Der USA Bären-Thread

Letzten Freitag war in Anbetracht des Nationalfeiertags, der auf Samstag fiel, arbeitsfrei. Daher gab es an diesem Tag auch keine Neuanträge auf Arbeitslosenhilfe.

Hochrechnung:   565.000 : 4 x 5 > 700.000

market-ticker.denninger.net/archives/...-And-Unemployment.html

Commercial Real Estate Is a Ticking ‘Time Bomb’

July 9 (Bloomberg) -- The $3.5 trillion commercial real estate market is a ticking “time bomb” that could lead to a second wave of losses at large U.S. banks, congressional Joint Economic Committee Chairwoman Carolyn Maloney said.

About $700 billion in commercial mortgages will need to be refinanced before the end of next year and “doing nothing is not an option,” Maloney, a New York Democrat, said in a statement at a committee hearing today.

This “looming crisis” in commercial real estate lending could lead to significant losses for banks, force shopping center and hotel owners into bankruptcy, push real estate prices down and impede economic recovery, she said.

www.godmode-trader.de/de/boerse-analyse/...f,a1836129,c65.html

Nach einer Umfrage von Freddie Mac fielen die Zinsen für Kredite mit 30- jähriger Zinsbindung mit 5,20% auf den niedrigsten Stand seit 6 Wochen. In der Vorwoche betrug der Zins noch 5,32%, im Vorjahr lag er bei 6,37%. „Die Zinsen für 30- jährige Hypotheken fallen jetzt zwei Wochen in Folge auf ein sechswöchiges Tief, da die Marktteilnehmer über den schwachen Arbeitsmarkt beunruhigt sind,“ sagte Frank Nothaft, Chefvolkswirt von Freddie Mac. Er führte weiter aus, dass die Situation am Arbeitsmarkt in Verbindung mit fallenden Eigenheimwerten zu größeren Ausfällen bei den Kreditzahlungen geführt haben. Die Ausfallquote, nach der seit 30 oder mehr Tagen keine Rückzahlungen mehr geleistet wurden, liegt laut American Bankers Association bei einer Rekordhöhe von 3,52%

Die Zinsen für Hypotheken mit 15 -jähriger Zinsbindung fielen im Durchschnitt auf 4,69% von 4,77% in der Vorwoche und 5,91% im Vorjahr.

Der reverse Split hat offenbar Shortseller eingeladen. Heute ging es wieder über 20 % südwärts. "Marktbeobachter" fürchten, die Aktie könnte wertlos werden:

www.marketwatch.com/story/...analyst-says-stock-may-go-to-zero

www.godmode-trader.de/de/boerse-analyse/...t,a1836177,c65.html
New York (BoerseGo.de) – Die Kurse der Staatsanleihen sinken im Vorfeld der vierten und letzten Auktion dieser Woche und treiben damit die Renditen von mehrmonatigen Tiefs wieder nach oben.

Die Befürchtung, dass die Nachfrage nach Schulden der US – Regierung nicht mehr so groß sein könnte, drückte die Kurse nach unten. Außerdem halfen leichte Verbesserungen bei den Arbeitsmarktdaten und steigende Aktienkurse, die Anleihen unattraktiver zu machen.

Das Schatzministerium wird heute 11 Mrd. Dollar in 30- jährigen Staatsanleihen (Rendite 4,26%, +1,62% ) versteigern. Gebote werden bis 19:00 Uhr MEZ angenommen. Die durchschnittliche Nachfrage bei den letzten 5 Versteigerungen lag 2,56- fach über dem Angebot, wobei die langfristigen Staatsanleihen weniger von ausländischen Bietern gekauft werden, sondern eher von inländischen Händlern, von denen 16 an der Auktion teilnehmen.

www.foxbusiness.com/story/markets/...slump--bearish-citi-note/
SAN FRANCISCO -- American International Group shares slumped more than 20% Thursday after Citigroup analyst Joshua Shanker said there's a strong chance that the troubled insurer's common stock goes to zero. "Our valuation includes a 70% chance that the equity at AIG is zero," the analyst wrote in a note to investors late Wednesday. That reflects the risk of further losses on credit-default swaps and the company's increased willingness to sell businesses at low valuations, Shanker explained. "While AIG may be able to pay back [the] U.S. investment as well as some debt with core asset sales, eventually the remaining businesses may be those that generate lower ROEs, handicapped by a high debt burden."........

Ausführlicher hier bei Reuters Spanien es.reuters.com/article/esEuroRpt/idESBNG25394420090709
.....Last month, AIG revised its 2008 annual report to add a new risk factor that shows it may recognize valuation losses on a CDS portfolio if credit markets continue to deteriorate.
At issue is a super senior CDS portfolio held by AIG Financial Products with a notional value of $192.6 billion as of March 31, 2009. [ID:nN29406743]

Shanker said despite AIG's efforts in implementing the action plan devised in concurrence with the U.S. government, the uncertainty and risk surrounding AIG remain very real, and, in some ways, more urgent.

