- und Paulsons Meinung konnte man "hellseherisch" erahnen. ;-))

Wer dem breiten Markt keine Liquidität entziehen will, der muss mit den Exzessen der Spekulation leben.

Klar gehr das.

Entweder mischen die Amis halt kleingehäxelte Greenbacks in den Sprit, oder sie verkleinern die Gallone um die Hälfte.  

Finanzkrise

Die Finanzkrise ruft sich ins Bewusstsein

24. Juni 2008 Nach einem guten Anfang trübte sich am Dienstag die Lage an den Aktienmärkten rasch ein. Als das Marktforschungsunternehmen GfK seine Konsumprognose für Deutschland halbierte, beendete dies die positive Entwicklung der Indizes ebenso wie der schwache Index des Verbrauchervertrauens, der aus Italien gemeldet wurde.

Doch warum diese gegen 11 Uhr deutlich abstürzten, erschien vielen Beobachtern rätselhaft. Doch die Lösung dürfte recht einfach sein: Etwa um diese Zeit gab die zweitgrößte französische Bank, die Societe Generale bekannt, ihr strukturiertes Investmentvehikel (SIV) Premier Asset Collateralized Entit, kurz Pace, zu schließen. Dieser Schritt erfolge, nachdem eine vorübergehende Liquiditätsstütze der Pariser Bank ausgelaufen sei.

Weiter unter www.faz.net/s/Rub48D1CBFB8D984684AF5F46CE28AC585D/...on~Scontent.html

When the Blackstone Group went public about a year ago, Tom Wolfe, the author of "The Bonfire of the Vanities,"  on hand on the trading floor of the New York Stock Exchange, delivered this prophecy: "We may be witnessing the end of capitalism as we know it."

A year later, while it may not be the end of capitalism, it looks as if Mr. Wolfe got it a lot closer than the investors who plowed money into Blackstone, Andrew Ross Sorkin argues in his latest DealBook column.

According to Mr. Sorkin, capitalism today -- at least as Wall Street defines it -- is a very different, and worse, business. And, he says, it is only going to get tougher from here.

Lesenswert!!
www.nytimes.com/2008/06/24/business/...l?_r=1&dlbk&oref=slogin

Möge da auch Wahlkampftaktik eine Rolle spielen, so ließe sich doch nicht leugnen, dass im unwahrscheinlichen Fall, dass eine solche Gesetzesinitiative käme, die entfernte Chance bestünde, dass sich die Annahmen des Herrn Nutting - dessen Meinung ich wohlwissentlich nur referiert habe, um, den Konjunktiv noch übersteigernd, meine an Befremdung grenzende Distanzierung kundzutun - dahingehend bewahrheiten könnten, dass der Ölpreis zumindest eine kleinere Korrektur erführe.

aktuell: 136,45

von den +/- 7-Dollar-Schwankungen, die mittlerweise die durchschnittliche tägliche Vola kennzeichnen.

US Home Prices Continue Record Declines in April
CASE SCHILLER, REAL ESTATE, HOUSING, ECONOMY, INTEREST RATES, MORTGAGES
By Reuters Reuters
| 24 Jun 2008 | 09:05 AM ET
U.S. home prices extended their record slide in April, with every top metropolitan area now posting annual losses and many showing double-digit declines, according to the Standard & Poor's/Case Shiller home price index report.

The S&P/Case Shiller composite index of 20 metro areas fell 1.4 percent in April from March and slumped by a record 15.3 percent over the year.

Economists expected prices for the 20-city index to fall 2.0 percent in the month and 15.9 percent from April 2007, according to the median forecast in a Reuters survey.

S&P said its composite index of 10 metro areas slid 1.6 percent in April for a record 16.3 percent annual drop.

Home prices in a dozen of the metro areas have fallen for eight straight months.


"If there is anywhere to look for possible improvement, it would be that the pace of monthly declines has slowed down for most of the markets," David Blitzer, chairman of the Index Committee at S&P, said in a statement.

