Allianz: Zins-Erträge auch bei moderat nachgebenden Aktienkursen

Autor: Hussam Masri

Die Marktzinsen befinden sich nach wie vor in der Nähe ihrer Rekordtiefs. Dementsprechend können Unternehmen mit hohen Dividendenrenditen weiterhin bei den Börsianern punkten. Im DAX gehört die Allianz zu den Spitzenreitern bei den Gewinnausschüttungen. Zuletzt hat der Vorstand sogar eine Dividendenerhöhung auf 7,60 Euro je Aktie nach 7,30 Euro im vergangenen Jahr vorgeschlagen, um die Aktionäre an der guten Geschäftsentwicklung 2016 zu beteiligen. Gemessen an den aktuellen Notierungen liegt die Dividendenrendite dann bei gut 4,6 Prozent (Stand 27.02.2017). Zudem hat Konzernlenker Oliver Bäte laut Medienberichten den Rückkauf eigener Aktien für bis zu drei Mrd. Euro im Laufe eines Jahres angekündigt, da die Allianz bisher kein geeignetes Übernahmeziel finden konnte.

2016 hat sich der Versicherungsriese im Niedrigzinsumfeld behauptet. So wuchs das operative Ergebnis nach Unternehmensangaben gegenüber dem Vorjahr um 0,9 Prozent und näherte sich mit 10,8 Mrd. Euro dem oberen Ende der Prognosespanne des Managements. Im vierten Quartal ist der Allianz dabei ein Schlussspurt gelungen, indem das operative Ergebnis um 9,3 Prozent und der auf Anteilseigner entfallende Überschuss sogar um 23 Prozent zum Vorjahresquartal zulegten. Den Ausblick für das operative Ergebnis hat das Management daraufhin angehoben. "Die Allianz Gruppe zielt für 2017 auf ein operatives Ergebnis in Höhe von 10,8 Milliarden Euro ab, plus/minus 500 Millionen Euro, vorbehaltlich unvorhergesehener Ereignisse, Krisen oder Naturkatastrophen“, erklärte Vorstandschef Oliver Bäte bei der jüngsten Quartalsmitteilung.

4,00 Prozent Zinsen pro Jahr bei Behauptung der 70-Prozent-Barriere

Das DekaBank Allianz Express-Zertifikat Memory mit Airbag 03/2023 richtet sich an Anleger mit der Erwartung, dass sich die Allianz-Aktie einigermaßen stabil entwickelt und mindestens am finalen Bewertungstag nach sechs Jahren nicht mehr als 30,00 Prozent im Minus notiert. Das Papier stellt dementsprechend moderate Bedingungen an die Entwicklung des Basiswerts und kann bei deren Einhaltung hohe Zinserträge bieten, die einer jährlichen, 4,00-prozentigen Verzinsung des Nennbetrags in Höhe von 1.000,00 Euro entsprechen. Zudem besteht die Möglichkeit einer vorzeitigen Rückzahlung.

Zunächst wird am 24.03.2017 der Schlusskurs der als Basiswert fungierenden Allianz-Aktie als Startwert definiert. Bei 70,00 Prozent dieses Startwerts wird sodann die Barriere fixiert. Damit jeweils gegen Ende März der jährliche Zinsbetrag von 40,00 Euro je Zertifikat zur Auszahlung kommt, genügt am jeweiligen Beobachtungstag ein Schlusskurs des Basiswerts auf oder über der 70,00-prozentigen Barriere. Sollte die Allianz-Aktie aber niedriger schließen, muss der Zinsbetrag noch nicht verloren sein. Das "Memory"-Element bewirkt nämlich die Nachholung aller ausgebliebenen Zinszahlungen, sobald der Basiswert an einem späteren Beobachtungstag auf oder über der Barriere schließt.

Durch dieses Konzept ist es sogar denkbar, dass alle Zinsbeträge in Höhe von insgesamt 240,00 Euro je Zertifikat erst nach sechs Jahren auf einmal zur Auszahlung kommen, falls zuvor nie eine Zinszahlung gelungen ist.