By adding these folks back in, William's SGS-Alternate Unemployment Measure rose to a jaw-dropping 20.6%. Separately, the Center for Labor Market Studies in Boston puts U.S. unemployment at 18.2%. Any way you cut the numbers, the situation is very bad. According to David Rosenberg, one-in-three among the unemployed have been looking for a job for more than six months and still can't find one.

This brings us to another issue: expiring unemployment benefits. Continuing unemployment claims fell 53,000 to 6.7 million last week, but Deutsche Bank's chief U.S. economist Joseph LaVorgna wonders how much of this decline is due people exhausting their standard 26-week benefit. He says: "We are concerned about what will happen when a significant share of out-of-work individuals' benefits completely expire, because this could lead consumer spending to re-weaken, hence jeopardizing a fragile recovery."

Unless the economy starts getting traction here in the third quarter, we could face a situation where people find that they have no job and no unemployment benefits. For these people, 2009 will feel an awful lot like 1932. As a result, spending cuts will be deep and dramatic.

http://blogs.moneycentral.msn.com/topstocks/archive/2009/07/06/true-unemployment-rate-already-at-20.aspx

 

Nachdem seine vor einigen Wochen (bei 940 im SPX) angesagte Korrektur um 5 bis 10 % nun "durch" ist, sieht Kass den SPX in den nächsten zwei Monaten in einer Schiebezone zwischen 850 und 925 (Gründe unten) - d.h. ein "Sommer-Schnarch-Fest". Im Anschluss könnte eine "explosive Rallye" folgen (Kass nannte mal die Ziel-Zone vom 1050 bis 1100 im SPX), die dann eine gute Shortgelegenheit darstellt - im Hinblick auf den Double-Dip in 2010. Über den Sommer hält Kass Stillhalterverkäufe von Optionen (d.h. Shorten von Put- oder Call-Kontrakten) für die einträglichste Spielvariante.

www.thestreet.com/story/10538860/1/...-summer-snooze-fest.html

Kass Trefferquote (man denke nur an seinen Long-Call Anfang März) war in letzter Zeit derart gut, dass ich nicht wage, weiter dagegen zu halten, obwohl ich einige seiner unten aufgeführten Argumente nicht teile. Bin daher raus aus meinen Puts und aktuell flat. Sollte sich Kass' Szenario einer kurzen Herbst-Rallye bewahrheiten, würde ich darin ebenfalls eine gute Short-Chance sehen.

Tut mir leid, liebe Mitbären, dass ich im jüngsten "Bruch" der 200-Tage-Linie im SPX keine "Garantie" für einen weiteren Durchmarsch nach unten sehe. Die Manipulationen (Markt, Statistiken, News) sind zurzeit derart massiv, dass "interessierte Kreise" die US-Indizes dahin bringen dürften, wo sie sie hinhaben wollen (vorerst nach oben). Ich kapituliere daher vor der Macht meiner Poker-Gegenspieler, die mit gezinkten (Future-)Karten zocken - und hoffe, dass ihr Intrigenspiel zumindest mittelfristig in die Hose geht.

Bei SPX-Ständen über 1000 sieht das CRV für Puts wieder besser aus.

 

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Auszug aus obigem Artikel (3. Seite):

...Stated simply, I see the current correction as a normal reaction to a seismic rally from the unprecedented and compressed levels of early March.

My Updated and Current Market View

Consistent with my expectations of a sideways correction, the world's stock markets appear to be poised to go to sleep for the balance of the summer.

Over the course of the next two months, I expect the S&P 500 to trade in a relatively narrow range of between 850 and 925.

Here's why I find that there are few catalysts that would move the market in any meaningful direction from current levels:

    * Second-quarter earnings will produce little in the way of surprises. While being nothing to write home about, corporate profits should continue the trend of the previous quarter, exhibiting tepid top-line sales growth, but profits will be buoyed by drastic cost cutting.

    * Market participation should be especially light. Not only is it summertime, but the wounds of 2007-2008 must be allowed to heal. Long weekends (taking off Fridays) will likely grow longer (as many will also take off Thursdays or Mondays).

    * Macroeconomic statistics should continue to stabilize, but the progress should not meaningfully deviate from consensus expectations [da bin ich mir nicht so sicher, z. b. wegen Problemen in Commercial Real Estate - A.L.]  Housing will be aided by lower pricing, a continued improvement in affordability and in a reduction in the cost of home ownership relative to renting. The replenishment of manufacturing inventories [auch das Wiederauffüllen der leeren Lager sehe ich nicht zwangsläufig - A.L.] will stoke modest third-quarter GDP growth but will be muted by a large output gap. Employment statistics will get "less worse," but, again, the recovery will be modest in scope and settling of the double-dip debate will linger. All in all, the principal signs of economic activity that I expect to be reported in July through September will not be enough to produce an upside surprise but neither will it be too little to generate meaningful downside momentum in equities.

