreist.

Hypothekenkrise Dax Vermögensverwalter Umfrage Finanzwerte

Auch Winfried Walter von Albrech & Cie. kann sich vorstellen, die Deutsche Bank im Depot zu haben. Nur hofft der Vollblutinvestor darauf, dass er die Titel im Zuge eines neuen Rücksetzers um zehn Prozent billiger bekommt als derzeit. Gleiches gilt für die BASF-Aktie. Der "undurchsichtige Moloch" Siemens vermag ihn dagegen gar nicht zu überzeugen.

Aktien NYSE/NASDAQ Schluss: Gewinne - Konjunkturdaten bekräftigen Zinshoffnung

NEW YORK (dpa-AFX) - Die US-Börsen haben am Mittwoch nach erneut schwach ausgefallenen Konjunkturdaten Gewinne verbucht. Die Auftragseingänge für langlebige Wirtschaftsgüter waren im August stärker als erwartet gefallen. Das bekräftige die Hoffnung der Anleger auf weitere Zinssenkungen durch die US-Notenbank, hieß es am Markt. Auch die positiven Nachrichten zur Einigung von GM mit der Gewerkschaft UAW beflügelte die Stimmung.

Für den Dow Jones Industrial ging es um 0,72 Prozent auf 13.878,15 Zähler hoch. Der marktbreite S&P-500-Index gewann 0,54 Prozent auf 1.525,42 Punkte. An der NASDAQ legte der Composite Index um 0,58 Prozent auf 2.699,03 Zähler zu. Der NASDAQ 100 stieg um 0,56 Prozent auf 2.088,38 Punkte.

Die Aktien von General Motors (GM) setzten sich mit plus 9,36 Prozent auf 37,64 Dollar klar an die Spitze im Dow Jones. Der US-Autobauer und die US-Automobilarbeitergewerkschaft UAW (United Auto Workers) haben eine vorläufige Vereinbarung über einen neuen vierjährigen Tarifvertrag erzielt. Der Streik in den US-Werken des Konzerns werde nun mit sofortiger Wirkung beendet, kündigte die UAW an. Ford Motor zogen in diesem Sog um 6,47 Prozent auf 8,88 Dollar an. Am Markt wird davon ausgegangen, dass die Vereinbarung mit GM als Grundlage für die Verhandlungen zwischen Ford und der UAW herangezogen wird.

Die Papiere des Börsenbetreibers NASDAQ stiegen um 3,23 Prozent auf 37,43 Dollar. Die NASDAQ und die Börse Dubai haben ihr Übernahmeangebot für die nordeuropäische Börse OMX OMH.FSE> auf 265 schwedische Kronen erhöht. Die skandinavische Bank Nordea will ihren OMX-Anteil von 4,98 Prozent zu der erhöhten Übernahmeofferte an die beiden Kooperationspartner verkaufen.

Bear Stearns kletterten um 7,67 Prozent auf 123,00 Dollar. Händlern zufolge gibt es am Markt erneut Spekulationen über den Verkauf eines Minderheitenanteils der Investmentbank an ein anderes Finanzinstitut. Analysten hatten bereits die britische HSBC Holdings oder auch die Deutsche Bank als mögliche Einstiegsinteressenten ins Spiel gebracht. Bear Stearns lehnte einen Kommentar ab.

Auch Pfizer gehörten zu den Gewinnern und stiegen um 1,40 Prozent auf 24,58 Dollar. Börsianer verwiesen auf positive Studienergebnisse des Krebsmittels Sunitinib. Patienten in einer Phase-II-Studie mit fortgeschrittenem Magen-Krebs hätten eine Verträglichkeit des Mittels gezeigt, so Pfizer./dr/sb

Quelle: dpa-AFX

Es ist nicht zu übersehen. Auf sehr labilem Untergrund wird versucht zu neuen Hochs zu kommen. Die Kreditkrise ist scheinbar in trockenen Tüchern. Sollte noch das eine oder andere passieren, werden die Zentralbanken eingreifen. Zinsenkungen gibt es eh noch in den USA und nächstes Jahr eventuell auch hier. Also weg mit den Staatsanleihen

und rein in Aktien. Der US-$ zeigt weiterhin Schwäche und der € Stärke:

Währung	akt. Kurs	Datum	Zeit	Abs.	in %
EUR/USD	1,4152	27.09.	09:40:06	+0,0022	+0,16%
EUR/GBP	0,6995	27.09.	09:40:00	-0,0014	-0,21%
EUR/CHF	1,6558	27.09.	09:39:17	+0,0030	+0,18%
EUR/JPY	163,5400	27.09.	09:40:08	+0,4500	+0,28%
EUR/HKD	10,9919	27.09.	08:49:13	+0,0216	+0,20%
USD/JPY	115,5500	27.09.	09:40:09	+0,1200	+0,10%

(Das Pfund erholt sich leicht).

Alle Voraussetzungen sind gegeben um vor den Herbststürmen noch etwas Fett zuzulegen.

Viel Glück

Arbeitslosenzahl im September deutlich gesunken

Die Herbstbelebung ist stärker ausgefallen, als es die Stimmungsbarometer der Wirtschaftsinstitute hätten vermuten lassen. Die Zahl der Arbeitslosen in Deutschland ist im September um rund 162.000 auf 3.543.000 gesunken. Das waren 694.000 weniger als vor einem Jahr.

Nürnberg - Die Arbeitslosenquote nahm um 0,4 Punkte auf 8,4 Prozent ab, wie die Bundesagentur für Arbeit in Nürnberg berichtete. Vor einem Jahr hatte sie noch bei 10,1 Prozent gelegen.

BA-Vorstandschef Frank-Jürgen Weise sagte, die Sommerpause am Arbeitsmarkt sei zu Ende. Die Herbstbelebung falle in diesem Jahr besonders stark aus. Gleichzeitig sei die sozialversicherungspflichtige Beschäftigung gewachsen, und die Nachfrage nach Arbeitskräften bleibe auf hohem Niveau.

Saisonbereinigt sank die Arbeitslosenzahl in Deutschland im September um 50.000 auf knapp 3,7 Millionen gesunken. Im Westen nahm die um jahreszeitliche Einflüsse bereinigte Erwerbslosenzahl um 30.000 ab, im Osten um 20.000.

mik/dpa www.spiegel.de

sz-magazin.sueddeutsche.de/fileadmin/heftpics/0738_gsella.jpg" style="max-width:560px" alt="" title="" />sz-magazin.sueddeutsche.de/clear.gif" style="max-width:560px" class="spacer-gif" alt="" title="" />

Der Börsianer ist zu gut  
fürs schlechte Hier und Heute.   
Wer lebt von andrer Adern Blut  
und Schwielen fremder Leute,   
 
den ruft Gott zu sich vor der Zeit,  
ihm Halt und Trost zu geben:   
»O heilige Dreifaltigkeit,   
auch du sollst ewig leben!  
 
So feist das Kinn! So leer das Herz!   
Seht’s euch nur an, ihr Engel:   
So reich an Geld und arm an Schmerz!  
Ab in die Hölle, Bengel!« 

Von: THOMAS GSELLA

Rolle rückwärts

Von Janko Tietz

Tausende Jobs kommen wieder nach Deutschland. Grund: Bei der Verlagerung ins Ausland haben sich vor allem mittelständische Firmen verkalkuliert. Jeder fünfte Betrieb aus der Metall- und Chemiebranche kehrt zurück. Und selbst ausländische Firmen lockt das hiesige Wirtschaftswunder.

Die Bleche kamen aus Rumänien zurück, "als wären sie von Ratten angeknabbert worden". Das war der Punkt, an dem Rutger Dautel die Notbremse zog. Und es war der Punkt, an dem ein Abenteuer zu Ende ging.

Dautel ist ein klassischer Mittelständler im Württembergischen, der Ladebordwände und Kipperaufbauten für Lastwagen herstellt. Die Mitarbeiter im Werk Leingarten bei Heilbronn trennen das Metall dafür mit hochmodernen Brennschneidemaschinen. In Rumänien hatten sie für die gleiche Arbeit schlichte Blechscheren benutzt.

