Nach meinen 3 Wochen Urlaub habe ich jetzt einen Tag gebraucht um zu schauen wie es aussieht. Vorab: Ich habe keine Ahnung wo der Markt die nächsten Tage hinläuft, aber hier kommt mein Lagebild.
Der DAX sieht ziemlich gut aus wenn man einfach unvoreingenommen auf den Chart schaut. Immer wieder neue Hochs in einer Art Salamitaktik. Es gibt aber keinen wirklichen Ausbruch aber der Trend sieht eher nach oben aus. Schlechter sehen die Amerikaner und Japaner aus. Hier konsolodiert der Markt auf hohem Niveau, aber auch hier hat man den Eindruck, dass es nicht runter will.
Bei den einzelnen Sektoren gefallen mir die Banken. Commerzbank und Deutsche Bank immer wieder mit neuen Hochs, Deutsche Bank trotz schlechter Nachrichten aus den USA. Bin bei der Deutsche Bank noch drin, kaufe jetzt ABN Amro neu in dem Sektor. Hier erfolgt gerade der Ausbruch über die 11,xx. Ziel 16 Euro aus der Vor-Corona-Zeit. Ich rechne im nächsten Jahr mit der Wiederaufnahme der Dividendenzahlungen.
Weiterhin engagiert bin ich im Telco-Sektor. DT läuft o.k. Telefonica Deutschland ist schon ein wenig enttäuschend wie es hier nach der Dividende läuft, aber ich stocke hier eher auf. Habe dazu was im Telefonica D. Forum geschrieben.
Meine Position in Fresenius habe ich in meinem Urlaub bei 46 deutlich reduziert. Da ging´s hin mit Gerüchten, dass FMC verkauft werden sollte. Zum Glück wurde das dementiert. FMC ist nämlich einer der Gründe weshalb ich hier drin bin. Es ist der Ursprungskern von Fresenius und es wird auch da nach Corona wieder besser werden. Bei ca. 40 würde ich zurückkaufen oder prozyklisch oberhalb von 46,50.
Mein kleines Corona-Portfolio hat keine Gewinne abgeworfen. Ich bin bei Ocugen noch involviert; die US-Zulassung läuft, aber wie so vieles wird vielleicht auch hier politisch entschieden. Der Impfstoff kommt aus Indien und wird dort bereits verwendet, aber was nicht aus den USA kommt, hat es dort scheinbar schwer. Selbst Astra Zeneca hat in den USA noch keine Zulassung. Bewertung bei Ocugen liegt bei einer Mrd. Dagegen wird Curevac - noch ohne jegliche Zulassung mit 16 Mrd. bewertet.
Kleine Position ( in Telefonica D habe ich ca. das 15-fache Volumen) ebenso wie bei Trevena. Trevena hat die Zulassung für ein Schmerzmittel erhalten und arbeitet an einem Medikament gegen Corona mit ähnlicher Wirkungsweise wie das Medikament in Entwicklung von Formycon. 50% der Bewertung ist Cash. Kurs kommt aus dem zweistelligen Bereich.
Auch die kleine Position in Geo Group ist noch da. Die letzten Zahlen rechtfertigen eigentlich den Absturz nicht, aber das Thema ist wohl hier die zugegebenermassen sehr hohe Verschuldung. Ich vermute, dass GEO die Kennzahlen, die die Banken fordern, nicht liefern kann. Insofern hängt der Kurs jetzt vom guten Willen der Banken ab. Und die wollen es sich nicht mit Joe Biden verderben. Dafür ist GEO zu unwichtig. Was wird passieren? Vielleicht ein Debt to Equity Swap. Das könnte die Aktionäre massiv verwaääsern, die Firma aber retten. Ausfall der Dividende ist nur ein Tropfen auf den heissen Stein, aber bei einer Sanierung ohne KE sicherlich ein Puzzleteil. Ich kann die Banken verstehen; deshalb glaube ich an keine Lösung bei der die Aktionäre ungeschoren davonkommen. Aber wenn das Thema vom Tisch ist muss man sehen.
Das volkswirtschaftliche Umfeld bleibt uneinheitlich. Wirtschaftszahlen sind gut, aber nicht unbedingt in Asien. Der Inflationstrend ist m.E. ungebrochen. Jetzt steigt auch Öl wieder, Gold hat die 1.900 gesehen. Erzeugerpreise steigen stark wobei die Einordnung häufig schwierig ist wegen der Basiseffekte ggü. Vorjahr. Aber m.E. gibt es keinen Grund für fallende Inflationszahlen und damit auch nicht für fallende Zinsen. Und von hier droht m.E. weiter die Gefahr für die Aktienmärkte. Insofern würde ich weiterhin steigende Kurse beim Nasdaq und Momentumaktien zum Verkauf nutzen und in den Valuebereich switchen.
Die Saisonalität spricht im Juni nicht unbedingt für fallende Kurse, aber das Mai-Sprichwort bedeutet nicht, dass es im Mai unbedingt fallen muss, sondern nur dass generell eine Zeit anfängt wo man keine großen Returns erwarten kann und durchaus mal auf die Seitenlinie gehen kann. Die schwächsten Monate kommen noch. August und September. Und der Oktober hat schon einige Crashs gebracht, ist aber i.d.R. schon der Beginn der Herbstrallye. Ich werde also bis auf weiteres auf der Seitenlinie bleiben. Die Chance günstiger einzusteigen wird kommen; nur das Timing bleibt unklar.
Ach ja die lieben Kryptowährungen. Von den unzähligen, die es mitlerweile gibt, wird kaum eine überleben. Die letzte Korrektur wird bei vielen nur der Anfang sein. Wenn überhaupt würde ich hier nur im Bitcoin was machen, vergleiche ich ein wenig mit Amazon während der Dotcom-Blase. Aktie ist da zwar auch fast 90% gefallen, war aber eben das überlebende Flagship.