    * With little in the way of substantive change in economic growth expectations, commodities, too, should be on snooze mode.

    * Political initiatives should be modest in July and August as our leaders take leave of Washington, D.C., and also vacation.

    * I expect little in the way of hedge fund or mutual fund flows (inflows or outflows) to generate a material change in the supply and demand for stocks, and with fixed-income prices (and yields) exhibiting limited fluctuation, the reallocation of pension plans into stocks and out of bonds will likely ebb in the months ahead.

    * With valuation arguably at an historical mid range, P/E multiples seem to be reasonably fair and not subject to a major move in either direction. [Das Herbst-KGV für den SPX liegt bei schätzungsweise 16 - was in der Tat einem mittleren Wert aus der Vergangenheit entspricht, der jedoch mMn angesichts der Konsumschwäche und anderer Störfaktoren überhöht sein könnte. Hier halte ich eine Kontraktion auf 10 und darunter für denkbar. Das sind aber letztlich Bewertungsspielchen, auf die die PPT-Future-Zocker "psychologisch" einwirken (nach oben) - A.L.]

    * It's hard to see a meaningful swing in sentiment under the aforementioned muddle-along economic setting that contains few surprises.

In summary, last weekend's Independence Day celebration might have already marked the end of the market's summer fireworks and of the market's decline, as the corporate profit and economic pictures (along with other factors) will likely remain cloudy, inconclusive and absent any surprises. Also contributing to the possible snooze fest are reasonable valuations (against normalized profits), midrange sentiment conditions and the absence of meaningful fund inflows or outflows. (If my forecast of a market chill and slumber are met as an 850-to-925 base is built in the S&P 500, selling option premium might be the most productive investment strategy during the summer of 2009).

The next important move will require some modest patience as summer is over in only two months or so. Fortunately, the fall holds promise for the stock market.

My baseline expectation is that the expected summer snooze fest could be followed by a meaningful, maybe even an explosive and certainly playable up leg that, from my perch, should be sold into in anticipation of the first half of 2010's double-dip and within the context of an extended period (in years, not months) of inconsistent and lumpy growth that will be difficult for both corporate managers and investment managers to navigate as the nontraditional headwinds gain strength and impact.

www.thestreet.com/story/10538860/1/...-summer-snooze-fest.html

US-Einzelhandelsaktien legen heute eine Rallye hin, obwohl die Verkäufe im Schnitt um 4,8 % gesunken sind.

The S&P Retail Index (RLX  310.59, +0.25, +0.08%)  was up more than 1% at 313.62 in early action.... While many of the figures were not as bad as expected, retailers faced a tough slog in June with an unemployment rate of 9.5% -- and possibly rising. Unusually cold and wet weather in the Northeast was another factor that made it tougher to clear out supplies of various warm-weather clothes.

www.marketwatch.com/story/...cks-rise-after-june-sales-results

Kann es wirklich sein, dass die sowas bei den initial claims nicht rausrechnen? Nein, wahrscheinlich hast du recht, und sie haben es NICHT berücksichtigt.

Eigentlich um so besser. Die Kurse müssen auch mal wieder Luft holen, vor allem für mein bevorzugtes Szenario: schöner Anstieg mit zunehmender Beschleunigung in die Verbrauchervertrauenszahlen der Uni Michigan morgen (15:55 Uhr). Dann miese Zahlen und Wiederaufnahme der Abwärtsbewegung.

Hintergrund: die Konsensschätzungen gehen von einem Verbrauchervertrauen auf Vormonatsniveau aus, obwohl sowohl die Conference Board-Zahlen letzte Woche schlechter als erwartet waren und - vor allem - sich die Zahlen von ABC-News (wöchentliche Erhebung) nahe der Märztiefs befinden (ich schrieb darüber ja schon). M.E. einiges an negativem Überraschungspotential.

Aber wie immer: abwarten und schauen, was passiert. DAS zumindest habe ich die letzten Monate gelernt.

Ready to Roll Over

By Rev Shark
Street.com Contributor
7/9/2009 12:01 PM EDT


We have managed to bounce off the lows of the day a few times, which is keeping the bears from pressing shorts, but there isn't exactly a lot of wild momentum on the upside either. Primarily we have bounces in a bunch of technically broken stocks.

Oil, steel, coal, casinos and the like, which have been downtrending and breaking key support levels, are leading to the upside so far today, but all those charts look more like eventual shorts as they run into overhead resistance again rather than something buyers want to chase.

