Original-Research: elexis AG - von GBC AG
Aktieneinstufung von GBC AG zu elexis AG
Unternehmen: elexis AG
ISIN: DE0005085005
Anlass der Studie:GBC Branchenausblick Deutscher Maschinenbau 2009
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Analyst: Felix Gode
Nischenpositionierung hilft durch die Krise
Die elexis AG entwickelt und produziert Systeme zur
Fertigungsautomatisierung und Qualitätskontrolle, insbesondere für die
Stahl-, Druck- und Kunststoff verarbeitende Industrie. Größtes Segment, mit
einem Umsatzanteil von 80 %, ist dabei der Geschäftsbereich Stahl und
Druck. Der Auslandsanteil beträgt rund 60 %.
Nach neun Monaten zeigte sich dabei im Bereich Druck noch keine
Abschwächung des Geschäfts. Die Auftragseingänge im dritten Quartal
überstiegen mit 38,5 Mio. EURO noch immer die des Vorjahresquartals und
lagen nur minimal unter dem Niveau des zweiten Quartals. Insgesamt konnte
in den ersten neun Monaten 2008 ein Auftragseingang von 121,7 Mio. EURO
generiert werden, was einer Steigerung gegenüber dem Vorjahr von 16 %
bedeutet. Damit belief sich das Book-to-Bill-Ratio zum 30.09. auf 1,02.
Die Entwicklung im vierten Quartal 2008 und dem Geschäftsjahr 2009 könnte
sich als schwieriger erweisen. Während das Unternehmen im Bereich Stahl
keine merkliche Abschwächung sieht sowie auf einen anhaltend hohen
Auftragsbestand zurückgreifen kann, haben sich die Rahmenbedingungen in der
Druckindustrie massiv verschärft. Auch wie sich das Orderverhalten im
Kunststoffbereich entwickeln wird ist derzeit nicht absehbar. Erste
Großaufträge, die in diesem Segment erwartet wurden, waren per Ende
September noch nicht eingegangen. Während für 2008 noch eine deutliche
Umsatz- und auch eine Ergebnissteigerung erreicht werden sollte, muss sich
in 2009 dagegen wohl auf eine merkliche Abkühlung eingestellt werden.
Mittelfristig wird sich aber auch die elexis AG durch innovative Produkte
und die Nischenpositionierung behaupten und die Aktie ist auf aktuellem
Kursniveau bereits attraktiv.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10702.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
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