WOCHENAUSBLICK: Spannende Frankreich-Wahl hält die Börsianer in Atem

FRANKFURT (dpa-AFX) - In der neuen Woche dürfte der Ausgang der ersten Runde der französischen Präsidentschaftswahl das zunächst alles beherrschende Thema an den Börsen sein. Ein Erfolg der Europakritiker könnte den Anlegern sauer aufstoßen. "Die Politik macht das Spiel - die Anleger an den europäischen Börsen warten an der Seitenlinie", heißt es von der Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba). Vor der ersten Runde der französischen Wahlen werde kein Investor das Risiko eingehen wollen, auf dem falschen Fuß erwischt zu werden.

EXPERTE: RISIKO DES WAHLAUSGANGS NICHT EINGEPREIST

Am europäischen Aktienmarkt sei das Risiko des engen Rennens um den Elysee-Palast nicht eingepreist, glaubt dabei Analyst Sebastian Raedler von der Deutschen Bank. Im Gegenteil: Die Bewertung zeige gestützt auf die weltweite Konjunkturbelebung einen gewissen Vertrauensvorschuss, schrieb der Experte in einer Studie.

Die Wahl in Frankreich am Sonntag gilt denn auch als Schicksalswahl für Europa. Mit der Vertreterin des rechtsradikalen Front National, Marine Le Pen, und dem linksradikalen Jean-Luc Melenchon stellen zwei der Kandidaten den Verbleib des Landes in der Eurozone in Frage. Andererseits will der laut Umfragen aussichtsreichste Kandidat Emmanuel Macron das Land mit Reformen voranbringen.

"Doch wie viel Umfragen wert sind, wissen die Börsen spätestens seit dem Brexit-Votum und dem US-Wahlsieg von Donald Trump", mahnte Analyst Jochen Stanzl vom Wertpapierhändler CMC Markets. Die zwei Kandidaten, die bei der Abstimmung am Sonntag die meisten Stimmen erhalten, kommen in die entscheidende Stichwahl am 7. Mai.

Ein Einzug von Macron und Le Pen in die zweite Runde wäre für die Märkte eher neutral, meint Analyst Milan Cutkovic vom Broker AxiTrader. Entscheidend wäre bei diesem Ausgang der Abstand der beiden Kontrahenten zueinander. Sollte Macron deutlich vor Le Pen liegen, dürften europäische Aktien sowie der Euro steigen. Überrasche Le Pen jedoch mit einem besseren Resultat, könne mit dem Gegenteil gerechnet werden.

'RENNEN ZWISCHEN MACRON UND FILLON OPTIMAL FÜR DIE BÖRSEN'

Cutkovic zufolge wäre für die Märkte eine zweite Runde mit den beiden extremen Kandidaten Le Pen und Melenchon der schlechteste Fall, wenn auch weniger wahrscheinlich. Der Euro könnte in diesem Fall ziemlich schnell in Richtung 1,04 US-Dollar fallen, glaubt er. Auch die Aktienmärkte kämen stark unter Druck. Laut der Landesbank Helaba dürfte es dann ungemütlich werden: "Eine Kapitalflucht aus Frankreich und Probleme der Banken wären nicht auszuschließen."

Ein Rennen zwischen den moderaten Kandidaten Macron und Fillon hält Cutkovic für das optimale Ergebnis für die Börsen, stuft die Chance für diesen Ausgang aber auch als eher gering ein.