@pancho, das kannst Du gerne alles so machen. Dein Schreibstil finde ich eh nicht wirklich pushend, sondern angenehm sachlich. Nur bei dieser Begrifflichkeit "nicht ansatzweise" fand ich es im historischen Kontext der BVB ziemlich übertrieben. Die BVB Aktie wurde noch nie höher bewertet als Forbes, es ist jetzt nach 18 Jahren das erste Mal überhaupt der Fall. KPMG ist ganz interessant, aber auch dahin ist der Weg nicht mehr weit, also überhaupt kein Vergleich mit vergangenen Bewertungen und sich daraus ergebenden Potentialen. Nach dem CL Finale gab es eine Börsenkapitalisierung von schlappen 186 Mio, Forbes bewertete diese Saison mit 523 Mio Euro. Jahrelang hatte man die selbe Grundsituation und die bedeutete letztlich, daß man von sportl. Erfolgen eben nicht so abhängig sein könne, weil man wie ein Abstiegskandidat weit unter Substanz bewertet wurde. Man hätte nach 3 Titeln und CL Finale danach auch einfach nur Platz 8 erreichen können, die Aktie wäre klar unterbewertet gewesen. usw.
@tulmin
Woher hast Du denn die 1,2 Mrd von Analyst Markus Silbe? Ich las zuletzt 1,05 Mrd
Ganz abgesehen davon, wie kommst Du darauf er würde jetzt einen anderen Bewertungsabschlag ansetzen? Natürlich einen anderen, aber doch nie und nimmer gar keinen?
Er hatte immer zwischen fairer Bewertung und Kursziel unterschieden und wie groß die Diskrepanz zwischen beiden war, hatte unterschiedliche Gründe. Zuletzt wurde der Bewertungsabschlag auf 40% festgesetzt, weil die Renditefähigkeit nachgelassen hatte, damit was das operative Geschäft gemeint, also alle Geschäft ohne Transfers. Dennoch hatte er 97,9 Mio Nettogewinn geschätzt, eben weil die Transfereinnahmen so absurd hoch waren und es zu dem Zeitpunkt nicht erkennbar war, daß man in der Euro League bei leichter Auslosung direkt im Achtelfinale rausfliegt.
Wenn solche Schätzungen dramatisch verfehlt werden, dann könnte man zwar für die Zukunft viel besseres annehmen, aber kaum eine 100% Wende, weil in das Kursziel auch die faktische Gegenwart mit einfliesst, nicht nur die Zukunft. Die Erwartungen bzgl. Nettogewinn wurden um fast 70 Mio verfehlt, so was gab es noch nie. Gibt weiter klare weitere Kritikpunkte, niemals würde er direkt das Kursziel von 6,50 einfach so verdoppeln o.ä. Er würde wahrscheinlich auf 8 oder 8,50 hochsetzen, ansonsten würde er erst mal abwarten wollen, ob die sportl. Erfolge tatsächlich so hochtrabend sein würden, wie es jetzt bereits angenommen wird.
hier mal ein sehr interessanter und ziemlich frischer Artikel von Forbes:
Why Borussia Dortmund's Announcement Of Record Revenues Is Not What It Seems
www.forbes.com/sites/bobbymcmahon/2018/08/...ms/#e2e187765b2e
natürlich hat jeder Investierte so wie Du oder Pancho eine andere Meinung. Aber Du wirst hier schwerlich behaupten können, Markus Silbe würde das Kursziel jetzt direkt bei der fairen Bewertung ohne Bewertungsabschlag ansetzen. Würde er nicht, nie im Leben. Dazu kenne ich ihn viel zu lange und Du kannst mir glauben, habe sehr oft und sehr lange mit ihm telefoniert. Ich kenne seinen Standpunkt, dieser ist einfach nachvollziehbar, genau wie das Bewertungsmodell von Forbes selbst. Er würde das Kursziel hochsetzen, aber eben nicht auf 1,2 Mrd, never ever
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