DZ BANK – Deutsche Börse: kräftiges Wachstum im Geschäftsjahr 2018
Dienstag, 19.02.2019 12:30 von DZ BANK AG
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Nettoerlöse und EBITDA im Jahr 2018 besser als erwartet
Deutsche Börse berichtete im Rahmen vorläufiger Zahlen einen Anstieg der Nettoerlöse um 12,9% auf 2.780 Mio. Euro und übertraf damit die Markterwartung von 2.746 Mio. Euro. Sowohl die Geschäftsfelder mit strukturellen Wachstumschancen als auch die zyklischen Geschäftsfelder trugen zum Wachstum der Nettoerlöse etwa 6 Prozentpunkte bei. Das um Sondereffekte bereinigte EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) konnte überproportional um 17% auf 1.679 Mio. Euro gesteigert werden und lag ebenfalls über dem Konsens von 1.653 Mio. Euro.
Perspektiven der Aktie
Die Deutsche Börse befindet sich aufgrund der zahlreichen strukturellen Wachstumstreiber unseres Erachtens in einer guten Position, um Nettoerlöse und Gewinne über mehrere Jahre zu steigern. Die Entwicklung in den zyklischen Geschäftsfeldern war zu Jahresbeginn vergleichsweise schwach. Von möglichen Turbulenzen am Kapitalmarkt z. B. in Zusammenhang mit dem bevorstehenden Brexit würde die Börse dagegen eher profitieren. Daher bleiben wir gegenüber dem Unternehmen weiter positiv eingestellt.
Alternative Produktidee zum Direktinvestment: ein Bonuszertifikat
Als alternative Anlagemöglichkeit zu einer Direktanlage in der Aktie stehen verschiedene Zertifikate mit dem Basiswert Deutsche Börse zur Verfügung, z.B. Bonuszertifikate.
Klassische Bonuszertifikate sind je nach Laufzeit und in Abhängigkeit von den unterschiedlichen Merkmalen des zugrunde liegenden Basiswertes mit einer spezifischen Barriere und einem anfangs festgelegten Bonusbetrag ausgestattet. Anleger haben die Chance auf Auszahlung mindestens eines festen Bonusbetrages am Laufzeitende, wenn der Basiswert während der Laufzeit des Zertifikates eine anfangs festgelegte Kursschwelle, die sogenannte Barriere, niemals berührt oder unterschreitet. Das bedeutet, dass Anleger am Ende der Laufzeit auch dann mindestens den Bonusbetrag ausbezahlt bekommen können, wenn der Basiswert während der Laufzeit des Zertifikates eine leicht negative Wertentwicklung aufweist. Voraussetzung hierfür ist allerdings, dass die Barriere nicht berührt oder unterschritten wurde.
Wird diese Barriere während der Laufzeit jedoch einmal berührt oder unterschritten, tragen Anleger mit dem Bonuszertifikat Verlustrisiken, die mit einer Direktinvestition in den zugrunde liegenden Basiswert vergleichbar sind.
Ansprüche aus dem zugrundeliegenden Basiswert (im Fall einer Aktie: z.B. Stimmrechte, Dividenden) stehen dem Anleger nicht zu. Während der Laufzeit erhält der Anleger keine Zinsen oder sonstigen Erträge. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag niedriger ist als der gezahlte Kaufpreis. Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn der Emittent eines Bonuszertifikats seine Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.
Ein Bonuszertifikat eignet sich somit für Anleger, die in erster Linie eine Seitwärtsbewegung des zugrundeliegenden Basiswertes erwarten, eine positive Rendite anstreben und in der Lage sind, etwaige Verlustrisiken zu tragen.
Bei Bonuszertifikaten mit Cap liegt der Unterschied zu klassischen Bonuszertifikaten darin, dass der Rückzahlungsbetrag nach oben hin auf den Bonusbetrag, der auch Höchstbetrag genannt wird, begrenzt ist. D.h. eine Teilnahme an einer positiven Wertentwicklung des Basiswerts über den Cap (obere Preisgrenze) hinaus erfolgt nicht.
Anleger, die davon ausgehen, dass die Deutsche Börse-Aktie vom 30.01.2019 bis 18.12.2019 nicht auf oder unter 95,00 EUR notieren wird, können mit dem DZ BANK Bonuszertifikat mit Cap mit der WKN DDU73A auf ein solches Szenario setzen:
Quelle: Thomson Reuters
Hinweis: Der Chart veranschaulicht die Wertentwicklung der Deutsche Börse-Aktie in der Vergangenheit. Bitte beachten Sie, dass Wertentwicklungen in der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Die im Chart eingezeichnete Barriere sowie obere Preisgrenze (Cap) dienen lediglich der Veranschaulichung. Sie gelten erst ab dem 30.01.2019 (Emissionstag des Bonuszertifikates mit Cap mit der WKN DDU73A).
Das Bonuszertifikat mit Cap mit der WKN DDU73A zahlt am Ende der Laufzeit (27.12.2019) einen Bonusbetrag in Höhe von 130,00 EUR, sofern die Deutsche Börse-Aktie während der Beobachtungstage (30.01.2019 bis 18.12.2019) immer über der Barriere von 95,00 EUR notiert.
Steigt der Kurs der Deutsche Börse-Aktie über den Cap (obere Preisgrenze) von 130,00 EUR hinaus, so partizipiert der Anleger des Zertifikats daran nicht.
Notiert die Deutsche Börse-Aktie an mindestens einem Zeitpunkt während der Beobachtungstage (30.01.2019 bis 18.12.2019) auf oder unter der Barriere von 95,00 EUR, erhält der Anleger am Laufzeitende eine Rückzahlung, deren Höhe vom Schlusskurs der Deutsche Börse-Aktie am 18.12.2019 (Referenzpreis) abhängt.
Der Rückzahlungsbetrag in EUR entspricht dem Referenzpreis unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses von 1,00. Die Rückzahlung ist auf den Höchstbetrag von 130,00 EUR begrenzt.
Eine Teilnahme an einer positiven Wertentwicklung der Deutsche Börse-Aktie über den Cap (obere Preisgrenze) von 130,00 EUR hinaus erfolgt nicht. Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Schlusskurs der Deutsche Börse-Aktie am 18.12.2019 null ist.
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Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals (Totalverlust) ist möglich. Sie sind dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit der DZ BANK ausgesetzt (Emittentenrisiko).
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Mit freundlichen Grüßen
Ihr DZ BANK Sales Team
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