Also the big-cap technology stocks -- Baidu (BIDU), Google (GOOG), Amazon (AMZN), Research In Motion (RIMM) and IntercontinentalExchange (ICE) -- are helping out the cause, but they all have similar technical challenges. Alcoa (AA), which was supposed to help set a positive tone following its earnings, is back in the red after a gap up open.

The action is similar to yesterday with the indices holding around flat while the bulls struggle to get a better oversold bounce going. We are working off the oversold conditions as we churn away.

This is exactly the sort of weak bounce attempt you'd expect to see in a market that is going to roll over again. We may have some more room to the upside in the near term but the lack of energy from the bulls does not bode well.
 

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Shark ist ein Kurzfrist-Trader, und sein "Roll-Over" in Richtung 850 im SPX halte ich für gut möglich. Damit wäre aber die Mittelfrist-Erwartung von Doug Kass einer Seitwärts-Konso zwischen 850 und 925 nicht verletzt. Kurzfristler könnten demnächst auf dem Weg nach unten was "holen". Mittelfristig dürfte es vorerst beim obigen Trendkanal bleiben.

Wie man das Ganze angeht, hängt daher stark vom jeweiligen Zeithorizont ab.

Mächte die die Indizes irgendwohin haben wollen und das dann koordiniert durchziehen:

" ... dass "interessierte Kreise" die US-Indizes dahin bringen dürften, wo sie sie hinhaben wollen (vorerst nach oben). ..."

Unsere Zockerbanken und ihre Hedge-Fonds wollen primär Geld verdienen. Das geht nur wenn man den Gegner austrickst. Gewinner verlangen nach Verlierer. Wo sie schlussendlich landen werden wissen sie heute nicht, auch Doug Kass und Micky Maus nicht. Da es an der Börse nur wenige Möglichkeiten gibt ist es auch kein Zeichen von Qualität wenn einer mal getroffen hat.  

Auch weiß keiner was demnächst los oder nicht los sein wird. Rumpelt es im Finanzsystem? Wie läuft die Berichtsaison? Es gibt sehr wohl Ereignisse bei denen die Führer der Zockerautomaten eingreifen. Ihr Ziel ist ja nicht Pleite zu gehen. Sie wollen nur wieder hohe Bonis kassieren.

....on the rocky road for recovery...... ich glaube das trifft die  momentane  situation an den märkten......

Bestimmen die Kurse das Bewusstsein oder das Bewusstsein die Kurse?

Mir scheint’s, als wenn mit den fallenden Kursen die schreibende Journaille ihren überbordenden Optimismus bzgl. Recovery, welcher ja im Mai/Juni deutlich zu vernehmen war, ein gutes Stück weit zurückgefahren hat.

So war es auch kein Wunder, dass wir die Bundesbank für unsere Wiedervereinigung opfern mussten. Dass wir dabei auch das Wunderhorn für unsere europäischen Nachbarn füllen mussten, war entweder gewollt ("Schaden von Deutschen Volke fernzuhalten", ist wohl der Hohn auf den Amtseid der Politclowns) oder versehentlich geschehen. Beides ist gleich schlimm: Zu wissen, dass wir von Laienschauspielern geführt werden (ehrlich gesagt, dafür sind sie mir zu teuer) oder von Funktionären, die alles andere als unser Interesse im Auge haben. Kurz gesagt, wie man wissen sollte, wird der Überschuss der EZB nach den Köpfen der Bevölkerung in den EZB-Mitgliedsländern verteilt.

Kluge Menschen haben ausgerechnet, dass wir so an die 25 Mrd. € in den ersten zehn Jahren der EZB zusätzlich an unsere EZB-Nachbarn "verteilt" haben. Worin der Fehler unserer Politiker bestand, wenn sie es nicht vorsätzlich gemacht haben? Ist doch einfach erklärt. Wer ist benachteiligt, wenn der Ertrag von zehn Familienmitgliedern der Quandt-Familie (nur als Beispiel) und von zehn Mitgliedern der erweiterten Siebholz-Familie "fair nach Köpfen" verteilt wird? Die DM war Zweitwährung in vielen Ostblock-Nachbarländern und daher warf der DM-Umlauf wesentlich höher als dies für andere Währungen pro Kopf der Bevölkerung galt. Diesen Vorteil haben wir leichtsinnig aufgegeben - man muss ja nur die Ergebnisse der Bundesbank und der EZB und die Abführungsbeträge der EZB an den Bundeshaushalt vor und nach dem Ende der Bundesbank vergleichen.

