Gestern berichtete der Tokenist über eine weitere Verbindung zur großen Short-Squeeze-Saga. Sowohl die Broker TD Ameritrade als auch Schwab kündigten ihre erhöhten Margin-Handelsanforderungen an, um das Risiko für sich selbst und für Händler zu reduzieren, die am Handel mit den beiden Mega-Shorted-Aktien GME und AMC teilnehmen möchten. Da diese Aktien bereits 12 Milliarden US-Dollar aus Hedgefonds abgezogen haben, verstärken alle Marktteilnehmer ihre Finanzmauern.
Von mehreren Anhörungen im Repräsentantenhaus über Leerverkäufe und schnellere Abwicklungszeiten bis hin zu DTCC, OCC und NSCC, die ihre Regeln ändern, dienen diese Schritte als Bausteine, um das abzumauern, was im Volksmund als MOASS (Mutter aller Short Squeezes) bezeichnet wird. Während (gedeckte) Leerverkäufe ein fester Bestandteil des US-Aktienmarktes sind, verlässt sich der MOASS auf ein paar Schlüsselfaktoren, um eine Anomalie darzustellen:
Angebliche nackte Leerverkäufe: Leerverkäufe von Aktien, die nicht als ausgeliehen registriert wurden. Stattdessen entstehen sie als Derivate. Dies erhöht wiederum das Volumen der handelbaren Aktien, die für die Nutzer der Brokerage-App als reguläre Aktien sichtbar sind.
Ausmaß der nackten Leerverkäufe.
Es wird stark davon ausgegangen, dass sich diese beiden Bestandteile in Form von Phantomaktien manifestiert haben, was dazu führte, dass GME-Aktien im Wert von 359 Millionen US-Dollar nicht geliefert wurden (FTD). Sie machten über eine Million GME-Aktien aus, die auf dem Transportweg verloren gingen.Abgesehen von der Illusion, diese Phantom- oder synthetischen Aktien zu besitzen, haben sie erhebliche Konsequenzen für die reale Welt. Bei gedeckten Leerverkäufen geraten Market Maker und Hedgefonds wie Citadel Securities bereits in Schwierigkeiten, weil sie bei steigenden Aktienkursen möglicherweise geliehene Aktien zurückkaufen müssen. Dieses Szenario wiederum würde einen erheblichen Kaufdruck erzeugen und den Aktienkurs höher halten, als die Fundamentalanalyse des Unternehmens vermuten lässt.
Wie bereits erwähnt, haben Hedgefonds deswegen bereits mindestens 12 Milliarden Dollar geblutet. Zusätzlich zu dieser gedeckten Shorted-Schicht kommen jedoch synthetische Aktien ins Spiel, wenn sie zur Realität reifen, wenn die Shorts entweder Margin Calling oder Closed sind. Folglich werden ihre Verluste zu diesem Zeitpunkt drastisch verstärkt, daher der Begriff "MOASS", der von einer allgemeinen Anpassung der Regeln begleitet wird, um den Marktschlag abzumildern.NYSE fügt AMC zu Threshold Securities hinzu
Einer der Regulierungsmechanismen zur Minderung des Risikos, das durch nackte Leerverkäufe und deren vorhersehbare Nichtlieferung (FTD) entsteht, besteht darin, den Vermögenswert unter Schwellenwertpapiere zu platzieren. Gemäß dem Regelwerk der SEC zur Regulierung von Leerverkäufen, der 2005 eingeführten Regulation SHO, sind Schwellenwertpapiere gemäß Regel 203(c)(6) definiert als:
Schwellenwertpapiere sind Beteiligungspapiere, bei denen an fünf aufeinanderfolgenden Abwicklungstagen bei einer registrierten Clearingstelle (z. B. National Securities Clearing Corporation (NSCC)) eine Gesamtposition nicht geliefert wird; insgesamt 10.000 Aktien oder mehr; und mindestens 0,5 % der gesamten ausstehenden Aktien des Emittenten entsprechen.
Mit anderen Worten, es ist das, was viele für ein Proxy für die Erkennung von nackten Shorts Phantomaktien halten, die nicht liefern. Gemäß Regel 203(b)(3) der Verordnung SHO sind Mitglieder von Clearinghäusern verpflichtet, sofort Aktien zu kaufen, um Lieferausfälle auszugleichen.
tokenist.com/...w-designated-by-nyse-as-a-threshold-security/
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