HANDELSBLATT, Dienstag, 24. Juni 2008, 15:15 Uhr

Weltweite Eisenerz-Bestände in Händen von drei Minenbetreibern

Rio Tinto löst Erz-Ängste aus

Der Minengigant Rio Tinto hat einen Eisenerz-Preisanstieg von fast 100 Prozent durchgesetzt und damit weltweit Sorgen vor einer deutlichen Verteuerung von Gütern wie Autos ausgelöst.

http://www.handelsblatt.com/News/Boerse/...loest-erz-aengste-aus.html

Consumer Confidence Tumbles to 16-Year Low
CONSUMER CONFIDENCE ECONOMY
By Reuters Reuters
| 24 Jun 2008 | 10:09 AM ET
U.S. consumer confidence fell in June to its lowest in 16 years as high inflation continued to sap confidence and pushed expectations for the future to a record low, the Conference Board said on Tuesday.

The Conference Board, an industry group, said its inflation expectations gauge matched the record-high 7.7 percent it hit in May, which will keep Federal Reserve policy makers concerned over price growth as they meet to decide rates on Tuesday and Wednesday.

The Conference Board said its overall monthly measure of consumers' mood declined to 50.4 this month -- the lowest since 47.3 in February 1992 -- from a revised 58.1 in May. May's reading was originally reported at 57.2.

Economists on Wall Street had been expecting a reading of 56.4, according to a Reuters poll. Their forecasts ranged from 50.0 to 60.0.


The index has now dropped by more than half since last July, when it was at 111.90. Since then, housing market troubles triggered the most severe credit crisis in at least a decade.

Consumers made a grim assessment of their present situation and their future prospects. The present situation index dropped to 64.5 from a revised 74.2 in May. The expectations barometer slid to an all-time low of 41.0 from a revised 47.3 in May.

demnächst sein Hin benutzen!

Umstrittene Bewertungen

US-Börsenaufsicht kappt Macht der Ratingagenturen  

Die SEC will die Macht der heftig umstrittenen Ratingagenturen deutlich beschneiden. Den Plänen zufolge sollen etwa die Bewertungen der Agenturen bei bestimmten Finanzgeschäften keine Rolle mehr spielen. Stattdessen sollen die Anleger selbst denken.

Das berichtete das "Wall Street Journal" am Dienstag. Die Vorschläge der SEC sollen dem Blatt zufolge an diesem Mittwoch vorgestellt werden. Sie zielten unter anderem auf den rund 3400 Mrd. $ (2200 Mrd. Euro) schweren Geldmarkt. So sollen Geldmarkt-Fonds nicht mehr nur in Papiere mit höchsten Bewertungen der Ratingagenturen investieren dürfen, berichtete die Zeitung unter Berufung auf Insider. Die Fondsmanager sollen stattdessen mehr Verantwortung übernehmen und nicht nur den Noten der Agenturen praktisch blind vertrauen. Auch Kreditratings für Investmentbanken sollen demnach an Bedeutung verlieren.

Damit ist die SEC weltweit die erste Aufsichtsbehörde, die die Bedeutung von Ratings als Maßstab für Regulierungsvorgaben hinterfragt. Die Verwendung von Ratings durch Aufsichtsbehörden steht bei Fachleuten in der Kritik, weil sie die Abhängigkeit der Finanzwelt von Ratings erhöht hat. Das gilt auch für die Eigenkapitalregeln von Basel II, die festlegen, wie viel eigenes Kapital eine Bank vorhalten muss, wenn sie einen Kredit vergibt.

Weiter unter www.ftd.de/unternehmen/finanzdienstleister/...ngagenturen/377284.html

die über ein $-Account in USA verfügen: ProShares Ultra Short auf den Russell 2000 (ETFs), die wie der LEV-DAX mit einem Hebel von 2 funktionieren. Es gibt da eine lehrbuchhafte inverse S-K-S. Ich bin heute eingestiegen.

Fed Preview: No Rate Hike, But Inflation a Big WorryOIL PRICES, INTEREST RATES, FEDERAL RESERVE, INFLATION, INTEREST RATES, BEN BERNANKEBy APThe Associated Press| 24 Jun 2008 | 11:25 AM ET

Borrowing costs are likely to hold steady as the Federal Reserve tries to avoid both stirring inflation and stifling a fragile economy.