"Das konnte man keinem Kunden anbieten", sagt ein Dautel-Schweißer. "Es gab große qualitative Mängel in der Verarbeitung. Wir mussten in Deutschland andauernd nachbessern. Das Rumänien-Geschäft war ein Schuss in den Ofen" - auch wenn die Firmenleitung noch vor drei Jahren ganz anderes gehofft hatte.

Damals lief es nicht so gut in dem schwäbischen Unternehmen, das etwa 250 Leute beschäftigt. Betriebsbedingte Kündigungen waren die Folge, der Kostendruck war groß, die Wirtschaftlichkeit der Firma gefährdet. 2004 hieß es dann für einen Teil der Fertigung: Ab nach Rumänien!

Doch die Ernüchterung kam schleichend. Damit in der Stadt Sibiu überhaupt mit der Arbeit begonnen werden konnte, musste Dautel erst mal das Material rüberbringen. Der rumänische Partner hielt so gut wie nie Terminabsprachen ein, die Qualität war oft miserabel. Selbst der Transport zurück nach Leingarten kam häufig ins Stocken. Manche Lieferungen hingen tagelang beim Zoll fest, Verzögerungen zu Hause waren die Folge.

Unternehmenschef Dautel hatte wie viele andere Manager von gewaltigen Einsparungen geträumt. Unterm Strich wurde es ein Nullsummenspiel, das aber eine Menge Nerven kostete.

Mit seiner Rolle rückwärts befindet sich Dautel in bester Gesellschaft. Nachdem sich in den vergangenen 15 Jahren Zigtausende deutsche Unternehmen in den Treck nach Osteuropa und China einreihten, um dort billiger produzieren zu lassen, kehren neuerdings viele desillusioniert zurück. Vor allem kleinere Betriebe haben die vermeintlichen Vorteile niedriger Personalkosten oder günstigerer Steuergesetze überschätzt.

Noch sind es nicht die ganz großen Namen, die sich jetzt des Standorts Deutschland neu besinnen. Und meist geht die Heimreise auch mit deutlich weniger Tamtam vonstatten als einst die Verlagerung. Aber der Mittelstand ist zugleich Herz und Motor der deutschen Wirtschaft.

Es sind Firmen wie die Siteco Beleuchtungstechnik, der Hersteller augenoptischer Werkstatttechnik Optotec oder die Gröditzer Kurbelwelle, die nun mitsamt ihren Jobs zurückkommen. Sie alle suchten ihr Glück im Osten - mal im slowenischen Maribor, mal im bulgarischen Panagjurischte oder im polnischen Katowice. Nun sind sie wieder daheim - im bayerischen Traunreut, im brandenburgischen Rathenow und im sächsischen Gröditz.

Der Gabelstaplerhersteller Jungheinrich schloss gar seine Werke in Spanien, Großbritannien und Frankreich und verteilte die Produktion auf die drei deutschen Standorte Norderstedt, Lüneburg und Moosburg. Das Thema Standortverlagerung ins Ausland ist für all diese Firmen weitgehend abgehakt. Stattdessen werden inzwischen wieder massiv Kapazitäten in die Bundesrepublik zurückverlagert, wie das Fraunhofer-Institut für System- und Innovationsforschung (ISI) aus Karlsruhe feststellt.

Die Forscher untersuchen das Phänomen regelmäßig. Demnach verlagerten in einem Zweijahreszeitraum mehr als 6500 Unternehmen der Metall- und Elektroindustrie sowie des Chemie- und Kunststoffgewerbes Teile ihrer Produktion oder gleich den gesamten Herstellungsprozess ins Ausland. Zwei Jahre später geben rund 1200 von ihnen die Auslandsproduktion wieder auf.

Allein seit der Jahrtausendwende traten insgesamt mehr als 3500 Firmen aus den beiden großen Branchen Metall und Chemie wieder die Heimreise an. Dienstleistungs- oder Konsumgüterunternehmen, die ebenfalls munter verlagert haben, sind in diesen Statistiken noch gar nicht enthalten.

