Um die Entwicklung aufzuzeigen, wurde der Jahresabschluss 2016 mit dem Jahresabschluss 2020 verglichen.
Was ist augenscheinlich: Die Bilanzratingnote hat sich von 3,74 auf 4,14 verschlechtert. Welche Faktoren (Kennzahlen) dazu beigetragen haben, kann an der Divergenzdarstellung abgelesen werden.
Positiv: Liquiditätskennzahlen sehr stabil und insgesamt verbessert, Nettofinanzverbindlichkeiten von ca. -280 Mil. auf ca -99 Mil. gefallen
Negativ: Eigenkapitalverlust durch Restrukturierungsmassnahmen - Personalaufwand (100 Mil.), Abschreibungen auf immaterielle Wirtschaftsgüter (70 Mil.) - teilweise begründet.
Resume: Material- und Personalaufwand konnte gut an gesunkene Gesamtleistung angepasst werden. Einmalaufwendungen (?) belasten vornehmlich den Jahresabschluss 2020.
Obwohl das Geschäftsfeld als wenig attraktiv und vom Aussterben bedroht, gesehen wird, erzeugt das Unternehmen Ergebnisse, die weiter beobachtet werden sollten.
Wer sich für Fundamentales interessiert, kann sich meiner offenen Gruppe Bilanzrating / Fundamentalanalyse anschliessen und auch dort diskutieren.
Bisher gibt es dort folgende Analyse-Threads: Nel, Hexagon, Tui, Steinhoff, Bombardier, Lufthansa und Heidelberger Druck.
https://www.ariva.de/forum/gruppe/Bilanzrating-Fundamentalanalyse-1800Gruß corgi12
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