Fed Chairman Ben Bernanke and his colleagues open a two-day meeting Tuesday afternoon, where they will put together their most up-to-date assessment of the economy's outlook and decide the best course on interest rates.

The Fed is almost certain to hold its key interest rate steady at 2 percent when it wraps up its session on Wednesday.

Take Our Poll: What's the Fed's Best Move?

If that's the case, the prime lending rate for millions of consumers and businesses would stay at 5 percent. The prime rate applies to certain credit cards, home equity lines of credit and other loans.

Looking ahead, the Fed probably will go further in highlighting inflation risks but won't go as far as to signal a rate increase at the Fed's next meeting on Aug. 5, analysts said.

 

However, if energy and food prices do show signs of spreading inflation through the economy, a rate increase at that time or later this year can't be ruled out, they said.

Some Wall Street investors are betting that will be the case.

Given the shaky economy, the deep housing slump and record-high home foreclosures, many economists believe the Fed would prefer to leave rates where they are through the rest of this year and then begin to boost them in 2009.

 

Fed policymakers face tough choices. There have been signs of divisions within their ranks about the best way to handle the economy.

Boosting rates too soon to fend off inflation will hurt economic growth. 

Die Zinsen hätten schon lange angehoben werden müssen um die Inflation im Keim zu ersticken, nun kann man nur nachlaufen und selbst dazu fehlt der Mut.

On the other hand, Fed officials have made clear they aren't inclined to cut rates again for fear of aggravating inflation.

© 2008 The Associated Press.

Unsere Top-Banker. Sie arbeiten hart, hantieren mit Zahlen, dokumentieren alles penibel. Doch die neuen Spesenregeln der Deutschen Bank sind vielsagend.

Neue Spesenregelung! Es wird hart gespart


Deutsche Bank verbietet Bordellbesuche auf Firmenkosten
Unsere Top-Banker. Sie arbeiten hart, extrem engagiert, hantieren mit Zahlen, dokumentieren (fast) alles penibel bis penetrant. Genau deshalb sind die neuen Spesenregeln der Deutschen Bank vielsagend. Darin heißt es (Quelle: Spiegel Online): „Die Deutsche Bank billigt keinerlei Erwachsenen-Vergnügungen und wird solche Ausgaben nicht ersetzen.“

Wie bitte? Erwachsenen-Vergnügungen? Gemeint sind Banker-Besuche in Bordellen, Porno-Schuppen oder Striptease-Clubs. Für derlei Spesen will das größte deutsche Geldhaus nicht geradestehen.

Und, ganz unzweideutig, heißt es in der Fassung des Regelwerks vom April: Die Firmenkreditkarte darf für die Bezahlung solcher Dienstleistungen nicht verwendet werden.

Puffbesuche auf Firmenkosten? Bislang ja eher Domäne des VW-Konzerns, Manager und Betriebsräte mussten sich deshalb vor Gericht verantworten.

mehr unter.....  www.bild.de/BILD/news/wirtschaft/2008/04/...n,geo=4328098.html

Wer den Link aus Posting 23712 nutzt kann selber abstimmen. Mich überrascht wie deutlich die Abstimmung pro Zinsanhebung ausfällt.

Power Poll: What's The Fed's Best Move?

 

 

What's Your Opinion?
With rising inflation and slowing growth, what's the right move for the Fed?   Raise rates to fight inflation   Cut rates to spur growth   Leave rates unchanged Vote to see results

What's Your Opinion?

With rising inflation and slowing growth, what's the right move for the Fed?   * 821 responses Raise rates to fight inflation 61% Cut rates to spur growth 8.6% Leave rates unchanged 30% Not a Scientific Survey. Results may not total 100% due to rounding.

www.globalindices.standardandpoors.com/...e_Release_062418.pdf

an, oder?