"Die Rückverlagerungen sind keine Einzelfälle", sagt ISI-Mann Steffen Kinkel. Sein Fazit: "Wir haben es hier mit einem quantifizierbaren und durchaus relevanten Phänomen zu tun." Auch die Industrie selbst räumt ein, dass "weniger im Ausland und wieder mehr in Deutschland investiert" wird, heißt es beim BDI.

Die Joseph Vögele AG beispielsweise will sogar einen ganz neuen zentralen Firmensitz bauen und sucht in Mannheim nach geeigneten Flächen, weil das bisherige Quartier zu klein geworden ist. Der Grund: Eine Produktionslinie aus Slowenien soll in den heimischen Standort integriert werden.

Die Mannheimer Firma ist Weltmarktführer in der Produktion von Asphaltiergeräten für den Straßenbau und dachte, das Massengeschäft könne man am günstigsten im billigeren Ausland abwickeln. "Das war ein Irrglaube" sagt Vögele-Vorstand Bernhard Düser heute.

"Je mehr hier am Standort Mannheim produziert wird, desto günstiger wird es", so der Manager. Durch stärkere Kostenkontrolle erreichte das Vögele-Management, dass die Mitarbeiter in Baden-Württemberg gar zu den gleichen Kosten produzieren können wie in Slowenien.

Ein entscheidendes Argument dabei war sicherlich der Beitritt des südosteuropäischen Landes zur Europäischen Union. Seitdem steigen nicht nur dort die Löhne rasant. Auch in Tschechien, Ungarn oder Polen ging die Lohnkurve nach oben. Allein in Polen stieg das Durchschnittseinkommen in den vergangenen vier Jahren um 40 Prozent. Die Produktivität hingegen hinkt bei fast allen EU-Neulingen weit hinterher.

In Deutschland dagegen sanken die Lohnstückkosten dank moderater Lohnentwicklung und steigender Produktivität seit dem Jahr 2000 allein bei den Autozulieferern um 10 Prozent. Gesamtwirtschaftlich fielen sie im vergangenen Jahr um 3,6 Prozent. "Sehr viele Verlagerer haben die Dynamisierung der Faktorkosten im Ausland wie Lohn, Energie oder Material nicht berücksichtigt", sagt ISI-Forscher Kinkel.

Im Maschinenbau ist der Rückzug besonders ausgeprägt. "Es gibt keinen Trend mehr zur Produktionsverlagerung ins Ausland", sagt Dieter Brucklacher, Präsident des Verbandes Deutscher Maschinen- und Anlagenbau (VDMA). Die Stimmung der Firmen habe sich gedreht. Sie hätten wieder mehr Vertrauen zu Deutschland. "Auch Unternehmer reagieren durchaus emotional", so der Lobbyist.

Inzwischen pumpt das verarbeitende Gewerbe wieder mächtig Geld in seine hiesigen Standorte. Die Ausgaben für Maschinen, Anlagen und Gebäude werden in diesem Jahr fast 52 Milliarden Euro betragen. Gegenüber dem Tiefpunkt 2005 ist das ein Plus von 19 Prozent. In Ostdeutschland wird die Zuwachsrate sogar mehr als 26 Prozent betragen.

Das sah noch vor wenigen Jahren ganz anders aus: So stiegen zwischen 1990 und 2004 die Investitionen deutscher Firmen in den zehn neuen mittel- und osteuropäischen EU-Ländern von 348 Millionen Euro auf 41,4 Milliarden Euro. Die Zahl der Beschäftigten deutscher Firmentöchter in Osteuropa erhöhte sich im gleichen Zeitraum von 31.000 auf 757.000. Gleichzeitig fielen hierzulande bis 2004 rund 120.000 Jobs der Verlagerungsfreude zum Opfer.