Nach meiner Trauerbekundung wegen des Verlustes der Bundesbank nun zu einem ganz anderen Thema, der US-Notenbank, genannt Federal Reserve System, kurz FED. Die FED durfte ja nicht Bank heißen, weil die US-Verfassung eine solche Notenbank nach zwei sehr schlechten Erfahrungen nicht mehr vorsah. Wer mehr über die abenteuerliche Institution wissen will, solle sich das Buch von G. Edward Griffin "Die Kreatur (ich nenne es immer: "Das Ungeheuer") von Jekyll Island" anschaffen und dies lesen. Ich habe es vier Tage hintereinander gelesen, ohne es (ausgenommen der unvermeidliche Schlaf) aus der Hand zu legen.

Warum mich die FED so interessiert? Sie ist eine Schöpfung von Banken, die sich "ihre" eigene Zentralbank mit dem Ziel schaffen wollten, die Geldschöpfung selbst in die Hand zu bekommen. Deshalb sagt man wohl "Handstreich?" Ich glaube, es war Amschel M. Rothschild, der einst sagte; "was interessiert mich, was für eine Regierung ein Staat hat, wenn ich nur die Herrschaft über seine Währung habe?" So war es auch kein Wunder, dass viele von den großen Bankiers Anfang des 20. Jahrhunderts (1910 bis 1913) hinter der Geheimaktion standen (Mellon, Rockefeller, Warburg, Rothschild, Kuhn/Loeb u.v.a) wieder eine Zentralbank gegen den Willen der Bürger und der meisten Politiker zu schaffen.

Das Größte aber war, dass diese Zentralbank nicht dem Staat gehört, sondern seinen Gründern, also Bankiers. Schlicht gesagt: Wer kann nur so blöd sein, den Fuchs zum Wächter seines Hühnerhauses zu ernennen? Ich habe meine guten Gründe, warum ich mich so engagiere. Aus dem Kreise meiner US-Freunde wurde mir schon vor Jahren eine Broschüre übergeben, in der die Grundlagen für die Einrichtung einer staatseigenen Notenbank mit dem in der Verfassung verankerten Recht, staatseigenes Geld zu schaffen, durch den Präsidenten Kennedy definiert worden waren. Kennedy hat diese Initiative nicht mehr erlebt, manche sagen, er hat sie nicht überlebt. Es ranken sich um die zeitliche Nähe seines Todes zu der geplanten Gesetzesvorlage viele Gerüchte, die ich nicht kolportieren möchte.

Ich hätte zu diesen Gerüchten mangels Kenntnissen nichts zu sagen gehabt, wenn in den letzten Monaten nicht schon wieder so ähnliche Ansätze zu hören gewesen wären. Da erlaubt sich ein Herr Obama, von der FED erfahren zu wollen, welche Banken die Tausende von Milliarden an US-Dollars zur Rettung derer Spielerbilanzen erhalten haben. Das ist ja auch eine Unverschämtheit: Wie kann sich ein Präsident, der zur Rettung dieser Wahnsinnigen geschätzt an die 8 Billionen Dollar Bürgschaften und direkte Hilfen zur Verfügung stellt (der Witz ist ja: Er hat diese Mittel nicht, er nimmt sie am Kapitalmarkt gegen hohe Neuverschuldung auf und die Steuerzahler der Zukunft dürfen sie dann bezahlen!) erdreisten, erfahren zu wollen, an wen der Herr Benjamin Shalom Bernanke als Präsident der FED diese Mittel verteilt?
Hier sieht man deutlich, wer die eigentlichen Herren der USA sind. In meinem Miniunternehmen mit vier Mitarbeitern gilt bei aller Freundschaft immer noch der alte schwäbische Grundsatz "Wer zahlt, schafft an". Wobei für Nichtschwaben der Begriff "anschaffen" nicht falsch verstanden werden sollte. Hier heißt "anschaffen" soviel wie "gibt die Befehle..."

Wie kann der FED-Präsident Bernanke ungestraft bei einem öffentlichen Hearing erklären, wenn diese Zahlen veröffentlicht werden müssten, dann gäbe es einen Wirtschaftskollaps? Ja er versucht, den Kongress davon abzuhalten, hier ein öffentliches Audit stattfinden zu lassen. Was glauben Sie, würden Sie in Ihrer Firma veranstalten, wenn sich eine größere Unterdeckung bei Ihrer Liquidität abzeichnet und Ihr Buchhalter Ihnen erklären würde, die Aufklärung des Mankos würde einen Kollaps herbeiführen? Also vielleicht bin ich ein wenig zu vulgär, aber ich würde ihn in den Anus (Sie wissen, welchen Körperteil ich hier meine?) treten, dass er sich danach in die Erdumlaufbahn begeben würde. Sie sehen das sicherlich auch so, oder?

