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Das Thema Orange ist für mich ein Fragezeichen ... genau wie die Bewertung der DTK allgemein
Zu Orange:
Ja... eine Fusion oder Übernahme würde Sinn machen, denn
A) man arbeitet in bestimmten Bereichen bereits gut zusammen
B) es wären sicher positive Synergien zu erwarten
C) längerfristig gesehen könnte man Kosten einsparen
Was aber gegen einen Zusammenschluß spricht ist die Bewertung von Orange
Orange hat eine Marktkapitalisierung von ca. 25 Mrd €. Und das bei einem 2021er KGV von ca. 9,43 UND einem Cash-flow von 4,38 € je Aktie (KCV liegt also bei mickrigen 2,24).
Orange ist in meinen Augen extrem unterbewertet. Die Aktionäre von Orange würden sich denke ich sicher nicht mit 10 E je Aktie begnügen. Ein Mittelwert zwischen den KGV beider Firmen wäre da meiner Meinung nach realistisch. Also (DTE 17,55 + ORA 9,43) / 2 = 13,49, woraus sich dann ein Preis je Aktie von 13,26 ergeben würde (vielleicht auch ein wenig mehr, als Bonus sozusagen).
Die DTE müsste also rund 37 Mrd € für Orange zahlen. Und sie will ja auch noch die absolute Mehrheit bei TMUS. Ist das dann nicht doch ein wenig zuviel des Guten?
Ist aber ein spannendes Thema und ich hab mal eine Kleine Pos. Calls auf Orange ins Depot gelegt.
Bei der DTK stellt sich mir aber vor allem eine wesentliche Frage.
Die DTK hat eine Marktkapitalisierung von rd. 82 Mrd €. Der Anteil der DTK an TMUS beträgt 48,4 %. Das sind bei einer Marktkapitalisierung von TMUS in Höhe von 158 Mrd. anteilig rund 76,5 Mrd. an Wert.
Dies entspräche dann bis auf rund 5,5 Mrd. € die Marktkapitalisierung den Wert der DTK.
Habe ich da jetzt einen Denkfehler in meiner Rechnung??? Nach dieser Rechnung wäre dann ja das komplette Geschäft der DTK mit Ausnahme das von TMUS nur mit 5,5 Mrd € bewertet. Wo steckt der Fehler oder ist diese Rechnung richtig??? Wenn die Rechnung richtig ist ist die DTK absolut unterbewertet
Zu Orange:
Ja... eine Fusion oder Übernahme würde Sinn machen, denn
A) man arbeitet in bestimmten Bereichen bereits gut zusammen
B) es wären sicher positive Synergien zu erwarten
C) längerfristig gesehen könnte man Kosten einsparen
Was aber gegen einen Zusammenschluß spricht ist die Bewertung von Orange
Orange hat eine Marktkapitalisierung von ca. 25 Mrd €. Und das bei einem 2021er KGV von ca. 9,43 UND einem Cash-flow von 4,38 € je Aktie (KCV liegt also bei mickrigen 2,24).
Orange ist in meinen Augen extrem unterbewertet. Die Aktionäre von Orange würden sich denke ich sicher nicht mit 10 E je Aktie begnügen. Ein Mittelwert zwischen den KGV beider Firmen wäre da meiner Meinung nach realistisch. Also (DTE 17,55 + ORA 9,43) / 2 = 13,49, woraus sich dann ein Preis je Aktie von 13,26 ergeben würde (vielleicht auch ein wenig mehr, als Bonus sozusagen).
Die DTE müsste also rund 37 Mrd € für Orange zahlen. Und sie will ja auch noch die absolute Mehrheit bei TMUS. Ist das dann nicht doch ein wenig zuviel des Guten?
Ist aber ein spannendes Thema und ich hab mal eine Kleine Pos. Calls auf Orange ins Depot gelegt.
Bei der DTK stellt sich mir aber vor allem eine wesentliche Frage.
Die DTK hat eine Marktkapitalisierung von rd. 82 Mrd €. Der Anteil der DTK an TMUS beträgt 48,4 %. Das sind bei einer Marktkapitalisierung von TMUS in Höhe von 158 Mrd. anteilig rund 76,5 Mrd. an Wert.
Dies entspräche dann bis auf rund 5,5 Mrd. € die Marktkapitalisierung den Wert der DTK.
Habe ich da jetzt einen Denkfehler in meiner Rechnung??? Nach dieser Rechnung wäre dann ja das komplette Geschäft der DTK mit Ausnahme das von TMUS nur mit 5,5 Mrd € bewertet. Wo steckt der Fehler oder ist diese Rechnung richtig??? Wenn die Rechnung richtig ist ist die DTK absolut unterbewertet