Die Gründe waren immer die gleichen: Entweder man wollte von den extrem niedrigen Löhnen profitieren oder aber jene Märkte erschließen, in die man investierte. Doch wie sinnvoll eine Verlagerung tatsächlich ist, haben sich nur die wenigsten Unternehmen wirklich überlegt.

Das Rationalisierungs- und Innovationszentrum der Deutschen Wirtschaft (RKW) stellt vielen Firmen daher auch schlechte Zeugnisse aus. RKW-Mann Thomas Pries spricht von einer oft "ungenügenden Analyse aller relevanten Standortfaktoren im Vorfeld des Auslandsengagements". Am Beispiel realer Zahlen eines Automobilzulieferers zogen die Fraunhofer-Wissenschaftler eine deprimierende Bilanz.

Das Institut hatte zunächst die Kosten am heimischen Standort mit den vermeintlichen Kosten in einem osteuropäischen Nachbarland verglichen. Inklusive aller Lohn-, Material-, Energie-, Verwaltungs-, Vertriebs- und Transportkosten ergab sich für den Mittelständler ein Gewinn vor Steuern von mageren 6 Prozent in Deutschland. Auf dieser Basis wären es im Ausland fast 20 Prozent gewesen, da der Anteil der Löhne an den Gesamtkosten nur noch mit etwa 4 Prozent zu Buche schlug, statt mit 18 Prozent in Deutschland. Die Rechnung war bestechend - hatte aber mit der Realität nichts zu tun.

Nachdem die Wissenschaftler des ISI alle Sparpotentiale in der Heimat sowie Zusatzkosten für den Auslandsstandort einbezogen hatten, stieg die Rendite für den deutschen Standort auf 13,2 Prozent, die im Ausland sank auf auf 15,8 Prozent. "Für einen Vorteil von rund 2,5 Prozentpunkten sollte man nicht ernsthaft über eine Verlagerung nachdenken", sagt der ISI-Forscher Kinkel. Er warnt vor allzu schnellen Fluchtplänen.

So werden die Anlaufzeiten einer ausländischen Produktionsstätte fast immer unterschätzt und sind häufig doppelt so lang wie geplant. Auch die Kosten für die laufende Betreuung werden oft nicht richtig zugewiesen. Das Personal für die Anlaufphasen bezahlt fast immer der deutsche Stammsitz, der sich dadurch künstlich verteuert, während der Auslandssitz die Unterstützungsleistungen nicht tragen muss.

Auch die Lieferantensuche ist weit komplizierter, als viele Verlagerer zunächst wahrhaben wollen. Vieles muss umständlich von Deutschland herbeigeschafft werden. Zudem wirken ganz profane Dinge wie mangelnde Loyalität zum Unternehmen oder hohe Krankenstände nachhaltig negativ. Diese Erfahrung musste auch die Neuenfelder Maschinenfabrik (NMF) aus Hamburg machen.

2004 beschloss sie, einen eigenen Standort im chinesischen Yangzhong zu gründen. NMF ist einer der weltgrößten Hersteller für Schiffskräne. Die Kunden sitzen vor allem in China, das sich anschickt die weltweite Schiffbau-Nation Nummer eins zu werden. Was lag da näher, als auch vor Ort zu produzieren?

Doch die Euphorie verrauchte schnell. "Die Chinesen haben uns oft im Stich gelassen und uns am Ende mehr geschadet als genützt", bilanziert Geschäftsführer Karl-Heinz Heck heute nüchtern. Als größtes Problem erwies sich, dass es kaum geeignete Fachkräfte gab, die es verstanden, die hochkomplexen Krananlagen zusammenzubauen.

Mal fiel zudem tagelang der Strom aus, mal war es zu heiß, so dass nicht gearbeitet wurde, mal zogen ganze Arbeitsbrigaden nach Shanghai ab, wo es mehr zu verdienen gab. "Früher dachten wir, Kräne seien von Europa nach China nicht kostendeckend zu verkaufen", sagt Heck. "Aber was nützen mir die besten Kostenvorteile, wenn ich Kunden nicht beliefern kann?"

