Preis pro Aktie, der geringer ist als der Preis pro Aktie, den Investoren bei diesem Angebot zahlen, und Anleger, die Aktien oder andere Wertpapiere in der Zukunft kaufen, könnten höhere Rechte als bestehende Aktionäre haben. Der Preis pro Aktie, zu dem wir zusätzliche Aktien unserer Stammaktien oder in Stammaktien wandelbare oder in Stammaktien umtauschbare Wertpapiere verkaufen, kann bei zukünftigen Transaktionen höher oder niedriger sein als der von den Anlegern in diesem Angebot gezahlte Preis pro Aktie. Risiken im Zusammenhang mit unserem Geschäft Wir haben Verluste erlitten und gehen von anhaltenden Verlusten und einem negativen Cashflow aus. Wir sind von einem Forschungs- und Entwicklungsunternehmen zu einem kommerziellen Produkthersteller, Dienstleister und Entwickler übergegangen. Seit dem 31. Oktober 1997 sind wir nicht profitabel. Wir gehen davon aus, dass wir weiterhin Nettoverluste erleiden und negative Cashflows generieren werden, bis wir ausreichende Einnahmen und Margen erzielen können, um unsere Kosten zu decken. Wir werden niemals profitabel werden. Auch wenn wir Profitabilität erreichen, können wir unsere Profitabilität in Zukunft möglicherweise nicht halten oder steigern. Aus den nachstehend näher erläuterten Gründen bestehen erhebliche Unsicherheiten im Zusammenhang mit der Erzielung und Erhaltung der Rentabilität. Wir haben von Zeit zu Zeit auf den öffentlichen Märkten Finanzierungen beantragt, um den Betrieb zu finanzieren, und werden dies auch weiterhin tun. Unsere zukünftige Fähigkeit, solche Finanzierungen zu erhalten, könnte durch eine Reihe von Faktoren beeinträchtigt werden, einschließlich, aber nicht beschränkt auf den Preis unserer Stammaktien und der allgemeinen Marktbedingungen. Unsere Kostensenkungsstrategie ist möglicherweise nicht erfolgreich oder kann sich signifikant verzögern, was dazu führen kann, dass wir keine verbesserten Margen liefern können. Unsere Kostensenkungsstrategie basiert auf der Annahme, dass Produktionssteigerungen zu Skaleneffekten führen werden. Darüber hinaus basiert unsere Kostensenkungsstrategie auf Fortschritten in unserem Herstellungsprozess, globaler wettbewerbsfähiger Beschaffung, technischem Design, Senkung der Kapitalkosten und Technologieverbesserungen (einschließlich Lebensdauer und prognostizierter Leistung). Wenn unsere Kostensenkungsziele nicht erreicht werden, könnte dies erhebliche negative Auswirkungen auf unsere Betriebsergebnisse und unsere finanzielle Situation haben. Wir haben Schulden im Umlauf und können in Zukunft zusätzliche Schulden aufnehmen, was sich nachteilig auf unsere finanzielle Situation und die zukünftigen finanziellen Ergebnisse auswirken kann. Unsere konsolidierte Gesamtverschuldung belief sich zum 30. April 2018 auf 91,6 Millionen US-Dollar. Darin enthalten sind Verbindlichkeiten in Höhe von 46,4 Millionen US-Dollar bei unseren Projektfinanzierungsgesellschaften und 45,2 Millionen US-Dollar auf Unternehmensebene. Der Großteil unserer Schulden ist langfristig mit 10,1 Millionen US-Dollar innerhalb von zwölf Monaten zum 30. April 2018 fällig. Darüber hinaus verfügen wir über Kreditkapazitäten in Höhe von ca. 40 Millionen US-Dollar im Rahmen einer revolvierenden Bau- und Projektfinanzierungsfazilität. Unsere Fähigkeit, planmäßige Zahlungen von Kapital und Zinsen zu tätigen oder unsere Verschuldung zu refinanzieren, hängt von unserer zukünftigen