|
There's still bad news ahead for the US economy — and by extension for Canada — and the bear market for stocks is not over yet, according to a prominent economist who foretold much of the current turmoil.
Nouriel Roubini, a professor at New York University's Stern School of Business and chairman of economic research firm RGE Monitor, said on Tuesday that he expected more dour macroeconomic data and problems in the banking and housing sectors, as well as pressures on consumers.
Big stimulus packages will eventually slow the rate at which economies contract, but that will take time, he added.
"There will be a light at the end of the tunnel somewhere down the line, later rather than sooner," he said at a Toronto news conference, which took place ahead of a Sprott Asset Management event entitled "A Night with the Bears."
Roubini, who made a name for himself by sounding early warning signs about housing bubbles and credit crises, earlier told Canada's BNN television that he still believed the recent market upturn represented a bear market rally, and not a change in sentiment.
"Macro news, earnings news and financial shocks are going to be worse than expected and that's why I believe this is still a bear market rally," he told BNN.
Markets logged four straight weeks of gains until this week on optimism that unprecedented interest rate cuts and billions of dollars of stimulus will eventually fight off the worst global downturn since World War Two, and on upbeat comments from U.S. banks on their performance so far in 2009.
The fact that some indicators did not match pessimistic expectations was also a positive factor, as were last week's pledges by world leaders to do more to fight the crisis.
But Roubini played down the rally.
"I am more a realist than a pessimist. I'll be the first one to call for the bottom of this economic contraction, recovery of the market when I see a sustained economic and therefore financial recovery," he said.
Meredith Whitney, chief executive of Meredith Whitney Advisory Group, said stabilization in the banking sector would hold the key to a turnaround.
Whitney, one of Wall Street's most bearish bank analysts, has forecast another rough year for banks as they shed assets to raise capital.
"It's not just the banks that have to stabilize their own lending it's that they have to make up for the void of the shadow banking industry that has been shut down since the summer of 2007. We've got a ways to go," she said.
Canadian banks have largely shrugged off the severe banking troubles south of the border.
But commodity prices have fallen sharply from the peak of last summer and the Canadian auto sector is hurting badly.
"The fundamentals of the (Canadian) economy are robust, but when the U.S. sneezes the rest of the world catches a cold," said Roubini. "This time around the U.S. is not just sneezing, it's a severe case of pneumonia and the biggest trading partner next door is Canada."
Sprott Asset Management's Eric Sprott said his pessimistic view on the economy is based on the "overleveraging of the banking system." "When we look at the systemic financial system we're in -- and it affects every country in the world including Canada -- I think staying bearish is the route to go," he told BNN.
Die US-Quartalszahlen, gestern mit dem Alcoa-Patzer eingeleitet, dürften sehr schlecht ausfallen. Analysten haben zwar im Vorfeld ihre Erwartungen deutlich nach unten korrigiert, aber höchstwahrscheinlich nicht weit genug, da sie in der Regel einen "bullischen Bias" haben (und letztlich davon leben, dass Aktien steigen). Ich gehe daher davon aus, dass die schlechten Zahlen NICHT ausreichend eingepreist sind, was dann - wie gestern bei Alcoa - reihenweise zu "Enttäuschungen" führen dürfte.
Kommen die Indizes dann erst mal ins Rutschen, verweisen Charttechniker auf gebrochene Unterstützungen
und die News-Verbreiter unterfüttern die sich verstärkende Abwärtsbewegung mit passenden Horrormeldungen. Das können sie auch deshalb, weil Firmen, wenn es abwärts geht, eher bereits sind, Leichen im Keller "zuzugeben" als in einem temporären Uptrend. Die Hoffnung der Firmen dabei ist, dass ihre Negativmeldungen/Gewinnwarnungen/schlechten Ausblicke usw. im allgemeinen Mahlstrom der Negativität untergehen. Denn je mehr es an der Makro-Front bröselt, desto weniger achten die Leute auf individuelle Patzer der Firmen - sofern diese nicht, wie vermutlich bei GM, zum Konkurs führen. Die "Bereitschaft" zum GM-Konkurs steigt ebenfalls im Downtrend - aus denselben Gründen (Hoffnung, dass dies im negativen Grundrauschen untergeht).
Meine Bauchmeinung ist daher, dass wir nun die berühmte 5. Abwärtswelle ansteuern, die den SP-500 unter 500 bringen sollte. Im Herbst könnte es ein Jahrestief geben. Insgesamt rechne ich mit einem Chart-Szenario ähnlich wie 2002/2003: Jahrestief im Oktober 2009, danach long trade-bare Erholung, die im Januar 2010 austoppt. Danach wieder runter mit weiterem, noch tieferem Tief im Frühjahr 2010. Dieses Tief könnte dann evtl. der sagenumwobene "finale Boden" sein. Zeitlich würde das zu aktuellen Prognosen passen, die eine wirtschaftliche Erholung nicht vor Ende 2010 sehen. Nähme die Börse die Erholung wie üblich um 6 Monate vorweg, käme im Frühjahr 2010 "das Tief" - und es böte zugleich einen sehr guten Langzeit-Longeinstieg. Die Indizes dürften da erheblich tiefer stehen als jetzt. Bezogen auf das Top bei 1500 im SPX rechne ich insgesamt mit einer Zwei-Drittel-Korrektur (auf rund 500), was ja auch eine hübsche Fibomarke darstellt.
Wie gesagt: Alles nur meine unfundierte Bauchmeinung, ähnlich verlässlich wie die Konjunkturprognosen der drei Dutzend deutschen Wirtschafts-Waisen,
die ihren Vorhersagen für die deutsche Konjunktur nun um rekordhohe 5 % nach unten korrigieren müssen.
|
Wertung | Antworten | Thema | Verfasser | letzter Verfasser | letzter Beitrag | |
Daytrading 18.04.2024 | ARIVA.DE | 00:02 | ||||
28 | 3.671 | Banken & Finanzen in unserer Weltzone | lars_3 | youmake222 | 17.04.24 23:35 | |
Daytrading 17.04.2024 | ARIVA.DE | 17.04.24 00:02 | ||||
Daytrading 16.04.2024 | ARIVA.DE | 16.04.24 00:02 | ||||
Daytrading 15.04.2024 | ARIVA.DE | 15.04.24 00:02 |