Jetzt kommt es aber dicke für die FED, denn der republikanische Abgeordnete des Repräsentantenhauses Ron Paul, ein Facharzt aus Texas, hat inzwischen große Teile des Parlaments hinter sich gebracht, um einen Gesetzesantrag vor die Kammern zu bringen, nach dem die FED zur Veröffentlichung dieser Daten regelmäßig verpflichtet werde. Auch später sollte die politische Kontrolle der FED (die ja, wie Sie inzwischen wissen, privaten Banken gehört) den politischen Kammern der USA vorbehalten sein. Irgendwie klingt das logisch und verfassungsgemäß, liegt aber wohl nicht im Interesse der Bürger der USA, nicht aber der Finanzkolosse, die ihr Geschäftsmittel (=Geld) quasi selbst erstellen dürfen..

Das wäre zwar nicht das von Kennedy einst geplante Ende der FED, aber ein Verlust an Macht und Spielraum, der nahe an das Kennedy-Ziel heranreicht. Mal sehen, wie dieses heiße Spiel ausgeht. Ich kenne und schätze Herrn Dr. Paul, der ein sehr mutiger Demokrat ist und wünsche ihm ein langes Leben und eine Fortsetzung seines Kampfes gegen das noch ungezähmte Ungeheuer von Jeckyll Island.

Nochmals: Sie müssen das Buch lesen, es enthält so viele neue Erkenntnisse auch über Themen der heiklen deutschen Vergangenheit. Da das Buch ein Amerikaner geschrieben hat, kann es auch als frei von Rechtfertigungserklärungen für unsere düsteren Jahre angesehen werden.

Ich wäre nie darauf zurückgekommen, wenn Herr Bernanke nicht seine Nötigung mit dem Hinweis auf den dann folgenden Kollaps gebracht hätte: Das Ungeheuer von Jeckyll Island ist immer noch aktiv und dies mehr als je zuvor. Ist Dr. Paul der ersehnte Drachenbezwinger Sankt Georg?

Schützen Sie sich vor den Folgen der Handlungen dieses Ungeheuers, das zur Rettung seiner Aktionäre Billionen von US-Dollars aus dünner Luft schafft und die Ergebnisse unsere Arbeit entwertet.


© Dr. Dietmar Siebholz
Wthlz2@gmx.de

Weltwirtschaft

Zu schwach zum Abheben

09.07.2009, 18:10

Ein Kommentar von Guido Bohsem

Jede Nation ein Bauteil: Der Mega-Flieger Weltwirtschaft hat notlanden müssen - jetzt kommt er nicht mehr weg vom Boden. Es steht eine Dekade des Miniwachstums bevor.

               

   

Um die Weltwirtschaft zu verstehen, um beurteilen zu können, ob und wann es nach dieser scheinbar endlosen Krise wieder aufwärts gehen kann, ist es nützlich, ein Bild zu Hilfe zu nehmen. Man stelle sich ein Flugzeug vor, bei dem jedes Land für ein Bauteil steht: Der Flügel symbolisiert die ökonomische Großmacht Japan, Nordkorea taugt bestenfalls als Armlehne des Piloten. Als dem ökonomisch stärksten Land des Planeten käme den USA die wichtigste Funktion zu - die des Motors. Jahrelang lief dieser Motor auf Hochtouren, der Weltwirtschafts-Jet hob zu einem Langstreckenflug ab. Dann jedoch fielen die Turbinen aus, es half nur noch eine Notlandung. Seither steht der Flieger im Hangar - allen Reparaturversuchen zum Trotz.

Vieles spricht dafür, dass dies noch lange so bleiben wird. Die Welt steht vor einer Dekade des Miniwachstums, weil die USA in der Krise einen derart drastischen Wohlstandsverlust erlitten haben, dass sie es sich nicht mehr leisten können, die Weltwirtschaft so kräftig anzutreiben wie in der Vergangenheit. Es war der unbändige Appetit der amerikanischen Verbraucher auf Waren, Dienstleistungen und Kredite, der alle anderen Länder mitzog, insbesondere Deutschland, Japan und China. Die gigantische und anhaltende Nachfrage aus den USA mehrte den Wohlstand der Exporteure.

In der Folge reihten die USA ein Rekord-Außenhandelsdefizit an das nächste. Deutschland hingegen wählte den umgekehrten Weg und ließ sich Jahr um Jahr als Exportweltmeister feiern. Da der Konsum gleichzeitig mau blieb, entstand ein entsprechender Handelsbilanzüberschuss, der durchaus gewollt war: Schließlich hatte schon die rot-grüne Bundesregierung den Bürgern eingetrichtert, mit Blick auf den demographischen Wandel mehr Geld fürs Alter zurückzulegen. Das staatlich geförderte Angstsparen namens Riester-Rente feiert seitdem fröhliche Urstände in Deutschland.

