Original-Research: GESCO AG (von GSC Research GmbH): Kaufen
Mittwoch, 31.03.2021 10:11 von Equitystory
Original-Research: GESCO AG - von GSC Research GmbH Einstufung von GSC Research GmbH zu GESCO AG Unternehmen: GESCO AG ISIN: DE000A1K0201 Anlass der Studie: Vorläufige Geschäftszahlen 2020 Empfehlung: Kaufen seit: 31.03.2021 Kursziel: 27,00 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: 04.01.2021, vormals Halten Analyst: Jens Nielsen Angepasste Guidance für 2020 (über-)erfüllt Gemäß den jüngst gemeldeten vorläufigen Zahlen konnte die GESCO AG ihre Ziele für die fortzuführenden Aktivitäten im abgelaufenen Geschäftsjahr 2020 auf der Umsatzseite erreichen und beim Ergebnis sogar merklich übertreffen. Das vor allem infolge Corona-bedingter Impairments deutlich negative Ergebnis der veräußerten Beteiligungen wird allerdings zum ersten Verlustausweis seit 17 Geschäftsjahren führen. Mit dem in den letzten Monaten vollzogenen größten Portfolioumbau der Unternehmensgeschichte konnte jedoch ein wichtiger Meilenstein in der Umsetzung der Strategie NEXT LEVEL erreicht werden. Denn mit der Abgabe nennenswerter Anteile des auf den problematischen Automotive-Sektor entfallenden Geschäfts stellt sich das Beteiligungsportfolio nunmehr deutlich ausbalancierter und damit weniger konjunktur- und krisenanfällig dar. Zudem umfassen die veräußerten Aktivitäten in nennenswertem Umfang margenschwaches Geschäft, was sich positiv auf die Profitabilität auswirken sollte. Darüber hinaus spülten die Transaktionen reichlich Liquidität in die Kasse, so dass sich die Nettoverschuldung massiv reduzierte. Damit kann sich GESCO nun im Rahmen der Strategie NEXT LEVEL auf die Weiterentwicklung und den Ausbau des Bestandsportfolios durch attraktive Mittelständler, die Hidden Champions sind oder es werden wollen, konzentrieren. Dabei hat unabhängig von den strategisch bedingten jüngsten Veräußerungen die grundsätzliche langfristige Buy, Hold & Develop-Strategie ausdrücklich weiterhin Bestand. Bei Ansatz unserer noch unveränderten Schätzungen wird der GESCO-Anteilsschein derzeit mit einem 2021er-KGV von 17,4 bewertet. Dies liegt deutlich unter dem entsprechenden KGV von 20,0 unserer Peer-Group, die wir aus einer breiten Basis internationaler Aktien aus den Bereichen Maschinenbau und Spezialmaschinenbau gebildet haben. Daher setzen wir unser Kursziel auf 27 Euro herauf und bestätigen unsere 'Kaufen'-Empfehlung. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/22255.pdf Kontakt für Rückfragen GSC Research GmbH Tiergartenstr. 17 D-40237 Duesseldorf Tel.: +49 (0) 211 / 179 374 - 24 Fax: +49 (0) 211 / 179 374 - 44 Buero Muenster: Postfach 48 01 10 D-48078 Muenster Tel.: +49 (0) 2501 / 440 91 - 21 Fax: +49 (0) 2501 / 440 91 - 22 Email: info@gsc-research.de Internet: www.gsc-research.de -------------------übermittelt durch die EQS Group AG.------------------- Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.=