Für Fluggesellschaften galt mal: irgendwas ist immer.
Entweder steigt der Ölpreis oder
streiken die Piloten oder
sind die Pensionslasten nach oben zu korrigieren oder
zerstört die sinkende Weltwirtschaft das Geschäft oder
verschrecken Unruhen und Kriege die Touristen oder
werden Flugzeuge nicht ausgeliefert oder
stürzt irgendwo eine Maschine ab und überall muss alles nachkontrolliert werden oder
gibt es neue Nachflugverbote am Heimatdrehkreuz oder
steigen die Kosten für Flughäfen und Flugüberwachung oder
weht einem der politische Wind ins Gesicht von wegen Lärm, Umwelt und so
oder oder oder
Deswegen ist ein KGV von 7 gar nicht billig, sondern angemessen, schließlich kommt gleich morgen irgendein Ereignis, das den Gewinn wieder halbiert und die Aussichten noch weiter eintrübt und dann ist man bei einem KGV von 14 bei trüben Aussichten.
Aber wenn mal gerade nichts ist und
die Konkurrenz schwächelt und
die Wirtschaft und damit die Businessflüge anziehen und
der Ölpreis trotzdem unten bleibt und
der Tarifvertrag unter Dach und Fach ist und
man Flugzeuge und Slots der insolventen AB billig kaufen kann (falls das Kartellamt mitmachten sollte) und
die Gewinnaussichten steigen und
die steigenden Löhne und Gehälter auch wieder mehr Appetit auf Flugreisen machen und
die Flugzeughersteller gute Rabatte auf ihre Flugzeuge bieten und
die Pensionslasten sinken und
die Ticketpreise steigen und
die Auslastungsquote steigt
und und und
und deswegen die Aussichten rosig sind, dann kann man sich eben leicht vorstellen, dass sich der Gewinn innerhalb von ein bis zwei Jahren auch noch verdoppelt werden könnte und dass das dann so attraktiv ist, dass dann auch ein KGV von 20 möglich ist und dass sich dann der Kurs also auch von den 29 Euro heute noch einmal versechsfacht.
Nur dass dieser schöne Traum natürlich nur genau so lange dauert, bis wieder irgendetwas ist, vielleicht ein harter Brexit, der die Flüge nach London zu auwändigeren und teureren Auslandsflügen machte, vielleicht höhere Steuern auf Lärm und Emissionen, vielleicht teureres Öl oder irgendwann auch wieder streikende Piloten oder ein Kartellamt, dass nicht mitspielen will bei der Party oder eine Konkurrenz, die die Ticketpreise auch mal wieder sinken lässt oder die nächste Eurokrise die Unternehmen dazu zwingt, ihre Flugkontingente einzuschränken oder Unruhen in Spanien die Touristen vergrätzen oder oder oder.