dass so kurze Phasen von nachvollziehbarer Underperformance schon für Panik und Unmut sorgt. Heutzutage kommt es einen vor als wäre es normal, wenn sich ein Wert direkt nach dem Kauf innerhalb von 6 Monaten verdoppelt. Da bin ich ja mal froh, dass ich Cegedim im Depot haben, die mich immer daran erinnert, dass es auch anders laufen kann. Diese Zeiten werden im Übrigen auch wieder kommen. Die Performance von heute ist die Underperformance von morgen. Wir befinden uns immer noch in einer zinsgetriebenen Bewertungsrallye. Die Unternehmen sind nicht wertvoller (Cashflow) geworden, nur man zahlt halt mehr dafür. Ich wage mal die kühne Prognose, dass alle ab dem Jahr 2000 geborene Schwierigkeiten haben werden, nennenswertes Vermögen an den Märkten in Zukunft aufzubauen, weil sie gezwungen sind Assets zu sehr hohen Preisen zu erwerben mit entsprechenden Folgen für die zukünftige Rendite. Was für sie noch möglich ist, ist natürlich neue Assets zu schaffen (Start ups), vielleicht wird hier bald noch mehr Kapital reinfliessen.
The vision to see, the courage to buy and the patience to hold