Gut ablesen lässt sich der Unterschied zwischen Deutschen und Amerikanern an der Sparquote: Während die Bundesbürger seit Jahren rund elf Prozent ihres verfügbaren Einkommens beiseite legen, fiel der Wert in den USA zeitweise fast auf null. Seit Ausbruch der Krise ist das anders. Durch den Zusammenbruch des Immobilienmarktes und die Bankenpleiten verloren viele US-Bürger ihre Altersrücklagen. Sie sind jetzt ärmer als vorher und reagieren entsprechend: Sie sparen. Die Quote liegt inzwischen bei sechs Prozent, und viele Experten gehen davon aus, dass sie weiter steigen wird.

Die Reaktion ist verständlich, für die Weltwirtschaft aber ist sie fatal. Denn ohne den leidenschaftlichen Konsum seiner Bürger fehlt dem Flugzeugmotor USA der Sprit. Andere Tankstellen sind ebenso wenig in Sicht wie ein Ersatzantrieb: Keines der großen Industrie- und Schwellenländer, deren Staats- und Regierungschef derzeit im italienischen L'Aquila zusammensitzen, hat die ökonomische Kraft, an die Stelle der USA zu treten. Japan und Deutschland kämpfen zunehmend mit der Überalterung ihrer Gesellschaften, für großzügigen Konsum gibt es dort keinen Spielraum. Russland, China, Indien und Brasilien wachsen zwar dynamisch, aber von einem so niedrigen Niveau aus, dass sie allenfalls ein Propellerflugzeug antreiben könnten.

Dass der Weltwirtschafts-Jumbo wenigstens notlanden konnte und nicht abstürzte, ist allein den gigantischen staatlichen Konjunkturprogrammen geschuldet, die weltweit für einen Nachfrage-Boom sorgten. Sie dienten praktisch als Hilfsmotor. Dieses Notaggregat wurde jedoch bei der Landung überhitzt. Ins Ökonomische übersetzt heißt das: Die Kreditpolitik der Regierungen und Notenbanken wird auf Dauer zu höherer Inflation und riesigen Schuldenbergen führen. Daher beraten die Industriestaaten schon jetzt über einen Rückzug. Der Flugzeugmotor wird damit in den kommenden Jahr allenfalls ruckeln. Für einen ruhigen, ausdauernden Flug ist das zu wenig.

           

(SZ vom 10.07.2009/tob) www.sueddeutsche.de/wirtschaft/553/480038/text/

ist der Dr. Dietmar Siebholz und unlogisch obendrein.

Wenn man schon ausrechnet was der Euro uns "kostet" sollte man doch auch in der Lage sein auszurechnen was er bis jetzt gebracht hat. Ohne ihn hätten wir in der aktuellen Krise schon Verluste eingefahren gegenüber dem sind die theoretischen Verluste über den Verteilungsschlüssel Kinderkram. Dieser Schlüssel gilt übrigens auch bei Verlusten der EZB. Verluste würde ich in der momentanen Krise nicht ausschließen.

Wenn man Anhänger einer unabhängigen Notenbank ist, wieso fordert man dann, dass die Notenbank der Politik gehorchen soll? Die Fed ist übrigens längstens nicht so unabhängig wie die EZB. Die Politik regiert laufend rein. Die Gründerzeiten sind auch schon längstens vorbei und nicht mehr wahr. Das Papier hat der liebe Dr. Dietmar Siebholz trotzdem voll gekriegt.

Habe die Hälfte meiner Shortposition ebenfalls versilbert. Sollte der Markt sich etwas erholen geht es damit wieder rein da ich die nächste Zeit die Märkte eher Richtung Süden sehe, aber für einen Durchmarsch a la Januar bis März dürfte kein Potenzial vorhanden sein. Ich denke eher daß es zackenweise nach unten geht.

Die ganzen Shorts zu schmeißen kann ich mich nicht überwinden da die Stimmung (ich habe ja schon mal erwähnt daß ich vorwiegend Stimmungstrader bin) noch viel zu gut ist.
Ich stelle noch mal den Link zum dem Chart rein der sich in der letzten Zeit als Geldmaschine erwiesen hat.

stockcharts.com/h-sc/...&mn=0&dy=0&id=p53880483647

Wie man sieht ist die Stimmung im oberen Bereich. Darum werde ich auch, wenn die Märkte wieder anziehen, nicht allzu lange fackeln um die jetzt ausgelöste Hälfte wieder in Shortpositionen einzusetzen.

Wenn man den 3-Jahreschart anklickt, sieht man daß es nur im Bullenmarkt längere Zeit gute/sehr gute Stimmungen gibt (55-75). Einen in naher Zeit kommenden Bullenmarkt kann ich aber beim besten Willen nicht erkennen. Die extremen Tiefs (unter 15) sollten nur noch schlecht zu erreichen sein. Ein möglicher Grund hierfür wäre eine katastrophale Entwicklung bei den Gewerbeimmobilien.

