Drillisch AG

danke für deinen Beitrag.

Da liege ich mit dir genau auf einer Wellenlänge...

So nachdem ich gestern Abend etwas Zeit hatte und mir diese Veränderungen der Größe Forderungen, Verbindlichkeiten, Anzahlungen und Vorräte doch starken Schwankungen unterliegen, habe ich für mich befunden, diese Zahlen mal zu neutralisieren. Sprich eine bereinigte oCF-Rechnung ohne diese 4 Positionen machen. Weil diese 4 Positionen sich über kurz oder lang ausgleichen (sprich Kunde bezahlt die offenen Rechnungen und wir bezahlen unsere Rechnungen).

Folgende bereinigte oCF-Zahlen konnte ich daraus ermitteln:
Q1 2016  20.015 TEUR
Q2 2016 23.909 TEUR
Q3 2016 25.307 TEUR

Auch hier wird das Wachstum im oCF mehr als deutlich. Bedeutet bis Ende März kommen ca50 Mio an Cash dazu (vermutlich mehr, da ja mehr Kunden da sind).
Der oCF steigt nur um 1,4 Mio. Allerdings darf man nicht übersehen, dass auch die Abflüsse für Steuern anders sind als im Ergebnis abgebildet wird. In Q2 wurden weniger Steuern bezahlt als Aufwand gebucht wurde (3,3 Mio zu 4,2) und in Q3 genau andersrum (6,3 Mio bezahlt und 5,5 als Aufwand).

Den oCF auch noch um die Steuern bereinigt ergibt dann folgendes Bild:
Q1 2016 20.598 TEUR
Q2 2016 23.009 TEUR
Q3 2016 26.071 TEUR

Da sehen wir, wie sich der nachhaltige CF entwickelt (Q2 +2,4 Mio, Q3 +3 Mio.)
Den bereinigten oCF für Q4 2016 kann sich jeder ausrechnen. Ich bin dann bei 29 Mio und gesamt bei 98 Mio.

4,4% mehr Service-Umsatz brachten 13,3% mehr bereinigten oCF. Und der Umsatz wird dank steigender Kundenzahlen weiter steigen. Aber es ist schön zu sehen, dass das noch nicht alle erkannt haben, welche Cashcow sich hier entwickelt.

CF-Modell mal für 2015 gleichfalls angewandt. Folgendes kam als bereinigter oCF heraus:

Q1 2015 20.049 TEUR
Q2  2015 19.905 TEUR
Q3 2015 28.542 TEUR
Q4 2015 17.155 TEUR.

Q3 2015 war dabei allerdings von der Einmalzahlung von Telefonica (25 Mio) beeinflusst und ist deshalb höher. Ab Q4 wirkt die erhöhte Werbung, die jetzt nachhaltig zu Wachstum im oCF führt. Nach den bereinigten 17 Mio EUR für Q4 15 jetzt jedes Quartal +3  im Durchschnitt über 3 Quartale.

In Summe waren das 85,3 bzw 85,6 Mio EUR (kriege gerade die 310 TEUR Ergebnis aus Q4 für aufgegebenen Bereich nicht zugeordnet) und somit 1,55 EUR pro Share. Für mich steuern wir auf 29 Mio in Q4 bereinigt zu und somit knapp 99 Mio für 2016. Das sind 1,8 EUR pro Share.

Und wenn die Kundenzahlen weiter so rasant steigen sind ab Q1 17 mindestens immer 30 Mio als bereinigter oCF da. Und Ende nächsten Jahres geht es dann Richtung 40 Mio. Tippe für 2017 auf mehr als 140 Mio oCF aus heutiger Sicht. Wobei ich nicht weiß, ob und wie sich der Einkaufspreis bei Telefonica sich für uns zum nächstenKonstanz an der Stelle aus).

Mal sehen, wann die Anals das erkennen und ob sich mein Ansatz in den nächsten Quartalen tatsächlich so fortsetzt. Wenn sich das so weiterentwickelt lässt die 2 bei der Dividende vorne nicht mehr lange auf sich warten. Und sie wird dann über den oCF auch verdient

ich noch was an der Seitenlinie hätte, würde ich natürlich den Rücksetzer nun zum Einkaufen nutzen. Die letzten Shares habe ich am Brexit-Morgen für 31,80 ergattert. Von daher sind 38 aktuell nun wirklich nicht schlecht. Leider bin ich aber schon überprortional in Aktien und was das angeht auch überproportional in Drillisch. Wenns noch auf 35-36 sinken sollte, würde ich aber nicht mehr widerstehen können.  

um nochmal auf UI zu sprechen zu kommen und dem "Access"-Deal mit Warburg Pincus und den Geldern, die nun UI zufließen:

ich halte, gerade beim derzeitigen Kursgleichstand von Drillisch und UI, folgende Übernahmeoption für sehr denkbar.