Leistung ab, die wirtschaftlichen, finanziellen, wettbewerbsbedingten und anderen Faktoren unterliegt, auf die wir keinen Einfluss haben. Unser Geschäft kann in der Zukunft keinen Cashflow aus dem operativen Geschäft generieren, der ausreicht, um unsere Schulden zu bedienen und notwendige Investitionen zu tätigen. Wenn es uns nicht möglich ist, einen solchen Cashflow zu generieren, müssen wir unter Umständen eine oder mehrere Alternativen wie den Verkauf von Vermögenswerten, die Restrukturierung von Schulden oder den Erwerb zusätzlichen Eigenkapitals zu Bedingungen, die belastend oder verwässernd sein können, annehmen. Es ist auch möglich, dass wir im weiteren Verlauf der Geschäftstätigkeit zusätzliche Verschuldung haben. Wenn dem aktuellen Schuldenstand neue Schulden hinzugefügt werden, könnten sich die oben beschriebenen Risiken verstärken. Unsere Schuldenvereinbarungen enthalten übliche Zusicherungen und Gewährleistungen, positive und negative Verpflichtungen und Verzugsfälle, die die Kreditgeber dazu berechtigen, unsere Schulden aus solchen Schuldverträgen sofort fällig zu stellen. Darüber hinaus enthält unser Kredit - und Sicherheitsabkommen mit Hercules, in der jeweils gültigen Fassung, eine finanzielle Verpflichtung, wonach wir ein uneingeschränktes Barguthaben auf Konten halten müssen, die einem Hercules - Kontoführungsvertrag über 75% des ausstehenden Darlehensbestands zzgl Anzahl der Kreditoren, die nicht innerhalb von 90 Tagen nach Rechnungsdatum bezahlt wurden. Im Zusammenhang mit der dritten Änderung des Kredit- und Sicherheitsabkommens im März 2018 haben wir einen Darlehensvorschuss in Höhe von 13,1 Millionen US-Dollar in Anspruch genommen, der zum 30. April 2018 einen Gesamtbetrag ausstehender Darlehen von 25,0 Millionen US-Dollar ergab. Unsere Produkte konkurrieren Bei Produkten, die andere Energiequellen verwenden, und wenn die Preise der alternativen Quellen niedriger sind als die Energiequellen, die von unseren Produkten verwendet werden, wird der Absatz unserer Produkte beeinträchtigt. Die Volatilität der Strom- und Brennstoffpreise kann den Absatz unserer Produkte und Dienstleistungen in den Märkten, in denen wir im Wettbewerb stehen, beeinflussen. Unsere Kraftwerke können mit einer Vielzahl von Brennstoffen betrieben werden, darunter Erdgas, Biogas, Biogas und Propan. Wenn diese Brennstoffe nicht leicht verfügbar sind oder wenn ihre Preise so steigen, dass Elektrizitätproduziert durch unsere Produkte kostet mehr als Strom aus anderen Quellen, unsere Produkte würden für potenzielle Kunden wirtschaftlich weniger attraktiv sein. Darüber hinaus haben wir keine Kontrolle über die Preise für verschiedene Arten wettbewerbsfähiger Energiequellen wie Öl, Gas oder Kohle oder lokale Stromkosten. Erhebliche Abnahmen (oder kurzfristige Erhöhungen) der Preise dieser Brennstoffe oder der Netzlieferpreise für Strom könnten sich ebenfalls erheblich nachteilig auf unser Geschäft auswirken, da andere Erzeugungsquellen für die Verbraucher wirtschaftlich attraktiver sein könnten als unsere Produkte. Die weltweiten Finanzmärkte haben eine erhöhte Volatilität und Instabilität erfahren, die sich erheblich negativ auf unser Unternehmen, unsere Kunden und unsere Lieferanten auswirken können. Die Finanzmarktvolatilität kann sich sowohl auf die Märkte für Fremd- und Eigenkapital als auch auf Projektfinanzierungen auswirken. Dies kann Auswirkungen auf die Höhe der Finanzierung haben, die allen Unternehmen zur Verfügung steht, einschließlich Unternehmen mit wesentlich größeren Ressourcen, besseren Kreditratings und erfolgreicherer Betriebsgeschichte als unsere. Es ist unmöglich, die künftige Volatilität und Instabilität der Finanzmärkte und die Auswirkungen auf unser Unternehmen vorherzusagen, und dies kann sich aus einer Reihe von Gründen nachteilig auf uns auswirken:
Die langfristige Natur unseres Verkaufszyklus kann lange Vorlaufzeiten zwischen Anwendungsdesign, Auftragsbuchung und Produktabwicklung erfordern. Dafür benötigen wir oft erhebliche Vorauszahlungen vor Lieferung. Unsere Wachstumsstrategie geht davon aus, dass unser Unternehmen zur Finanzierung von Betriebskapital oder zur Bereitstellung von Anzahlungen und zur Bezahlung unserer Produkte über Finanzmittel verfügt. Finanzmarktprobleme können die Baukosten und Mittel, die unserem Unternehmen oder unseren Kunden für den Einsatz unserer Produkte und Dienstleistungen zur Verfügung stehen, verzögern, aufheben oder einschränken. • Projekte, die unsere Produkte nutzen, werden zum Teil durch Eigenkapitalinvestoren finanziert, die an Steuervorteilen interessiert sind, sowie an den Märkten für kommerzielle und staatliche Schuldtitel. Die erhebliche Volatilität an den Börsen in den USA und an den internationalen Märkten führt zu beträchtlichen Unsicherheiten und kann dazu führen, dass die von den Anlegern in Bezug auf das Risiko solcher Projekte benötigten Renditen steigen. • Wenn wir, unsere Kunden und Lieferanten, keine Finanzierung zu günstigen Konditionen erhalten können, kann dies negative Auswirkungen auf unser Geschäft haben. Unsere vertraglich vereinbarten Projekte werden möglicherweise nicht zu Umsatzerlösen umgewandelt, und unsere Projektpipeline wird möglicherweise nicht in Verträge umgewandelt, was sich erheblich nachteilig auf unseren Umsatz und unseren Cashflow auswirken könnte. Einige der Bestellungen, die wir von Kunden annehmen, erfordern bestimmte Bedingungen oder Eventualitäten (wie Genehmigungen, Zusammenschaltung oder Finanzierung), die teilweise außerhalb unserer Kontrolle liegen. Die Zeiträume vom Erhalt eines Vertrags bis zur Installation können stark variieren und werden von einer Reihe von Faktoren bestimmt, einschließlich der Bedingungen des Kundenvertrags und der Standortanforderungen des Kunden. Dies könnte sich negativ auf unseren Umsatz und unseren Cashflow auswirken. Wir haben Produktverkaufsverträge, Engineering-, Beschaffungs- und Bauverträge (EPC), Strombezugsvereinbarungen (Power Purchase Agreements - PPAs) und langfristige Serviceverträge mit Kunden abgeschlossen, die vertraglichen, technologischen und operativen Risiken sowie Marktbedingungen unterliegen, die sich auf unser Betriebsergebnis auswirken können . Bei bestimmten Produktverkaufsverträgen, die Schätzungen unterliegen, wenden wir die Methode der Umsatzrealisierung auf Umsatzprozentsätze an. Auf vierteljährlicher Basis führen wir einen Überprüfungsprozess durch, um sicherzustellen, dass die geschätzten Gesamtkosten des Projekts Kostenschätzungen enthalten, die auf den neuesten verfügbaren Informationen basieren. Der auf dieser Kostenanalyse basierende Fertigstellungsgrad der Kundenverträge wird dann auf die gesamten Kundenvertragswerte angewendet, um den Gesamtumsatz zu ermitteln, der bis zu diesem Zeitpunkt zu erfassen ist.