aber ich versuche es mal.
Der Altbestand ist fast abgearbeitet, den können wir ausser acht lassen. DBX werden ca. 5.000 units nächstes Jahr gebaut + ca. 2.500 - 3.000 GT und Sportscars. Lassen wir mal die Sondermodelle raus. Für 2021 dürfte ein Umsatz von ca. 1,1 Mrd. GBP zu erwarten sein. Die avisierten jährlichen Investitionen ( überwiegend DBX Derivate, Vanguish mid-engine, Hybrid/E) betragen 250 -300 Mil. GBP jährlich bis 2025. Kapitalkosten 100 Mil. € jährlich. Wenn es gut läuft dürfte das Minus in 2021 zwischen 100 und 200 Mil. GBP liegen. Gegen 2023 Richtung Richtung null. Der große Schub im Umsatz wird einsetzen, wenn die restlichen DBX Modelle und der Vanguish da sind. Also, langsam beginnend in 2021 und stärker ab 2023/2024 durch den Vanguish. Ab 2025 kommt Hybrid/E, das ist aber nicht nur zusätzlich, da Verbrenner ersetzt werden. Die laut Daimler Vertrag kommenden KE 2022/2023 und den 5% Optionen 2025/26 machen mir keine große Sorge. Der Kurs dürfte nach re-split schnell bei 30 GBP liegen und sich in 2021 Richtung 40 -45GBP bewegen. Wird die große, von mir erwartete KE nicht benötigt, sehe ich bei Erreichen der prognostizierten Zahlen einen Kurs in Höhe 100 - 130 GBP. Bei der eventuellen großen KE müßte der Kurs bei 60 - 80 GBP liegen. Die avisierten 500 Mil. GBP EBITDA 2025 reflektieren für mich nicht eine deutliche Steigerung der Erträge durch Merchandising/Branding. Bei 10.000 units im Jahr, nach Abschluss aller Restrukturierungsmaßnahmen und perfekt laufendem Marketing, müßten ab 2025 700 Mil. GPB EBITDA leicht drin sein. Das Risiko der Übernahme scheint mir nach dem nunmehr vorliegendem Prospekt gesunken zu sein. Hier beruhigt mich insbesondere der Passus, das Stroll 0,1% unter der Beteiligung von Daimler bleiben muß. Man darf nicht außer acht lassen, dass es ein strategisches Invest von Daimler ist und die Option einer Übernahme immer gegeben ist. Aber, wie ich schon schrieb, egal in welche Richtung es läuft, wer nach der Stund 0 /Strolls Einstieg in AML investiert hat, dürfte zufrieden sein.