An einer positiven Entwicklung der Allianz-Aktie partizipiert der Anleger nicht, da er neben den fest definierten Zinsen maximal den Nennbetrag zurückerhalten kann. Allerdings kann eine seitwärts bis aufwärts gerichtete Entwicklung des Basiswerts zu einer vorzeitigen Rückzahlung führen. Dazu muss der Schlusskurs der Allianz-Aktie an einem der Beobachtungstage auf oder über der Tilgungsschwelle in Höhe des Startwerts liegen. In einem solchen Fall erhält der Anleger den Nennbetrag, den aktuellen Zinsbetrag von 40,00 Euro und eventuell zuvor ausgefallene Zinsbeträge à 40,00 Euro ("Memory"-Element). Im schnellstmöglichen Szenario könnte die Rückzahlung schon nach einem Jahr erfolgen.

Sofern jedoch weder eine vorzeitige Rückzahlung noch die Behauptung der Barriere am Bewertungstag, dem 22.03.2023 gelingt, entfallen die finale Zinszahlung und vorher eventuell entgangene Zinsbeträge. Außerdem erhält der Anleger dann nicht den Nennbetrag in bar, sondern stattdessen eine anfangs festgelegte Anzahl an Allianz-Aktien nebst einem Barausgleich für Aktienbruchteile. Aufgrund des Airbags wird hierbei ein Kauf der zu übertragenden Aktienposition zum niedrigen Basispreis in Höhe von 70,00 Prozent des Startwerts unterstellt. Wenn aber der Wert der Aktienposition nebst Barausgleich und den früher eventuell erhaltenen Zinsen unter dem individuellen Erwerbspreis des Zertifikats liegt, erleidet der Anleger insgesamt einen Verlust. Sogar ein Totalverlust ist möglich, da im schlechtesten Fall jede Zinszahlung entfällt und die übertragenen Allianz-Aktien wertlos sein könnten.

Ferner umfasst das Emittentenrisiko die möglichen Zinszahlungen und die Rückzahlung des Nennbetrags. Dies bedeutet, dass insbesondere im Falle einer Zahlungsunfähigkeit der DekaBank Verluste bis hin zum Totalverlust drohen würden.

Das DekaBank Allianz Express-Zertifikat Memory mit Airbag 03/2023 mit der WKN DK0KDT steht vom 06.03.2017 bis zum 24.03.2017* (15:00 Uhr) zur Zeichnung bereit und wird zu 1.010,00 Euro je Stück inklusive eines Ausgabeaufschlags von 10,00 Euro angeboten.

*Vorbehaltlich einer Verlängerung oder Verkürzung der Zeichnungsfrist.

Doppelt ausgezeichnet: Die DekaBank wurde bei den FERI EuroRating Awards und den ZertifikateAwards als beste Emittentin für Primärmarkt-Zertifikate ausgezeichnet. Damit wird die Leistungsfähigkeit der DekaBank bei Zeichnungsprodukten erneut von externer Stelle bestätigt. Mehr Informationen:  www.zertifikateawards.de; www.feri-fund-awards.de

Disclaimer: Werbeinformation: Die hierin enthaltenen Informationen stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des Finanzinstruments dar und können eine individuelle Beratung nicht ersetzen. Diese Werbeinformation enthält nicht alle relevanten Informationen zu diesem Finanzinstrument. Für vollständige Informationen sollten potenzielle Anleger den jeweiligen Prospekt der DekaBank einschließlich etwaiger Nachträge (der „Wertpapierprospekt“) sowie die Endgültigen Bedingungen lesen. Diese Dokumente sind bei der Emittentin, DekaBank Deutsche Girozentrale, kostenlos erhältlich oder können unter www.dekabank.de oder https://zertifikate.deka.de heruntergeladen werden. Eine Haftung für die Vollständigkeit, Aktualität und Richtigkeit dieser Werbeinformation ist ausgeschlossen. Sollten Kurse / Preise genannt sein, sind diese freibleibend und dienen nicht als Indikation handelbarer Kurse / Preise. Die hier genannten Werte dienen der Erläuterung des Auszahlungsprofils dieses Finanzinstruments. Die Werte sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.