SJB MarktEcho. China. iShares FTSE/Xinhua China 25
Mittwoch, 05.08.2009 14:57 von SJB
SJB MarktEcho.
China. KORSCHENBROICH (SJB
FondsSkyline) - China: Das Reich der Mitte rückt vor.
Ein BIP von 4,2 Billionen US-Dollar in 2008 bedeutet in der Weltwirtschaft
Platz 3. Deutschland rutscht auf Platz 4. Für 2009 erwartet Beijing 8,00
Prozent Wachstum. Mit 7,90 Prozent im 2Q/09 liegt der Markt im Plan. Der
Aufschwung ist liquiditätsgetrieben. 586,0 Milliarden US-Dollar
investiert die Regierung. 853,0 Milliarden US-Dollar geben Banken an neuen
Krediten. Ihre Kredit-Einlagen-Relation lag im April 2009 stabil bei 68,0
Prozent. Überschuldungs- und Inflationsgefahr besteht noch nicht. Die
Weltbank rechnet 2009 mit -0,3 Prozent Inflation. Chinas Staatsschulden
machen rund 20,0 Prozent des BIP aus. Private Haushalte sind mit 18,0
Prozent verschuldet. Die Binnenmärkte für Rohstoffe, Produktion, Konsum
oder Aktien sind aufnahmefähig für Liquidität. Das Konjunkturpaket fließt
in Infrastruktur und Konsum. Allein 35,0 Prozent gehen in Wohnungs- und
Wiederaufbau. Gut für China State
Construction Engineering. Das
Bauunternehmen will beim weltweit bisher größten Börsengang des Jahres mit
12 Milliarden Aktien rund 5,1 Milliarden Euro einsammeln. Chinas
Börsenaufsicht schreibt für die Handelsplätze Hongkong, Shanghai und
Shenzhen ein Emissions-KGV von mindestens 20,0x vor. Für 2009 liegt das
KGV des MSCI China bei 15,9x. 2008 war es 16,8x. Das KBV liegt bei rund
2,0x. Im Oktober 2007 war es mit 4,0x doppelt so hoch. Nach 2008 können
Investoren in diesem Jahr mit mehr Dividende rechnen. Es werden Erträge
pro Aktie (EPS) von +5,50 Prozent erwartet. Im Vorjahr waren es -12,30
Prozent. 2010 soll die Ertragskraft chinesischer Aktien um 17,70 Prozent
steigen. Chinas Wirtschaft scheint trotz Krise robust. Das bestätigen laut
einer Umfrage der IHK der EU 71,0 Prozent der 300 befragten in China
ansässigen europäischen Unternehmen. 78,0 Prozent glauben allerdings
nicht, dass China schon die neue Konjunkturlokomotive der Welt sei. 48,0
Prozent trauen der Volksrepublik das erst in einigen Jahren zu. Spätestens
dann, wenn es erklärtes politisches Ziel wird.
SJB
Wertung. Mutige kaufen jetzt. Konservative
warten die nächste Korrektur ab.
Autor:
Dr. Georg Wolf, Masterconsultant in Finance Gerd Bennewirtz ist als geschäftsführender Gesellschafter der SJB
FondsSkyline OHG 1989 Herausgeber speziell auf Privatinvestoren
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