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ungeduldig mit den Füßen scharrt und die Hypoportmannschaft sehr viel schneller sein könnte als die entsprechenen Zielmärkte überhaupt mitkommen können . Damit sich die Hypoporttalente nicht langweilen, wird dann eben eine neue Plattform zu Wasser gelassen, deren Marktpotential man im "Geheim-Labor Dr. Klein" schon mal vorgetestet hat. Hier mal so eben ein neues Geschäftsfeld, das Slabke mit 50 Milliarden Gesamtvolumen einschätzt und noch nicht digitalisiert ist. Damit der Markteintritt sich nicht endlos hinzieht, übernimmt man mal eben einen oder den etablierten Player- in diesem Fall REM, im letzten Jahr Value und Fio. "Wie lernen mit jeder neuen Plattform dazu, wie schnell das geht und wie man (...) Prozesse beschleunigen kann." Ab 40:40 im Call.
Wenn Hyoport alle ein bis zwei Jahre ein neues Plattformmodell auf die Reise schicken will, das initial noch einige Zeit hohe Kosten verursacht, aber dann umso mehr durchstartet, dann werden wir zum einen nie exorbitate Gewinnsprünge sehen, aber zum anderen ein kontinuierliches Umsatz- und auch Gewinnwachstum. Wie Slabke ja mehrfach betonte - über die nächsten 10 Jahre zweistellig! Jetzt wird auch immer klarer, warum Slabke bei jeder Gelegenheit auf allen Kanälen nach Talenten für Hypoport sucht. Von 1356 Ende 2018 auf jetzt 1632 ist die Personaldecke angewachsen. Über 200 Stellen sind frei. Ich denke, in einem Jahr werden über 2000 Menschen bei Hypoport arbeiten. Und je größer und bekannter Hypoport wird, desto einfacher wird es sein, neue Kräfte zu finden. Auch wenn der Kurs nach der Anfangsfreude über die Q2-Zahlen wieder kräftig abgerauscht ist - die Firma ist auf dem richtigen Weg.
Das mich mal jemand als zu pessimistisch in der Beurteilung von Hypoport einschätzt, hätte ich nach meinen seit Jahren daueroptimitischen Beiträgen nie erwartet...
Im Grunde hast Du recht mit Deiner Einschätzung. Hypoport testet Geschäftsmodelle im Netzwerk vor und bringt sie dann an die Öffentlichkeit, wenn sie am Beginn der Marktreife sind. Danach setzen erst die Investitionen ins Wachstum ein. Die Start-Up-Investitionen erkennen wir gar nicht. Wir wissen weder was in der Pipeline steckt noch welche Ideen (zunächst) verworfen oder in den Sand gesetzt wurden. Ich erwarte, dass auch bei mehreren laufenden Plattformen, die Skalierungen zunächst nicht allzu deutlich werden, sondern dass ein Großteil der Einnahmen reinvestiert wird. Und zwar in immer neue Plattformen, in immer mehr Talente und in neue Updates der bestehenden Plattformen (Europace 3 ist gerade in der Mache). Slabke weiß mittlerweile genau wie er mit der Börse bzw den Investoren umzugehen hat. Hypoport entscheidet selbst, wann gebremst und Gas gegeben wird - und damit meint Slabke auch die Ebitentwicklung. Slabke betont immer wieder, dass er an Investoren interessiert ist, die das Gesamt-Geschäftsmodell von Hypoport verstehen. Er will die Kurzfristspekulanten gar nicht befriedigen. (Daher auch seine standhafte Weigerung einen Split durchzuführen oder Dividende zu zahlen.) Ich erwarte deshalb insgesamt eher ein regelmäßiges Gewinnwachstum, was durchaus auch mal stärker ausfallen kann als in den letzten drei Jahren sichtbar wurde. Ich erwarte keine Gewinnsprünge wie wir zuletzt von 2014 auf 2015 gesehen haben.
Etwas in dem Sinne: "Solange wir Investitionsmöglichkeiten sehen und das Geld durch unsere Investitionen unseren Aktionären einen erheblichen Mehrwert bietet, wird keine Dividende bezahlt"
Oder mit anderen Worten: Wenn Hypoport keine Ideen mehr hat, gibt´s Dividende.
Ergo: Auf Dividende wirst Du die nächsten 10 bis 15 Jahre vergeblich warten- und dann sehen wir weiter
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