Kurz zu den CC Aussagen: dieses mal fand ich JB bullisher bezüglich der Apple Problematik. Vor knapp zwei Monaten redet er von erfolgten „sharing discussions“ bezüglich einem bestimmten Produkt, dem 2019er Iphone, und dass er von einem dual sourcing für das 2019er iPhone ausgeht. Dieses mal rudert er mE ein wenig zurück und spricht von einer „general capability“ und dass er nichts von „specific products planned/in preparation“ weiß. Auf der anderen Seite sagt er aber auch, dass es zu früh für 2019 ist und dass er erst mit Abschluss der Verhandlungen mehr Visibilität hat bezüglich dem Dialog-Anteil hat (irgendetwas mit „a better visibility for 2019 than our current share“).
Sein Eingangsstatement ist auch wieder nicht ganz klar und lässt Raum zum Interpretieren (ich teile die Aussage mal aus dramaturgischen Gründen auf):
- „We have completed the design“ – gute Nachricht, sehr eindeutig, der Chip steht (Dialog hat den Anforderungen genüge getan?)
- „Our price […] negotiation on the 2019 primary mobile PMIC have not finished yet” – auch verstanden; ob der nun 3,50 oder 3,75 oder 3,90 USD kostet muss man noch verhandeln
- „Our […] volume negotiation on the 2019 primary mobile PMIC have not finished yet” – hier wird’s spannend. Meint er jetzt ob es 80, 90 oder 100 Mio in 2019 werden oder meint er jetzt ob es 50%, 75% oder 100% der 80, 90 oder 100 Mio in 2019 werden?
Insgesamt: ja, er macht es einem wirklich nicht einfach, aber vielleicht hat JB Gefallen an Kostos und meiner Diskussion gefunden und will die noch ein wenig weiter verfolgen :-). Insgesamt sehe ich die Aussagen positiv für die equity story, da der Markt mE bei 18 Euro bereits den kompletten Apple Verlust (ab 2019) eingepreist hat.