Ihr klickt bitte mal den folgenden Link zu Destatis an und bewegt nach dem Öffnen des Fensters euren Mauscursor mal über die unten eingeblendete Zeitschiene 1991-2009.

Ihr werdet in etwa ein Gefühl haben, so als wenn Planeten aus der Umlaufbahn geflogen wären.

www.destatis.de/jetspeed/portal/cms/Sites/...Id=renderSVG.psml

weil die Piloten jahrelang ihr Kerosin nicht bezahlt hatten. Die Piloten hatten die Meschine schon auf Kredit gekauft und von den künftigen Passagieren auch die Vorkasse verbraten.

Die Kiste verbrauchte nur zu viel, weil sie immer zu schnell geflogen wurde. Technisch ist sie völlig o.k.

Eine ganze Weile wird es keine Flüge geben, aber dann wird die Maschine wieder abheben. Wahrscheinlich werden die geprellten Passagiere eine AG gründen und selbst vernünfig fliegen lernen müssen.

Cooles Teil! Danke für den Link.

US-Subprime-Krise dürfte wieder erwachen u. Hausmarkt erneut in Abgrund ziehen New York

Der Hausmarkt in den USA sieht sich möglicherweise bald mit neuem Abwärtsdruck konfrontiert. Dies berichtete das „Wall Street Journal“. Der Grund sei darin zu suchen, dass finanzschwache und von Hausverlust bedrohte Halter von Subprime-Hypothekenanleihen möglicherweise zu viel tieferen Preisen verkaufen, als viele Banken zu verkaufen bereit wären. Dadurch werde die Gefahr für eine Marktflutung heraufbeschworden. Zwar gebe es dafür nur wenig landesweite Zahlen, aber eine Überprüfung tausender Zwangsvollstreckungen in der Region um Atlanta habe ergeben, dass zuletzt Hypotheken-Vermögens-Treuhändler sechs mal so viele Immobilien verkauften als im Rahmen einer Ende März ausgelaufenen sechsmonatigen Periode. Die in Händen von Subprime-Anleihebesitzer befindlichen Häuser würden durchschnittlich um einige tausend Dollar günstiger angeboten, als die im Besitz der Banken befindlichen Immobilien. Zahlreiche Hausbesitzer stünden im Bemühen sich mittels Notverkäufe ihrer Häuser zu entledigen oder sich auf diese Weise zu refinanzieren, um ihre Verpflichtungen aus den Subprime-Krediten zu erfüllen. Experten sehen in diesem Trend ein schlechtes Vorzeichen für die weitere Preisentwicklung. Sämtliche staatlichen Bemühungen zur Stabilisierung des Hausmarktes und der Wirtschaft würden dadurch untergraben. Während die Banken verzweifelt versuchen faule Hauskredite aus ihren Büchern auszulagern, stünden diese vor dem gleichzeitigen Problem einer Überflutung des Marktes mit Billighäusern und der damit verbundenen Aussicht auf weitere Preisabstürze.

http://www.finanznachrichten.de/...t-erneut-in-abgrund-ziehen-009.htm

einen öl crash schliessen einige wichtige  auch nicht mehr aus......

www.adobe.com/svg/viewer/install/

...ab einer gewissen Positionsgröße kann ich nur noch bedingt gefühlsfrei handeln. Und wenn ich das realisiere mache ich dann eine Pause, bzw. Teilverkäufe. Es lebt sich dann einfach angenehmer. Die Euros die einem dann event. entgehen sind`s einfach nicht wert. Soll ja (zumindest vorwiegend) Spaß machen das Ganze.

Daß eine Halbierung der Position eine gute Sache sein kann - darauf bin ich mal gestoßen als metropolis (das dürfte jetzt schon mehr als ein Jahr her sein, war glaube ich noch vor seinem Antizyklikerthread) mal schrieb daß er mit seiner Position 100% erreicht hat und er jetzt nicht verkauft, sondern SL setzt bei 60% mit der Chance 200% zu machen. Der Trade wurde dann bei 60% ausgestopt.

Er hatte also beim Stand von 100% Gewinn gewählt zwischen 60% und 200%.
Hätte er die Hälfte bei 100% verkauft, so hätte er wenn es gut gelaufen wäre 150% erreicht und so wie es dann gelaufen ist 80%.

Meine Erkenntnis aus dieser Überlegung war:

Wenn ich die Hälfte verkaufe und der Trade läuft positiv weiter dann würde ich mich weniger darüber ärgern daß es jetzt "nur" 150% statt 200% geworden sind, als ich mich ärgern würde wenn ich die ganze Position halte und "nur" 60% erlöse.

Die Tatsache daß ich im negativen Szenario immerhin 80% sicher habe, läßt mich im positiven Szenario die nicht erreichten weiteren 50% leicht verschmerzen.