Anfang des Jahres holte NMF elementare Teile der Produktion wieder nach Hamburg, wo in den nächsten zwölf Monaten deshalb 45 neue Jobs entstehen sollen.

Doch darüber reden viele Firmen dann genauso ungern wie über ihre vorangegangenen Auslands-Flops. "Ihnen haftet das Etikett an, es im Ausland nicht gepackt zu haben", sagt Ralf Löckener von der Sustain Consult, einer Beratungsfirma, die unter anderem die Langzeiteffekte von Verlagerungen untersucht.

Statt offensiv mit der Schaffung von neuen Jobs in Deutschland Imagepflege zu betreiben, "erdulden sie lieber die anhaltenden Negativschlagzeilen über die einstige Verlagerung", so Löckener. "Sie befürchten vor allem die Häme der Konkurrenz."

Dabei sind es längst nicht nur deutsche Unternehmen, die den heimischen Standort wieder zu schätzen lernen. Die Bundesrepublik hat sich selbst zu einem Fluchtpunkt ausländischer Unternehmen entwickelt.

Rolls-Royce zog schon im Sommer 2005 seine Triebwerkproduktion der Reihe V2500 aus dem britischen Derby ab und verlagerte sie ins brandenburgische Dahlewitz. Der Schritt ist nur eine logische Konsequenz des bisherigen Engagements: Schon seit 2004 forscht der britische Konzern in Brandenburg. Gemeinsam mit der Universität Cottbus hat der Triebwerkbauer im vergangenen Jahr ein Technologiezentrum eingerichtet, sein erstes in Deutschland.

Ebenfalls aus England abgezogen wurde die Europazentrale des amerikanischen Software-Unternehmens Red Hat, das unter anderem Linux-Betriebssysteme entwickelte. Der Konzern wechselte mit seiner Vertriebsabteilung, dem Marketing sowie einem Schulungszentrum in den nicht eben billigen Großraum München, wo auch General Electric 52 Millionen Euro in ein Forschungs- und Innovationszentrum gepumpt hat. In der Region finde man ein "Technologie-Cluster" aus Wissenschaftlern und Technikern, das in Europa seinesgleichen sucht, so die Begründung des Konzerns.

Die asiatischen Großkonzerne Hyundai, Honda und Panasonic siedelten ebenfalls Forschungs- und Entwicklungszentren in Deutschland an. Allein die Hyundai-Tochter Kia will bis zum Jahre 2010 im Großraum Frankfurt mehr als eine Milliarde Euro investieren.

"Lohnvorteile können sich durch die Entwicklung einer Volkswirtschaft schnell abreiben", sagt Marco Neuhaus, Autor einer Studie der Deutschen Bank über das Offshoring-Ziel Deutschland. "Doch langfristig sind so qualitative Faktoren wie Fähigkeit der Mitarbeiter und Niveau der Forschung und Entwicklung wichtiger", sagt der Banker.

"Leider sind sich die Deutschen dieser Stärken nur wenig bewusst."

Quelle: www.spiegel.de/spiegel/0,1518,507257-2,00.html

Quelle: Handelsblatt.com

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nicht ausreichend

Währung	akt. Kurs	Datum	Zeit	Abs.	in %
EUR/USD	1,4164	28.09.	09:14:06	+0,0009	+0,06%
EUR/GBP	0,7005	28.09.	09:14:00	+0,0023	+0,33%
EUR/CHF	1,6601	28.09.	09:13:17	-0,0001	-0,01%
EUR/JPY	163,2400	28.09.	09:13:06	-0,3300	-0,20%
EUR/HKD	10,9900	28.09.	08:49:13	+0,0072	+0,07%
USD/JPY	115,2200	28.09.	09:14:09	-0,3300	-0,29%

um die steigenden Rohölpreise und Rohstoffe egalisieren zu können:

Name	akt. Kurs	+/-	Proz.
Industriemetalle
Aluminium Legierung	2.167,50 USD	+27,00	+1,26%
Aluminium	2.450,25 USD	+18,00	+0,74%
Blei	3.595,00 USD	+32,50	+0,91%
Kupfer	8.144,75 USD	+63,25	+0,78%
Nickel	32.507,50 USD	-242,50	-0,74%
Zink	3.085,50 USD	+84,00	+2,80%
Zinn	15.377,50 USD	+90,00	+0,59%
Edelmetalle
Gold	736,70 USD	+2,10	+0,29%
Palladium	345,00 USD	+2,00	+0,58%
Platin	1.364,00 USD	+6,00	+0,44%
Silber	13,61 USD	+0,07	+0,48%
Energie
Erdgas	6,42 USD	+0,07	+1,15%
Rohöl BRENT (SPOT)	78,40 USD	+0,15	+0,19%
Rohöl WTI (SPOT)	82,97 USD	+0,73	+0,89%
Rohöl LT CRUDE OIL (FUT.)	83,22 USD	+0,34	+0,41%

Trotz eingekehrtem Optimismus ist noch immer das Vertrauen zwischen den Banken nicht zurückgekehrt:

Alles gute Voraussetznungen für einen bärischen Oktober.

die Ursache für einen schnellen Kursverfall ist, wird der $ sich natürlich temporär erholen. Allerdings nur temporär. Krisen werden verdaut. Sollte es nur zu einem Siechtum der Aktienkurse oder zu einem weiteren seitwärts Dahineilen oder gar zu einer Jahresendrallye kommen ist Pustekuchen mit der $-Erholung. Da keiner die Kursentwicklung vorhersagen kann, nehme ich auch solche Bildchen wie in #61 nicht ernst. Eventuell liegt die wahre Korrelation in der Niederschlagsmenge in Miesbach. Alles Hokuspokus! Stimmt nur solange man es nicht braucht. Schlussendlich zählen nur die Fakten. Man braucht nur etwas Geduld.

Währung	akt. Kurs	Datum	Zeit	Abs.	in %
EUR/USD	1,4192	28.09.	13:48:06	+0,0037	+0,26%
EUR/GBP	0,6992	28.09.	13:48:00	+0,0010	+0,14%
EUR/CHF	1,6602	28.09.	13:48:27	0,0000	0,00%
EUR/JPY	163,6400	28.09.	13:48:09	+0,0700	+0,04%
EUR/HKD	11,0117	28.09.	12:49:13	+0,0289	+0,26%
USD/JPY	115,2800	28.09.	13:49:06	-0,2700	-0,23%

beim Euro im Verhältnis zum $: 1,4207

den Verfall des Dollars aus Sicht des Euros ist seit der Leitzinssenkung die Auflösung des YCT:

Währung	akt. Kurs	Datum	Zeit	Abs.	in %
EUR/USD	1,4218	28.09.	17:08:06	+0,0063	+0,45%
EUR/GBP	0,6978	28.09.	17:08:00	-0,0004	-0,06%
EUR/CHF	1,6607	28.09.	17:08:27	+0,0005	+0,03%
EUR/JPY	163,4700	28.09.	17:08:09	-0,1000	-0,06%
EUR/HKD	11,0409	28.09.	16:49:14	+0,0581	+0,53%
USD/JPY	114,9700	28.09.	17:09:07	-0,5800	-0,50%

Es werden offensichtlich auf mittlere Sicht bessere Chancen im Euroraum gesehen.

WOCHENAUSBLICK: Experten weiter vorsichtig eingestellt zum Aktienmarkt

FRANKFURT (dpa-AFX) - Am Aktienmarkt ist nach Ansicht von Experten weiter Vorsicht geboten. Die jüngsten Kursanstiege beim DAX fußen zum Großteil auf der Hoffnung der Marktteilnehmer, die US-Notenbank könnte weitere Zinssenkungen einleiten. Aus der Sicht der Strategen ist dies zwar ein mögliches Szenario, darauf einen nachhaltigen Aufwärtstrend an den Börsen zu begründen, halten sie jedoch wegen mehrerer Belastungsfaktoren für schwierig.

