Original-Research: Catalis SE (von Sphene Capital GmbH): Buy
Montag, 01.12.2014 17:37 von Equitystory
Original-Research: Catalis SE - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Catalis SE
Unternehmen: Catalis SE
ISIN: NL0010447306
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 01.12.2014
Kursziel: EUR 2,30 (bislang EUR 2,40)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 16.09.2014 (Rating Buy)
Analyst: Peter Thilo Hasler, Susanne Hasler
Chancen verschieben sind nach 2015
Die veröffentlichten Finanzzahlen für die ersten neun Monate lagen unter
unseren Erwartungen und denen des Managements. Zum zweiten Mal binnen
weniger Wochen wurde die Guidance nach unten angepasst, wobei diese
skeptische Sichtweise nur für den Fall gelten solle, dass Kuju im vierten
Quartal keinerlei Royalties vereinnahmen würde. Zudem wurde ein
Segmentwechsel in den Entry Standard beschlossen. Aufgrund des dadurch
erforderlichen Transparenzabschlags sinkt unser aus einem dreistufigen
DCF-Modell abgeleitetes Kursziel auf EUR 2,30 von EUR 2,40 (Base
Case-Szenario). Wir bestätigen unser Buy-Rating und sehen in der jüngsten
Kursschwäche Einstiegskurse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12595.pdf
Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558
+49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
Susanne Hasler, CFA
+49 (89) 74443558
+49 (176) 24605266
susanne.hasler@sphene-capital.de
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