Schwere Zeiten für Hedgefonds

Nutzloses Sprungtuch

Eigentlich waren Hedgefonds dazu gedacht, Anleger vor Risiken abzusichern. Jetzt sind sie selbst in der Krise - und die Banken suchen händeringend nach guten Managern, die ihre Fonds betreuen.
Von Marco Zanchi

     

 

Die Liste der Banken, die sich mit eigenen Hedgefonds die Finger verbrannt haben, ist mit der Deutschen Bank um einen prominenten Namen länger geworden. Ihre Fondstochter DWS betreibt sechs Einzel-Hedgefonds, und die meisten haben seit Beginn der Finanzkrise nicht gut abgeschnitten. Der schlechteste unter ihnen, der DWS Hedge L/S Equity Opportunistic, weist seit August 2007 ein Minus von 10,5 Prozent aus. Kosten wie Ausgabeaufschlag oder Abschlag bei der Anteilsrücknahme sind nicht mitgerechnet.

Die Renditen der DWS-Hedgefonds waren schon vor der Finanzkrise schlecht, obwohl es an den Märkten gut lief. So bringt es der DWS Hedge L/S Currency, der größte DWS-Hedgefonds, seit dem Start vor vier Jahren, auf jährlich rund 2,4 Prozent Rendite. Der beste, der DWS-Hedgefonds L/S Equity Market Neutral, hat seit seinem Start im Herbst 2004 pro Jahr gerade mal 5,1 Prozent verdient. Wer erst Anfang 2006 investierte, hat sogar Geld verloren. Diese Ergebnisse passen nicht zu dem Ziel, generell positive Renditen zu erzielen, und zwar unabhängig von den Entwicklungen an den Finanzmärkten. Genau dafür zahlen Anleger die im Hedgefonds-Geschäft übliche Gewinnbeteiligung von 20 Prozent.

Magere Renditen

Die mageren Renditen sind nicht ohne Folgen geblieben: Die Summe verwalteter Kundengelder ist eingebrochen; die Kunden haben Kapital abgezogen. Verwaltete der DWS Hedge L/S Equity Market Neutral 2006 noch 303 Millionen Euro, waren es im Mai 2008 gerade noch sechs Millionen Euro. Beim DWS Hedge L/S Currency ist das Volumen von 357 auf 65 Millionen Euro geschmolzen. Die DWS hat diese der Süddeutschen Zeitung vorliegenden Daten bestätigt.

Das Hedgefonds-Geschäft ist knallhart. Oft reicht eine leicht rote Null bei der Kursentwicklung aus, um einen Fonds zu schließen. "Jahresverluste von fünf bis sieben Prozent sind der typische Grund für Liquidationen", sagt Ken Heinz, Präsident von Hedge Fund Research (HFR). Im ersten Quartal 2008 sind weltweit 170 Hedgefonds aufgelöst worden, berichtet die US-Analysefirma. Weltweit gibt es rund 15.000 Hedgefonds. Viele Einzelfonds werden in Dachfonds gebündelt. Privatanleger können je nach Vermögen in Dach-Hedgefonds oder Dachfonds-Zertifikate investieren.

Die Deutsche Bank steht mit ihrem Misserfolg nicht alleine da. Die amerikanischen Investmentbanken Bear Stearns und Goldman Sachs, aber auch die Schweizer UBS haben mit eigenen Hedgefonds teils hohe Verluste erlitten - und auch Fonds geschlossen. Jüngstes Beispiel ist die Citigroup. Die US-Großbank hat das Ende ihres neun Milliarden Dollar schweren Hedgefonds Old Lane bekannt geben müssen.

Old Lane war von Citigroup-Chef Vikram Pandit erst 2006 unter großem Getöse gegründet worden. Pandit hatte innerhalb von Monaten Kundengelder in Höhe von vier Milliarden Dollar von so prominenten Investoren wie etwa den Stiftungsfonds der Universität Harvard einsammeln können. Das Beispiel zeigt, wie allergisch Hedgefondsinvestoren auf kleinste Verluste reagieren. Old Lane hat seit Jahresbeginn bis Ende Mai gerade einmal 4,8 Prozent verloren.