'HAUPTANTRIEBSFEDER UND HOFFNUNGSANKER SIND DIE NOTENBANKEN'

'Hauptantriebsfeder und Hoffnungsanker in einem sind derzeit die Notenbanken', schreibt die LandesBank Berlin (LBB). Jede schlechte Konjunkturzahl aus den USA nähre die Zinssenkungshoffnungen der Anleger und liefere neue Kaufimpulse. 'Für die Aktienmärkte stellt sich jedoch die Frage, wie lange sich die Investoren noch an die Aktionen der Notenbanken klammern können.' Die Analysten der LBB sind skeptisch. Neue Negativschlagzeilen zur Immobilien- und Finanzkrise sowie sich verstärkende US-Rezessionsängste könnten ihrer Meinung nach einen Stimmungsumschwung einleiten.

Die Folge dieses Szenarios wäre laut LBB-Analysten ein Abfallen der großen Indizes auf das Niveau von Mitte August. 'Hinzu kommt, dass sowohl der Euro als auch der Ölpreis neue Rekordhochs erreicht haben', fügen die Experten weitere Belastungsfaktoren an. Mittelfristig sind sie aber optimistischer: 'Die solide Bewertung sowie die unverändert robuste Weltkonjunktur dürften jedoch den Übergang in einen längerfristigen Bärenmarkt verhindern.'

'VERTRAUEN IN DIE GELDPOLITIK HISTORISCH NACHVOLLZIEHBAR'

Auch Marktexperte Markus Reinwald von der Helaba mahnt zur Vorsicht: 'Das Vertrauen in die Geldpolitik ist zwar der Tendenz nach angesichts historischer Erfahrungen nachvollziehbar, birgt allerdings auch Enttäuschungspotenzial', schreibt er mit Hinweis auf die Zuversicht der Anleger auf eine neue Zinssenkung. 'Dass die Schwäche des US-Immobilienmarktes bald ausgestanden sein wird, ist wenig wahrscheinlich', warnt Reinwald. Auch dürften die sich eintrübenden Wachstumsaussichten nicht ohne Folgen für die Unternehmensergebnisse bleiben. Mehrere Indikatoren deuteten bereits auf eine nachlassende Gewinndynamik hin.

Vor dem Beginn der deutschen Berichtssaison in der zweiten Oktoberhälfte bleibt es von Seiten der Unternehmen in der neuen Woche noch ruhig. Einer der interessantesten Termine dürfte die außerordentliche Hauptversammlung von DaimlerChrysler am Donnerstag sein. Thema ist die Umbenennung in Daimler AG nach dem Verkauf der US-Sparte Chrysler. Mit dem neuen Namen hat sich Vorstandschef Dieter Zetsche den Unmut vieler Badener zugezogen. Sie vermissen den Namen von Autopionier Carl Benz.

ZINSENTSCHEIDUNG DER EZB

Auf Interesse dürften einige Konjunkturtermine stoßen. Im Fokus steht die Zinsentscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB). Die meisten Volkswirte gehen davon aus, dass das Leitzinsniveau von 4,00 Prozent beibehalten wird. 'Die EZB befindet sich in ihrer geldpolitischen Entscheidungsfindung weiterhin in der Zwickmühle zwischen Wachstums- und Preisrisiken', heißt es dazu von der Bank HSBC Trinkhaus & Burkhardt. Einerseits nehme das Inflationsrisiko zu. Andererseits will die EZB laut Vizepräsident Lucas Papademos weitere Konjunkturdaten abwarten, um dann den weiteren geldpolitischen Kurs der EZB zu bestimmen.

Aus den USA wird zudem am Montag der ISM Index für das Verarbeitende Gewerbe veröffentlicht - Volkswirte erwarten eine leichte Verschlechterung des Einkaufsmangerindex. Auch die Arbeitsmarktdaten am Freitag sollten nach der Enttäuschung im Vormonat von Interesse sein. An den Börseplätzen in Deutschland wird am Mittwoch trotz des deutschen Nationalfeiertags gehandelt./sc/gr/sk

---Von Nadine Schwede, dpa-AFX---

Quelle: dpa-AFX

Quelle: Handelsblatt.com

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