Puh, Kosto, ich glaube, ich muss hier mal ne Auszeit nehmen ;-). ICH soll offizielle „eindeutige Stellung“nahmen von mir geben und meine Position klarstellen? Wer bin ich denn, dass ich das muss? Ist das ne parlamentarische Anfrage?
Ich will doch niemanden bekehren und erst recht keine „Angstkeulen“ rausholen; Ihr könnt alle glauben, dass die prof. Investoren & Analysten daneben liegen und Ihr es besser wisst, Ihr könnt Eure Verwandten beim Pfandleiher abgeben und dann bei Dialog all-in gehen, und dann hoffentlich ab 2020 diese Postings hier herauskramen und sagen „dlg., wir haben es Dir doch gesagt!“. Wünsche ich Euch wirklich, dass das gut geht. Ich kann nur meine Sichtweise geben – dafür muss ich mich auch nicht rechtfertigen bzw. Stellungnahmen abgeben – und auf die Risiken hinweisen. Und ich kann mein Unverständnis zum Ausdruck bringen, wenn hier der Kurs 40% implodiert, SÄMTLICHE Analysten ihre Schätzungen für den fairen Wert Dialogs um 1,5-2,0 Mrd Euro runternehmen, das Forum das aber als „Sturm im Wasserglas“, „Gerüchte/Nikkei“, „Märchenstunde“ bezeichnet. Im April war die Reaktion die gleiche, jetzt sind wir einen Schritt weiter, es ist eingetreten was keiner für möglich gehalten hat, der Kurs steht 15-20 Euro tiefer – aber die Reaktion ist die gleiche.
Aber gut, wie gewünscht, hier noch mal eine Wiederholung meiner bisherigen Annahmen/Aussagen:
- ich erwarte keinen Einfluss auf 2018, das wird das beste Jahr in der Firmengeschichte Dialogs
- ja, ich glaube JBs/Apples Aussagen, dass Apple eigene PMIC Kapazitäten aufbaut/aufgebaut hat
- ja, ich glaube JBs Aussagen, dass Apple einen eigenen Haupt PMIC erstellen kann
- ja, ich glaube JBs Aussagen, dass man beim Top Produkt noch „ahead of field“ ist und dass Dialog den Design Win für das 2019er Premium iPhone behält
- ich kann mir aber gut vorstellen, dass Apple mit den anderen Modellen in 2019 (zB iPhone SE) ein dual sourcing beginnt
- ich gehe davon aus, dass Apple seine PMIC Fertigkeiten weiterhin ausbauen wird und eines Tages auch die Top PMICS selbst herstellen kann
- ich glaube nicht, dass Dialog bei Apple komplett herausfällt
- ich glaube, dass Dialog weiterhin content bei Apple behält (dual sourcing, sub PMICs, neue Produkte, Mac/AppleTV/Watch)
- ja, ich glaube, dass das seit Jahren bestehende Sicherheitsnetz für Dialog Aktionäre „Apple bräuchte Jahre für eine Eigenentwicklung“ vor drei Wochen größtenteils zerstört wurde
- ja, ich glaube, dass das Risiko von Umsatzverlusten bei Apple dramatisch gestiegen ist und man eine wesentlich schlechtere Verhandlungsbasis zukünftig hat (Margeneinfluss?)
- ja, ich halte einen Kursverlust nach den Geschehnissen für gerechtfertigt
- ja, ich halte den Kurssturz für übertrieben
- ich hoffe, dass der Kurs unterstützt werden kann durch gute 4Q Ergebnisse, gute 1Q Guidance, erhoffter iPhone 2019 Design Win im Februar 2018 und möglicher Veränderungen in der Aktionärsstruktur (Hoffnung auf ein ARP– übrigens auch ein Indiz in meinen Augen, dass das bisher ausgeblieben ist – habe ich gar nicht mal).
- ich glaube, dass die „equity story“ beschädigt ist, da eine langfristige Anlage gefährlich ist, da man jederzeit mit einem Design Out, zumindest aber mit einer Story darüber rechnen muss.
Ist das stringent/ausführlich genug?
Zu Deinen anderen Kommentaren:
Dein gesamter Block zum Nikkei Artikel interessiert mich nicht, weil für mich die offiziellen Aussagen von DS und JB im Call relevant sind, die zudem zeitlich danach kamen. Daher keine Kommentare meinerseits dazu.
Du glaubst allen Ernstes, dass JB sowohl die Adhoc als auch die Aussagen im CC auf den Bericht einer Zeitung oder eines Analysten basieren lassen könnte? Dass JB mit Apple über das Wochenende gesprochen hat (sonst hätte er den Namen auch nicht nennen dürfen), steht ja außer Frage, da er das im Call bestätigt hat.
Deine Aussage bezüglich „Dialog Semiconductor plc confirms that it continues to supply Apple Inc., its largest customer, with customized power management integrated circuits (PMICs).” hatte ich bereits kommentiert. Das ist doch eine generische Aussage an der nichts falsch ist, da zumindest bis Ende August 2019 sicher feststeht, dass Dialog weiterhin PMICs an Apple liefert.
Woher habt Ihr eigentlich die Info, dass nur 80 Leute bei Apple am PMIC arbeiten? Das steht hier seit Wochen in jedem zehnten Posting. Apple hat über 130.000 Mitarbeiter, die Stellengesuche stehen seit Monaten bei Apple auf den Homepage und werden nicht runter genommen, was für mich ein Zeichen ist, dass sie permanent und auch per Stand heute noch suchen. Woher will irgendeiner auf diesem Planeten mit Ausnahme von Apples HR wissen, wie viele Leute momentan bei Apple am PMIC arbeiten? Alleine Dialog wird zwischen dem 1. Jan 2017 und 31. März 2018 ca. 110-120 neue Ingenieure einstellen (Aussage JB im CC), warum soll das einer der größten Konzerne weltweit über die letzten Jahre nicht hinbekommen haben?
„Zusammenstellung aus [Gerüchten und] Vermutungen zu eigenen Schlüssen zusammenfassen“…was bitte sehr ist denn Deiner Meinung nach der Job eines Analysten?? Deren Arbeit besteht doch zu 95% aus Vermutungen und Schätzungen für die Zukunft. Jeder „preview“, jede einzelne Schätzung basiert doch darauf.
Und auch zwei Fragen an Dich, der Du bisher auch ausgewichen bist: warum haben sogar diejenigen Analysten, die Dialog weiterhin aktiv zum Kauf empfehlen (Oddo, DZ, Natixis, CoBa) ihre Kursziele im Schnitt um 15 Euro gesenkt? Hast Du Dir den CC mittlerweile mal angehört?
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