Gute Manager ziehen weiter

Im Hinblick auf diese Ereignisse stellt sich die Frage, ob Hedgefondsmanager - meist sind dies Unternehmer, die ihr eigenes Geld riskieren - im Umfeld riesiger Finanzkonglomerate mit angestelltem Management reüssieren können. Grundsätzlich kann das Hedgefondsgeschäft für Banken sehr lukrativ sein. Doch gute Hedgefondsmanager sind rar. "Hedgefonds sind ein Unternehmer- und kein Verwalter-Business", sagt ein Investor, der erfolgreich in Hedgefonds investiert hat. "Wenn Banken Hedgefonds kaufen, ziehen die besten Manager weiter. Es bleiben die mittelmäßigen, mit den bekannten Resultaten", sagt der Experte, der ungenannt bleiben will.

200 Milliarden Dollar dürften Kunden im Jahr bis Ende März 2009 weltweit neu in Hedge Funds schleusen, schätzt die Deutsche Bank in einer viel beachteten, gerade vorgelegten Branchenstudie. Ihre eigenen Hedgefonds dürften davon kaum profitieren.

 

(SZ vom 25.06.2008/tob) www.sueddeutsche.de/finanzen/artikel/809/182244/

gefallene Verbrauchervertrauen nährt die Hoffnung auf eine Zinssenkung um 225 Basispunkte. Sollte die Fed wirklich diesen überfälligen Schritt tun, kann die Krise als beendet erklärt werden. Ab dem Zeitpunkt wird der Schnupfen weltweit ausgerottet sein. Man sollte also die Finger von Pharmawerten lassen und sich auf so preiswerte Aktien wie z. B. C stürzen. Es ist allerdings Eile angesagt. Die Nachfrage explodiert gerade.

die Scheichs den Keller bis zur Decke schon voller Goldbarren haben!

Am frühen Nachmittag erhielt ich eine Mail meines Bekannten bei Merrill, in der er u.a. mitteilt, über 800 Kommunen und kommunale Einrichtungen müssten neuerdings für neue Bonds Zinssätze zwischen 8 % und 12 % offerieren, um die Papiere einigermaßen verkaufen zu können. Von wegen AAA-Ratings, wie seit Jahrzehnten gewohnt: Die Downrating-Maschinerie sei in vollem Gang. Etwa 400 Muni Bonds hätten mittlerweile nicht mal mehr Investment Grade. Das habe es seines Wissens noch nie gegeben.

Extremely hard, I'm afraid. The huge job losses that are coming at the end
of the year, are going to put many American families in homeless shelters.
Many folks I know simply can't keep up with the expenses any longer; they are
one or two paychecks or an illness away from foreclosure and bankruptcy.
I'm not talking about the fools who bought in over their heads to start with
or didn't live within their means, either. I'm talking about middle class
working people whose expenses continue to escalate, while their paychecks
remain stagnant. I myself work two full-time jobs, and I actually consider
myself very fortunate. I'm able to bank money every month, and have nearly
paid my home off. I've also put away a good savings. Most of my friends and
folks I know, are working as well as their spouses. They are unable to
make it! This, despite two incomes. If inflation and high fuel continue, the job losses will "snowball," resulting in further economic depression.  

GM finanziert doch jetzt ihre SUV's mit 0% Zinsen.

Der Krug geht eben so lang zum Brunnen bis er bricht.

gestern und heute im Tagesspiegel auf Seite 3.

Teil 1: www.tagesspiegel.de/zeitung/...e-Seite-Oelpreis;art705,2556863
Teil 2: www.tagesspiegel.de/zeitung/...eis-Energie-Opec;art705,2557456

Darin wird auch eine interessante, weil vermeintlich risikoärmere Ersatzstrategie zum Öl-Shorten dargelegt: $ long.

ein Netz zum Wasserholen nehmen, da hat man dann auch nicht so schwer zum tragen auf dem Heimweg und der Krug bleibt ganz!!

Hier geht es aktuell um eine sehr wichtige psychologische Marke: Am 14.01.2000 markierte die Preiskurve ein lange Zeit gültiges ATH bei rd. 11750 und schloss bei 11730. Wie ich die Amis einschätze, dürften bei einem Unterschreiten des Close dieses Tages daily on close eine Menge Verkaufsprogramme aktiviert werden. Noch rechnen viele Marktteilnehmer allerdings mit einem Doppel-/Dreifach-Boden.