LS TELCOM: aus dem Depot ...

zumindest einen Auszug bin ich ja noch schuldig...
(nicht zu vergessen, daß dieser Text aus dem Februar stammt
und wir seitdem 2 x eine positive Ergebnisüberraschung hatten)

Langfristkursziel: 4 bis 5 Euro
Wir trauen dem Unternehmen im Geschäftsjahr
2007/08 bei einem Umsatz von 12,8 Mill. Euro einen
(dann noch steuerfreien) Gewinn von 2,26 Mill. Euro
zu. Dies würde einem Gewinn je Aktie von 0,42 Euro
entsprechen. Unter Einberechnung einer Steuerquote
von 35% würde dies einer Netto-Gewinnmarge von
rund 11,5% entsprechen und damit in der genannten
Zielzone des Vorstandes liegen. Sollte LS telcom in
den kommenden drei Jahren kontinuierlich in dieses
Niveau hineinwachsen (wir haben hierbei ein aus
unserer Sicht nicht zu ambitioniertes jährliches
Umsatzwachstum von 12% bei Kostensteigerungen
von 6% unterstellt), sollten auch die Anleger das
Vertrauen in die Aktie zurückgewinnen. In diesem
Fall erwarten wir den Aktienkurs im Bereich von 4 bis
5 Euro.
Reiner Unternehmenswert nur bei 7 Mill. Euro
Gut gefällt uns an dieser Spekulation, dass die
Bilanzqualität nach wie vor hoch ist. Bei einer
Eigenkapital-Quote von rund 80% liegen allein die
liquiden Mittel bei rund 1 Euro je Aktie. Allein die
hohen immateriellen Vermögensgegenstände (die
bekanntlich stets chronisch abschreibungsgefährdet
sind) von immerhin 4,4 Mill. Euro oder rund 40% des
Eigenkapitals mahnen zur Vorsicht. Insgesamt
beträgt der Börsenwert des Unternehmens aktuell
nur gut 12 Mill. Euro, bereinigt um die liquiden Mittel
liegt der so genannte Enterprise Value bei nur rund
7 Mill. Euro, was uns angesichts der wieder erreichten
Profitabilität und der Aussicht auf kontinuierlich

BetaFaktor 08/06b Seite 1
LS Telcom: Der Digitalisierungsprofiteur!
Wenn im Mai die Regionale Radiokonferenz (RRC06) stattfindet, die
die Frequenzpläne der nächsten Dekaden für Europa, Afrika und Teile
Asiens festlegt, dann gibt es auch einen kleinen börsennotierten Winner.
Die LS Telcom AG, seit jeher ein alter Favorit von uns (wegen der starken
Cash-Ausstattung hatten wir bereits bei Kursen deutlich unter 1 EUR
zum Einstieg geblasen). Die Lichtenauer bieten Dienstleistungen und
Software in den Bereichen Funknetzplanung und Spectrum-(Frequenz-)
Management. LS Telcom bedient dabei Kunden wie Mobilfunkbetreiber,
Rundfunkanstalten, und Regulierungsbehörden (die die Frequenzen/
Lizenzen vergeben).
Im Gespräch mit BetaFaktor gibt sich Vorstand Dr. Manfred Lebherz
zuversichtlich. In den nächsten Jahren ergibt sich an mehreren Fronten
Fantasie, vor allem durch die Digitalisierung des Rundfunks und Fernsehens (DVB-T, DVB-H, DAB, etc) und damit einhergehendem Bedarf für
die Softwarelösungen der LS Telcom. Besonders interessant ist dabei
der Geschäftsbereich »Einzelmodule und Dienstleistungen«, der überwiegend
das Software-Lizenzierungsgeschäft abdeckt. Die Skalierbarkeit
ist hier besonders hoch und generiert im Nachlauf einen Bestand
an kalkulierbaren Wartungsaufträgen. Das noch stark dominierende Projektgeschäft
(insbesondere mit Regulierungsbehörden) ist im Segment
»Systemlösungen« gebündelt.
Selbst mit den Militärs ist LS Telcom im Gespräch – Stichwort electronic
warfare. Verständlich, dass bei so einem sensiblen Thema aber wenig
Informationen zu erhalten sind. Sei´s drum – die Aktie steckt voller Fantasie.
Dr. Lebherz will aufgrund früherer Planverfehlungen die Erwartungen

News - 07.03.07 10:01
euro adhoc: LS telcom AG (deutsch)

euro adhoc: LS telcom AG / Geschäftszahlen/Bilanz / Ad-hoc-Meldung nach §15 WpHG



--------------------------------------------------

Ad hoc-Mitteilung übermittelt durch euro adhoc mit dem Ziel einer europaweiten Verbreitung. Für den Inhalt ist der Emittent verantwortlich.

--------------------------------------------------

07.03.2007

Ad-hoc-Meldung der LS telcom AG, Lichtenau, 07.03.2007

Der Vorstand der LS telcom AG gibt die folgenden Geschäftszahlen bekannt:

Der Auftragsbestand der Gesellschaft beläuft sich derzeit auf EUR 14,6 Mio. (VJ 8,3 Mio.), was einer Zunahme gegenüber dem Vorjahr um ca. 76 % entspricht.

Die LS telcom AG konnte im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres Umsatzerlöse in Höhe von EUR 3,5 Mio. erwirtschaften und damit den Umsatz gegenüber dem entsprechenden Vorjahresquartal um 26 % steigern.

Der Vorstand ist damit zuversichtlich, auch auf das aktuelle Geschäftsjahr bezogen ein ordentliches Umsatzwachstum und ein positives Ergebnis zu realisieren.

Der Bestand an liquiden Mitteln der LS telcom AG betrug zum 31.12. 2006 EUR 5,4 Mio.

Rückfragehinweis: Harald Ludwig Tel.: +49(0)7227 9535 705 HLUDWIG@LSTELCOM.Com

Ende der Mitteilung euro adhoc 07.03.2007 09:29:12

--------------------------------------------------