Ich verstehe, dass es heute etwas runter geht aufgrund möglicher Gewinnmitnahmen oder weil noch mehr erwartet wurde. Was ich nicht ganz nachvollziehen kann, ist die Kritik am Zahlenwerk – weil das mE sehr solide ist. Das will ich an Folgendem zeigen:
Umsatz-Guidance 4Q16 (Mittelpunkt): 132,5 Mio (125 – 140 Mio)
Margen-Guidance 4Q16 (Mittelpunkt): 5,5% (4-7%)
Implizite EBIT Guidance 4Q16: (Mittelpunkt): 7,3 Mio
Berichtet: 128 x 7% = 9,0 Mio EBIT, was die mittlere EBIT Guidance um 23% übertrifft. Sicherlich hat ADVA eine Historie, diesen Mittelpunkt meistens zu übertreffen und daher lag die Erwartung vllt über diesem Mittelpunkt, so dass die Überraschung nicht bei 23% liegt.
Für 1Q hatte ich zwei Schätzungen gesehen, beim Umsatz 132,5 bzw. 135 Mio und bei der Marge 2,5% bzw. 3,1%. Daraus den Mittelwert nehmend würden wir bei 3,7 Mio pro-forma EBIT landen. ADVAs Guidance hingegen (140 x 4%) landet bei 5,6 Mio – 50% über der Erwartung. Das letzte mal, dass eine Margen-Guidance für 1Q in ähnlichen Sphären war, war für 1Q2012 als ADVA damals 2-5% geguidet und 5,5% geliefert hatte.
Natürlich sind die Prozentzahlen nicht so aussagekräftig, da wir hier über kleine Zahlen sprechen. Aber mich freut es zu sehen, dass hier endlich mal etwas auf der Margenseite passiert – daher auch mein Wiedereinstieg (auch wenn ich den vor ein paar Wochen günstiger hätte haben können…aber das habe ich meinem Posting neulich erklärt).