So etwas liest man natürlich gerne ... :)
Sie können sich auf die 8% Rendite dieser Aktie verlassen
Von Justin Pope - 7. Dezember 2021 um 6:23 Uhr
The Motley Fool
WICHTIGE PUNKTE
Hohe Dividendenrenditen sind verlockend, signalisieren aber oft Warnsignale für eine Aktie.
Die Dividendenrendite von Altria beträgt mehr als 8 %, wird jedoch durch ein robustes Geschäft, das weiterhin Cash produziert, gut finanziert.
Wenn die Auszahlung knapp wird, sitzt Altria auf einer milliardenschweren Beteiligung an Anheuser-Busch InBev.
Die Rendite von Altria von 8% ist eine großzügige Dividende, auf die sich Anleger verlassen können.
Dividendenaktien mit hohen Renditen können manchmal auf eine riskante Aktie hindeuten. Das Tabakunternehmen Altria Group ( MO 0,24% ) entspricht dieser Rechnung; seine Dividendenrendite von mehr als 8 % ist viel höher als die der meisten anderen Aktien.
Aber manchmal gibt es Ausnahmen von den Regeln, und Altria könnte eine sein. Aus diesem Grund können Anleger, die nach einer zuverlässigen Einnahmequelle suchen, sich bei der Dividendenausschüttung von Altria wohl fühlen.
Die Anatomie der Dividenden
Reife Unternehmen zahlen Dividenden, um den Aktionären einen Wert zu erwirtschaften, wenn es keine bessere Verwendung für ihren freien Cashflow gibt. Sie verfügen über profitable Geschäftsmodelle und haben ihre Hyper-Wachstumsphase hinter sich und müssen nicht mehr in die Gewinnung von Marktanteilen in ihrer Branche investieren.
Für Anleger können Dividenden ein Anreiz sein, Aktien eines Unternehmens zu halten. Die Dividendenrendite spiegelt die Rendite wider, die ein Anleger erzielt, indem er den Dividendenbetrag pro Aktie durch den Aktienkurs dividiert, um ihn zu berechnen.
Mit anderen Worten, wenn eine Aktie niedriger gehandelt wird, steigt die Dividendenrendite. Je niedriger eine Aktie gehandelt wird, desto höher ist die Rendite, was den Anreiz für Anleger erhöht, Aktien zu besitzen. Hohe Dividendenrenditen können riskante Aktien darstellen, da der Markt sie niedriger gehandelt hat, was zu einer hohen Dividendenrendite führt. Wären die Aktien wünschenswert, hätten sie keine hohen Renditen!
Ist Altria eine Ausnahme?
Die Dividendenrendite von Altria liegt derzeit über 8 %, also im Vergleich zur durchschnittlichen Aktienrendite des S&P 500 (ungefähr 1,3 %) ein erheblicher Ausreißer! Für bare Münze macht dies Sinn. Altria ist ein Tabakunternehmen und besitzt die Zigarettenmarke Marlboro neben einem Portfolio anderer Tabakprodukte, die in den Vereinigten Staaten verkauft werden.
Der erste Gedanke, den die meisten Menschen heute über Tabak haben, ist, dass es für Ihre Gesundheit schrecklich ist und Sie es nicht tun sollten. Aus diesem Grund ist die Prävalenz des Rauchens in den USA von über 40 % im Jahr 1970 auf die heutige Zahl der Teenager stetig zurückgegangen.
Altria erzielt den überwältigenden Großteil seiner Gewinne aus dem Verkauf traditioneller Zigaretten, und sein Volumen ist von 125,3 Milliarden Stück im Jahr 2014 auf 101,4 Milliarden Stück im Jahr 2020 zurückgegangen, ein Rückgang des Zigarettenvolumens um 19 %.
Trotz dieses erheblichen Volumenrückgangs sind der Umsatz und der freie Cashflow von Altria weiter gewachsen, wie unten dargestellt. Wie ist das möglich?
Altria hat sich seit langem auf die Nachfrage nach seinen Produkten verlassen, um deren Preis kontinuierlich zu erhöhen, um dem Volumenrückgang im Laufe der Jahre entgegenzuwirken. Der Umsatz ist trotz des Volumenrückgangs um durchschnittlich 2 % pro Jahr gewachsen.
Kann Altria mithalten?
Das offensichtliche Risiko im Geschäft von Altria besteht darin, dass es seine Preise auf unbestimmte Zeit erhöhen kann, um weniger Raucher zu kompensieren. Das Unternehmen besitzt andere Vermögenswerte wie Minderheitsbeteiligungen an Anheuser-Busch InBev , Cronos und Juul Labs, erzielt jedoch etwa 90% seines Betriebsgewinns aus seinen rauchbaren Produkten.
Die Dividendenausschüttungsquote von Altria beträgt derzeit 78 %, sodass die Finanzierung und Erhöhung der Dividende in Zukunft von der Fähigkeit des Unternehmens abhängt, durch kontinuierliche Erhöhung der Zigarettenpreise zu wachsen.
Obwohl dieses Modell jahrzehntelang funktioniert hat und es Altria ermöglicht hat, seine Dividendenausschüttung in den letzten 49 Jahren zu erhöhen, ist es sicherlich nicht garantiert, dass es für immer funktioniert. Die Inflation ist derzeit hoch, was die Verbraucher zusätzlich belasten könnte. Irgendwann könnten Raucher eine erhöhte finanzielle Motivation verspüren, mit dem Rauchen aufzuhören oder zumindest ihren Konsum einzuschränken.
Auf der Suche nach einer Sicherheitsmarge
Glücklicherweise muss Altria an einigen Hebeln ziehen, um die Dividendenausschüttung aufrechtzuerhalten. Nach einer mehrjährigen Sperre ihrer Beteiligung an Anheuser-Busch InBev steht Altria nun frei, ihre Beteiligung nach Belieben zu verkaufen. Es handelt sich um einen Anteil von etwa 10 % an dem Unternehmen mit einem Wert von mehr als 9 Milliarden US-Dollar, basierend auf der Marktkapitalisierung.
Das Management hat signalisiert, die Beteiligung vorerst halten zu wollen, da die Bewertung von Anheuser-Busch derzeit gedrückt ist. Dennoch könnte ein potenzieller Verkauf auf dem Tisch liegen, um langfristig benötigtes Kapital freizusetzen.
Altria kauft auch Aktien zurück und nimmt Aktien vom freien Markt. Jede Aktie, die das Unternehmen zurückkauft, erhöht seinen Gewinn und freien Cashflow pro Aktie und senkt seine gesamten Dividendenaufwendungen, was dazu beiträgt, den Anstieg der Dividendenausschüttungsquote zu verlangsamen, obwohl die tatsächliche Dividende pro Aktie jedes Jahr steigt.
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