Preis der beiden Aktien bleibt pari.....sagen wir zum Tag der Übernahme oder der Ankündigung der Übernahme bei 40-45 Euro

UI wird als Übernahmewährung eigene Aktien bieten und Drillisch dann per Sacheinlage in UI einbringen. UI müßte also eine Kapitalerhöhung von rund 40 Mio. Aktien machen, da die UI Ventures ja bereits 25% hält (davon gehe ich jetzt mal aus) bzw. es werden durch UI Ventures noch weitere Drillisch Aktien erworben bis knapp an die 30% ran. Zusätzlich zu den UI Aktien wird noch eine Barkomponente geboten....und nun ist die eben die Frage, wie hoch diese sein könnte.....?

Um möglichst viele Drillisch Aktionäre von dem Angebot zu überzeugen bzw. um zumindest 50% der Drillisch Aktien einzusammeln, um dann ab 75%-Beteiligung einen B&G-Vertrag machen zu können, brauch es schon eine ordentliche Barkomponente, die einerseits alle entgehenden Dividenden für die kommenden Jahre abgezinst auf den Tag der Übernahme widerspiegelt als auch die Synergien teilweise den Drillisch-Aktionären mit auszahlt, die UI durch die Übernahme definitiv heben wird.....nebst Wachstumsaussichten....

Denkbares Szenario aber wie ich finde......

UI hat auf jeden Fall entsprechend genehmigtes Kapital.....

(ist hier in diesem Thread besser aufgehoben....)

danke für die prima Analysen!

Nur schade, dass die Anals unverdienterweise sich dieses Wortstamms bedienen.
Ich bin heute 09:01:32 selbst als Longi nachlegerisch geworden.
Bin zwar extrem Drillastig aber habe nicht die geringsten Bedenken.

BS

sei dank sie hat noch puls

HAMBURG (dpa-AFX Analyser) - Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat die Einstufung für Drillisch (Drillisch Aktie) nach der Analystenkonferenz zu den Geschäftszahlen auf "Sell" mit einem Kursziel von 31 Euro belassen. Analyst Leonhard Bayer (Bayer Aktie) rechnet in einer Studie vom Freitag nicht damit, dass der Mobilfunker das selbst gesteckte Jahresziel eines Bruttoergebnisses von 300 Millionen Euro noch erreichen wird./ag/ajx Hinweis: Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenkonflikten im Sinne von § 34 b WpHG für das genannte Analysten-Haus finden Sie unter web.dpa-afx.de/offenlegungspflicht/offenlegungs_pflicht.html.

versteht der Herr Bayer (Bayer Aktie) ja mehr von Bayer (Bayer Aktie) als von Drillisch.  

schnell die Teile für 38,85 raushauken, bevor die
Lemminge Wind davon bekommen.

eld (Stk.) Realtime-Kurs-- (--)
Brief (Stk.) Realtime-Kurs-- (--)
Zeit -- --
Spread --
Schluss Vortag 38,23
Eröffnung 38,50
Hoch 39,52
Tief 37,12
Geh. Stück 771.729
Letzte Kurse
Zeit Kurs Stück
17:37:23 38,77 0
17:37:23 38,77 433451
17:29:50 39,52 200
17:29:50 39,52 104
17:29:27 39,50 110
17:29:22 39,46 500
17:29:11 39,52 239
17:29:11 39,52 10

normal

wenn nicht gar die höchste Schlußauktion der Firmengeschichte, schätze ich mal.

Auflösung gespannt.

verabschiedet sich jemand die letzten 2 tage.

ganz schön die Hände auf in den
letzten 2 Tagen....

grosser verkäufer dem die guidance für 2017 nicht gefallen hat.bei einem käufer

wäre es in der schlussauktion in die andere richtung gegangen.

nach einem Verkauf von Bruchi aus ...

falsch, es wurde die letzte Stunde bis 39,50 fast
alles aus dem Ask aufgesaugt. Vielleicht haben sich
Käufer und Verkäufer in der Schlussauktion auf diesen
Kurs geeinigt.

wurde die letzten Tage jetzt verbreitert. Heute dann der Abpraller nach oben an der Unterseite. Volumen in der SA sicher heftig. Ob man sich jetzt hinreichend "ausgetobt " hat damit? Muß man mal die nächste Woche beobachten. Was der Kurs bräuchte um die Stimmung wieder aufzuhellen wäre mal ein Ausbruch nach oben raus aus dem Trendkanal und Kurse stabil über 40,50.

was soll einem denn die guidance 2017 nicht gefallen haben? die war doch nachher so klar wie vorher. das finde ich ja das gute an drillisch, dass sie die guidance bisher immer eingehalten oder übertroffen haben (gibt eine ganz nette folie dazu in der aktuellen präsentation zu den q3-zahlen).

ich habe außer vor d. vor gar nichts angst bei diesem unternehmen.

allen ein schönes wochenende.

Die cidarsche "2016 wird geerntet'-rally. :)

hat cidar immer gesagt dass 2016 ein Übergangsjahr ist.

Also bitte und der Fairness halber den Post benennen in dem steht "2016 ist das Erntejahr"!

Und wer Drillisch nicht mag und kritisiert der soll a) nicht investieren und b) sich hier ganz still verhalten!

Da wo Verkäufer sind sind auch Käufer die sich über diese Kurse, vielleicht auch zum Einstieg, freuen.  

Schluss jetzt, sonst demokratischer Threadausschluss!  ;)